Коливання

Що таке волатильність?

Волатильність — це показник величини цінових коливань за визначений період.

У трейдингу волатильність характеризує ступінь зміни ціни криптовалюти у встановлений часовий проміжок. Чим більше значення, тим менш стабільним є актив. Виділяють два основних типи: історична волатильність та очікувана волатильність. Історична волатильність ґрунтується на реальних цінових рухах у минулому, а очікувана волатильність розраховується на основі цін опціонів і відображає ринкові очікування щодо майбутніх змін цін.

Для вимірювання історичну волатильність зазвичай визначають як стандартне відхилення доходності, наприклад, аналізуючи розкид щоденних цінових змін за останні 30 днів. Очікувану волатильність, навпаки, отримують із моделей ціноутворення опціонів; високі показники означають, що учасники ринку прогнозують значні майбутні цінові рухи.

Чому волатильність важлива?

Волатильність безпосередньо впливає на розмір позиції, вибір кредитного плеча та торгові стратегії.

За високої волатильності цінові коливання стають різкішими. Це вимагає ширших стоп-лоссів і зниження кредитного плеча, щоб уникнути примусової ліквідації через короткострокові зміни. За низької волатильності ціни стабільніші, що дає змогу застосовувати жорсткіший контроль ризиків і використовувати стратегії в межах діапазону.

Для вибору активів токени з великою капіталізацією, як Bitcoin, зазвичай менш волатильні й підходять для довгострокових портфелів. Токени з малою капіталізацією демонструють більші цінові коливання, що створює більше короткострокових можливостей, але й вищі ризики. Grid-трейдинг ефективний при частих коливаннях у межах цінового діапазону, а DCA (середньозважене інвестування) краще працює для тривалих висхідних трендів.

Як працює волатильність?

Волатильність визначають за величиною й частотою змін ціни, статистично вимірюють стандартним відхиленням.

Наприклад, якщо триденна доходність токена становить +2%, -1% та +3%, то чим більший розкид цих щоденних доходів, тим вища історична волатильність. Якщо щоденні зміни залишаються в межах ±0,2%, волатильність дуже низька.

Основні чинники — глибина ринку та ліквідність. При тонких ордерних книгах навіть невеликі угоди суттєво впливають на ціну, посилюючи волатильність. Новини й події — такі як регуляторні зміни, великі оновлення протоколу чи макроекономічні рішення щодо ставок — можуть спричинити різкі рухи ринку. Кредитне плече та каскад ліквідацій додатково підвищують волатильність: коли багато трейдерів використовують велике плече в одному напрямку, навіть незначні зміни ціни можуть спричинити масові ліквідації й швидкі стрибки чи падіння.

Чим волатильність відрізняється від ризику?

Волатильність показує рівень цінових коливань, а ризик — ймовірність і наслідки втрат.

Актив може бути дуже волатильним, але залишатися контрольованим за невеликих розмірів позицій і правильно встановлених стоп-лоссів. Інший актив може виглядати стабільно, але містити приховані ризики — наприклад, вразливість смарт-контракту, яка блокує кошти. Відмінність між волатильністю й ризиком допомагає уникати надмірної реакції на короткострокові рухи та залишатися уважним до реальних джерел втрат.

Як проявляється волатильність у крипто?

Волатильність проявляється по-різному на спотовому ринку, у деривативах і при маркетмейкінгу.

У grid-трейдингу на споті Gate висока волатильність і часті розвороти цін призводять до більшої кількості виконаних grid-ордерів. Grid-трейдинг розподіляє капітал між заданими ціновими інтервалами; кожного разу, коли ціна перетинає рівень, виконується купівля або продаж для отримання прибутку на повторних коливаннях. Якщо ціна швидко виходить за межі діапазону в одному напрямку, grid-позиції концентруються з одного боку; прибуток залежить від своєчасного коригування grid або фіксації прибутку.

Для безстрокових контрактів на Gate висока волатильність підвищує ризик ліквідації. Безстрокові контракти використовують кредитне плече, тому цінові коливання збільшують як прибутки, так і збитки. Коли волатильність зростає, потрібно знижувати плече, збільшувати маржинальне забезпечення й розміщувати стоп-лоси далі, але в межах контрольованого рівня. Також слідкуйте за фандінговою ставкою — це періодична комісія між лонг і шорт позиціями; ставки можуть швидко змінюватися у волатильний період, впливаючи на вартість утримання позиції.

У AMM-ліквідності волатильність визначає розмір непостійної втрати — це відносна втрата при наданні двох активів у пул, якщо їхня ціна відхиляється від початкового співвідношення. Наприклад, у пулі BTC/USDT при зростанні ціни BTC пул перебалансується, конвертуючи ваш BTC у USDT; при виведенні ви можете отримати менше прибутку від BTC, ніж якби просто тримали BTC — це і є непостійна втрата. Чим більше відхилення ціни й волатильність, тим значніша ця втрата.

Для NFT і токенів з малою капіталізацією короткострокова волатильність, спричинена новинами, є поширеною; мінімальні ціни або ринкова капіталізація можуть різко змінюватися протягом дня. Трейдерам слід підтримувати більші буфери ризику в таких умовах.

Як знизити волатильність?

Волатильність контролюють через вибір активів, управління позиціями та хеджування.

Крок 1: Обирайте стабільніші активи. Використовуйте стейблкоїни як основну валюту для розрахунків або зосередьтеся на активах з великою капіталізацією, таких як Bitcoin чи Ethereum, зменшуючи вплив токенів з малою капіталізацією.

Крок 2: Збільшуйте інвестиційний горизонт. Використовуйте DCA (середньозважене інвестування) — інвестуйте фіксовані суми з регулярною періодичністю, щоб згладити цінові коливання й уникнути купівлі на локальних максимумах.

Крок 3: Оптимізуйте розмір позиції. Тримайте окремі угоди як невеликий відсоток портфеля; у волатильному ринку ще більше зменшуйте кредитне плече, віддаючи перевагу стабільному приросту над великими коливаннями.

Крок 4: Застосовуйте стратегії в межах діапазону для поглинання волатильності. Налаштуйте grid-трейдинг на Gate з відповідними верхніми/нижніми межами й кількістю grid — це дає змогу перетворити коливання ринку на багато малих прибутків. Якщо ціна виходить за межі діапазону, коригуйте grid або фіксуйте прибуток своєчасно.

Крок 5: Хеджуйте позиції. Тримайте спотові позиції, одночасно відкриваючи невеликі протилежні позиції у безстрокових контрактах на Gate; під час різких рухів прибуток за контрактом може компенсувати волатильність споту — але завжди контролюйте плече й застосовуйте жорсткі стоп-лоси.

Крок 6: Встановлюйте захисні стоп-лоси та тейк-профіти. Заздалегідь визначайте точки виходу для втрат і прибутку в кожній угоді, щоб уникати емоційних рішень, які можуть посилити втрати у волатильних умовах.

Які останні тренди або дані щодо волатильності слід відстежувати?

Цьогорічний крипторинок демонструє “фазові сплески з поверненням до середнього”, із суттєвим розходженням між основними активами й альткоїнами.

Історично 30-денна ковзна волатильність Bitcoin коливалась у межах 20%–60% за останній рік. У III кварталі 2025 року вона зросла до середнього рівня 35%–45%, а потім знизилась до 25%–35% у кількох періодах IV кварталу. Діапазон Ethereum був трохи вищим — його 30-денна історична волатильність часто залишалась у межах 30%–55%. Дані базуються на галузевих звітах Kaiko, Glassnode і щомісячних оглядах бірж.

Для очікуваної волатильності 1-місячна очікувана волатильність опціонів на Bitcoin у II–III кварталі 2025 року становила 35%–60%, різко зростаючи під час важливих подій (макроекономічних рішень щодо ставок або суттєвих оновлень мережі). Очікувана волатильність відображає ринкові очікування щодо майбутніх змін і реагує на новини швидше, ніж історична волатильність.

Порівняно із середніми значеннями 2024 року топові криптоактиви у 2025 році демонстрували трохи нижчу середню волатильність, але періоди інтенсивного притоку капіталу чи політичних новин усе ще можуть спричинити різкі короткострокові сплески. Альткоїни були ще більш екстремальними: багато токенів з малою капіталізацією мали місячну історичну волатильність понад 80% у минулому році, тоді як стейблкоїни залишались майже незмінними (відхилення зазвичай менше 0,3%).

З боку трейдингу загальні ліквідації на ринку під час волатильних періодів часто зростали з десятків мільйонів до кількох мільярдів USD за 24 години. Це неодноразово спостерігалось цього року під час різких злетів чи падінь і пов’язано з високою концентрацією кредитного плеча та низькою ліквідністю, що підкреслює потребу в консервативному розмірі позицій і надійному управлінні маржею при торгівлі деривативами.

Підсумок: актуальні дані показують, що топові криптовалюти перебувають у розумних межах волатильності; ключовими підсилювачами залишаються важливі події. Для середнього інвестора рекомендовано знижувати плече у фазах високої волатильності, диверсифікувати позиції й обирати стратегії, які перетворюють ринкові коливання на прибуток (наприклад, торгівлю в діапазоні).

Пов’язані терміни

• Волатильність: Ступінь короткострокових коливань ціни активу, що вказує на ринковий ризик і можливість для інвестування.
• Ліквідність ринку: Легкість купівлі або продажу активу без суттєвого впливу на його ціну; висока ліквідність означає простішу торгівлю.
• Діапазон цін (амплітуда): Різниця або відсотковий розрив між найвищою та найнижчою ціною активу за певний період.
• Управління ризиками: Техніки, такі як диверсифікація чи стоп-лоси, що зменшують втрати активу через цінові коливання.
• Технічний аналіз: Метод прогнозування майбутніх змін ціни шляхом аналізу графіків і обсягу торгів.

FAQ

Яка різниця між очікуваною та історичною волатильністю?

Очікувана волатильність — це ринкові прогнози щодо майбутніх коливань ціни, зазвичай розраховується за моделями ціноутворення опціонів. Історична волатильність відображає реальні минулі цінові рухи на основі фактичних даних. Коротко: очікувана волатильність прогнозує майбутнє, історична — аналізує минуле. У трейдингу очікувана волатильність допомагає оцінити справедливу ціну опціону, а історична — дає уявлення про поведінку активу в минулому.

Чому волатильність у крипто така висока?

Крипторинки дуже волатильні, оскільки більшість учасників — приватні інвестори, а не інституції зі стабільними потоками капіталу; ринкова ліквідність часто нижча; новини та технічні оновлення швидко поширюються. На відміну від традиційних фондових ринків, крипто працює 24/7 — будь-яка новина може спричинити раптові великі коливання у будь-який момент. Це робить управління ризиками особливо важливим для новачків.

Як формувати торгові стратегії під час високої волатильності?

У періоди високої волатильності потрібно жорстко контролювати ризики: встановлювати стоп-лоси, обмежувати розмір окремої угоди (зазвичай не більше 2–5% портфеля), уникати надмірного кредитного плеча. Варто позиціонуватися у періоди низької волатильності або використовувати опціони для хеджування. На Gate можна застосовувати спотову торгівлю для уникнення ризику кредитного плеча й регулярно інвестувати за DCA, щоб згладити вплив високої волатильності.

Чи застосовуються індекси волатильності (VIX) до інвестування в крипто?

VIX — це “індикатор страху” на Wall Street, що відображає очікувану волатильність фондового ринку. Крипторинки працюють незалежно, але часто реагують схоже у періоди глобального зростання ризиків. Відстеження VIX дає уявлення про загальний апетит до ризику, але не має бути єдиним орієнтиром для криптоінвестування. Важливіше — аналізувати криптоіндекси волатильності та індикатори настроїв разом із фундаментальним аналізом.

Чи варто новачкам входити у крипто під час високої чи низької волатильності?

Вибір залежить від ваших цілей та толерантності до ризику. Періоди низької волатильності забезпечують стабільність — оптимально для консервативних інвесторів, а висока волатильність відкриває більше можливостей, але й підвищує ризики. Для новачків найкраща стратегія — “середньозважене інвестування”: регулярне вкладення невеликих сум незалежно від волатильності для автоматичного згладжування коливань. На спотовому ринку Gate цей підхід вважається одним із найбезпечніших способів участі.