«rekt» (українською — повністю знищений або зазнав значних фінансових втрат)

Що таке ліквідація?

Ліквідація — це автоматичне закриття позицій із кредитним плечем або позикових позицій торговою платформою, якщо маржа на рахунку недостатня для покриття можливих збитків. Система здійснює цю дію, щоб запобігти виникненню боргу на рахунку.

Маржа — це гарантійний депозит, який дозволяє контролювати більші позиції завдяки кредитному плечу. Чим вище кредитне плече, тим чутливішою стає ваша позиція до зміни ціни, що може швидко збільшити збитки і зменшити маржу, наближаючи до порогу ліквідації платформи.

На крипторинку ліквідація найчастіше трапляється у безстрокових контрактах, при шорті або лонгу із залученням позикових коштів. Спотова торгівля не передбачає позики чи кредитного плеча, тому зазвичай не призводить до ліквідації.

Як працює ліквідація?

Механізм ліквідації активується, коли співвідношення маржі падає нижче встановленої платформою підтримуючої маржі, а маркувальна ціна досягає ціни ліквідації.

Підтримуюча маржа — це мінімальний запас. Якщо цей поріг порушено, система втручається. Маркувальна ціна — референтна ціна, розрахована на основі кошика зовнішніх котирувань, що знижує ризик маніпуляції через окремі угоди. Ціна ліквідації визначається ціною входу, кредитним плечем, торговими комісіями та підтримуючою маржею.

Після активації ліквідації система закриває повністю або частково позицію відповідно до своїх ризик-контролів. Деякі платформи використовують страхові фонди та автоматичне зниження кредитного плеча (ADL): страхові фонди виступають буфером для поглинання збитків від ліквідації; якщо буфера недостатньо, позиції з високим кредитним плечем у контрагентів можуть бути автоматично зменшені для підтримки загального ризикового балансу.

Як ліквідація активується у Gate Contract Trading?

У безстрокових контрактах Gate ліквідація відбувається, коли маркувальна ціна досягає ціни ліквідації, а співвідношення маржі на рахунку падає нижче підтримуючого співвідношення маржі.

На інтерфейсі контрактної торгівлі Gate для кожної позиції відображаються її ціна ліквідації та підтримуюче співвідношення маржі. В ізольованому режимі маржі збитки впливають лише на маржу конкретної позиції; у режимі крос-маржі власний капітал розподіляється між усіма позиціями, що призводить до іншої ціни ліквідації. Gate надає перевагу частковим ліквідаціям і ризиковим лімітам, а повну ліквідацію застосовує лише за необхідності.

Ставка фінансування врівноважує витрати між лонгами та шортами, впливаючи на витрати утримання та ціну ліквідації. За високих ставок фінансування довгострокове утримання позиції стає дорожчим, що підвищує ризик ліквідації. Рекомендується використовувати стоп-лоси на Gate, слідкувати за оцінками ціни ліквідації в реальному часі та орієнтуватися на маркувальну ціну, а не лише на останню ціну угоди.

Наприклад: Якщо ви відкриваєте лонг із кредитним плечем 10x за ціною входу 100, а підтримуюче співвідношення маржі збільшується або ціна різко падає, розрахована ціна ліквідації може наблизитися до точки входу. Коли маркувальна ціна досягає цього рівня, а співвідношення маржі недостатнє, позиція буде примусово закрита.

У чому різниця між ліквідацією та стоп-лосом?

Ліквідація — це пасивна дія системи як крайній захід; стоп-лос — це ціна виходу, яку ви встановлюєте самостійно для обмеження збитків на заданому рівні.

Стоп-лос встановлюється та виконується вами. Його виконання може залежати від ліквідності ринку (можливий “slippage” — прослизання), але він дозволяє закрити позицію до ліквідації. Ліквідація, навпаки, активується ризик-контролем платформи при недостатній маржі й не залежить від ваших дій. Підсумовуючи, стоп-лос — це інструмент управління ризиками, а ліквідація — це аварійний захист після невдалого управління ризиками.

На Gate встановлення стоп-лосу дозволяє закрити позицію до досягнення ціни ліквідації, допомагаючи уникнути примусової ліквідації та можливих додаткових комісій чи впливу ADL.

Які типові сценарії ліквідації?

Ліквідації часто відбуваються у періоди високого кредитного плеча в поєднанні з екстремальною волатильністю, низькою ліквідністю або високими ставками фінансування.

Під час виходу важливих даних або несподіваних подій на ринку (наприклад, макроекономічних анонсів чи раптових регуляторних новин) ціни можуть різко змінюватися, що призводить до збільшення прослизання стоп-лосів та лавини ліквідацій за короткий проміжок часу. Токени з малими капіталізаціями мають тонкі книги заявок, тому вони більш вразливі до великих цінових коливань через порівняно невеликі угоди — це підвищує ризик примусової ліквідації.

Згідно з відкритою статистикою ліквідацій, станом на листопад 2025 року загальний добовий обсяг ліквідацій у окремі дні з високою волатильністю перевищував $3 млрд (Джерело: CoinGlass, 2025-11). Такі “liquidation waves” (“хвилі ліквідацій”) зазвичай трапляються, коли кредитне плече сконцентровано в одному напрямку.

Ставки фінансування також можуть залишатися зміщеними під час трендових ринків, збільшуючи витрати на утримання позицій і поступово наближаючи трейдерів до їх лінії ліквідації. У періоди низької ліквідності — наприклад, вночі чи у вихідні — цінові коливання можуть бути сильнішими, що додатково підвищує ризики ліквідації.

Як уникнути ліквідації?

Крок 1: Використовуйте менше кредитне плече. Кредитне плече підсилює як прибутки, так і збитки — чим вище плече, тим ближче ви до ціни ліквідації. Обмеження кредитного плеча відповідно до власного капіталу — найефективніший спосіб знизити ризик.

Крок 2: Встановлюйте стоп-лоси та залишайте буфер. Розміщуйте стоп-лоси вище ціни ліквідації з урахуванням прослизання та комісій, щоб уникнути ситуацій, коли різкі рухи ринку “перестрибують” ваш стоп-лос.

Крок 3: Віддавайте перевагу ізольованому режиму маржі. Ізольована маржа локалізує ризик у межах окремої позиції, не дозволяючи одному збитковому трейду впливати на весь рахунок. Крос-маржа більше підходить для досвідчених керуючих фондами.

Крок 4: Слідкуйте за маркувальною ціною та ціною ліквідації. Тільки маркувальна ціна активує ліквідацію; регулярно перевіряйте зміни ціни ліквідації (вплив ставки фінансування та співвідношення підтримуючої маржі), зменшуйте позиції або додавайте маржу за потреби.

Крок 5: Контролюйте розмір позиції та щільність входу. Уникайте одночасного відкриття кількох великих позицій в одному напрямку; залишайте простір для ліквідності та волатильності. Заходьте в угоди частинами та використовуйте лімітні ордери для зниження ризику прослизання.

Крок 6: Уникайте періодів або подій з підвищеним ризиком. Будьте обережні з кредитним плечем під час макроекономічних анонсів, важливих оновлень проектів або у періоди низької ліквідності, як-от ніч чи вихідні. На Gate розгляньте можливість зниження плеча або закриття частини позиції перед такими подіями.

Що робити після ліквідації?

Крок 1: Перегляньте свій P&L та зафіксуйте всі деталі — включно з часом активації, маркувальною ціною, ціною ліквідації, ставкою фінансування та комісіями, щоб відновити ланцюг подій.

Крок 2: Проаналізуйте причини помилки. Оцініть, чи було кредитне плече надто високим, чи не вистачало стоп-лосів, чи були позиції занадто концентровані, чи ігнорувалися зміни маркувальної ціни та вимоги підтримуючої маржі.

Крок 3: Відкоригуйте параметри ризику. Зменшіть множники кредитного плеча, перейдіть на ізольований режим маржі, активуйте стоп-лоси та сповіщення про ліквідацію на Gate, оптимізуйте правила відкриття позицій.

Крок 4: Перебудуйте план управління капіталом. Встановіть фіксований ліміт ризику для кожної угоди (наприклад, 1%–2% від власного капіталу рахунку), щоб жодна угода не ставила під загрозу весь капітал.

Крок 5: Поступово відновлюйте торговий ритм. Уникайте негайного “all-in” (“все на кону”) для швидкого відновлення збитків. Перевіряйте надійність стратегії на менших позиціях перед масштабуванням.

Підсумок ліквідації та ризикові попередження

Ліквідація — це примусове закриття системою через недостатню маржу — основний механізм включає вимоги підтримуючої маржі, маркувальну ціну та пороги ціни ліквідації. На Gate такі фактори, як ізольований чи крос-режим маржі, ставки фінансування, ризикові ліміти та страхові фонди, разом визначають процедуру ліквідації. Зниження кредитного плеча, встановлення стоп-лосів, моніторинг цін ліквідації, контроль розміру позиції та уникнення періодів підвищеного ризику — це дієві способи захисту від примусової ліквідації.

Щодо збереження капіталу: торгівля з кредитним плечем підходить не для всіх; жодна стратегія не усуває ризик — можлива лише його передача або зменшення. Обирайте продукти та рівень кредитного плеча відповідно до власних фінансових можливостей і досвіду, завжди використовуйте доступні інструменти управління ризиками та попередження платформи як пріоритет.

FAQ

Чи залишиться у мене борг перед платформою після ліквідації?

У більшості випадків ваші збитки після ліквідації обмежуються маржею — додаткових коштів не буде потрібно. Однак у екстремальних випадках (наприклад, “flash crash” — раптовий обвал) збитки можуть перевищити маржу на деяких платформах, які можуть вимагати повернення різниці. Торгівля на регульованих платформах типу Gate забезпечує захист завдяки надійним ризик-контролям і страховим фондам банкрутства, які захищають користувачів від негативного балансу.

Чи підвищує більше кредитне плече ризик ліквідації?

Так — ризик ліквідації пропорційно зростає із кредитним плечем. За плеча 10x достатньо лише 10% негативного руху ціни для ліквідації; при плечі 3x потрібно 33% руху. Початківцям рекомендується стартувати з нижчого плеча (3–5x), спочатку ознайомитися з пов’язаними ризиками та завжди використовувати стоп-лоси для своєчасного виходу.

Чи можу я швидко відновитися після ліквідації через помилковий прогноз ринку?

Ліквідація свідчить про невдалу угоду — спроби швидко повернути збитки часто призводять до ще більших втрат. Правильний підхід — спокійно проаналізувати причини та перезапустити стратегію з коригуваннями. Використовуйте залишковий капітал обережно, поступово відновлюючи позиції, замість підвищення кредитного плеча у надії на швидке повернення; це, як правило, ще більше збільшує втрати.

Чи мають всі токени на Gate однаковий ризик ліквідації?

Ні — різні токени мають різну волатильність, що впливає на ризик ліквідації. Основні токени, такі як BTC і ETH, зазвичай менш волатильні, ніж токени з малою капіталізацією; тому використання однакового кредитного плеча для малих токенів несе більший ризик ліквідації. Початківцям слід обирати основні токени з хорошою ліквідністю та стабільною ціною на Gate, а не ризикові малі токени при торгівлі з плечем.

Чому після ліквідації стягуються комісії?

Комісії за ліквідацію стягуються платформами для покриття витрат, що виникають при примусовому закритті позицій. Коли відбувається ліквідація, платформа має оперативно закрити контрактні позиції для контролю ризику — цей процес супроводжується торговими та операційними витратами. Зазвичай ці комісії списуються з залишку маржі; це стандартна практика галузі. Gate відкрито повідомляє користувачам про ставки комісій за ліквідацію.