Прослизання

Що таке slippage?

Slippage — це різниця між очікуваною ціною угоди та реальною ціною її виконання.

Термін означає відхилення між ціною, яку трейдер очікує при розміщенні ордера, і фінальною ціною виконання. Якщо при купівлі ви платите більше, а при продажу отримуєте менше — обидва випадки є slippage. Найчастіше slippage виникає при ринкових ордерах і on-chain swap, оскільки ціни змінюються поступово залежно від розміру угоди та доступної ліквідності.

Основні чинники slippage: глибина ринку (ліквідність у стакані), розмір ордера, швидкість підбору та підтвердження в мережі, а також ринкова волатильність. Як правило, менша глибина, більші обсяги, повільне виконання і підвищена волатильність призводять до зростання slippage.

Чому важливо розуміти slippage?

Slippage впливає на витрати під час торгівлі та рівень ризику.

Високий slippage при купівлі означає, що фактична ціна покупки перевищить очікування, збільшуючи витрати; при продажу це знижує реальні доходи. Для активних трейдерів і великих ордерів сукупний slippage може бути суттєвим.

Slippage також впливає на успішність виконання ордерів. В on-chain транзакціях часто встановлюють “slippage tolerance”: якщо поріг занадто низький, угода не виконається; якщо занадто високий — існує ризик виконання за невигідною ціною під час волатильності.

У торгівлі деривативами та з плечем slippage може комбінуватися з trigger-цінами та ризиком ліквідації. Наприклад, під час різкого падіння ринку нестача глибини може призвести до виконання стоп-ордерів за значно гіршими цінами, збільшуючи ризики втрат.

Як працює slippage?

На slippage впливають ліквідність, швидкість виконання та волатильність.

На централізованих біржах (CEX) ринкові ордери виконуються послідовно за найкращими цінами у стакані. Великі ордери зачіпають кілька цінових рівнів, створюючи “price impact” і сліппедж. Лімітні ордери дозволяють встановити цінові межі і виконуються лише в цих межах, що допомагає уникнути неочікуваного slippage.

На децентралізованих біржах (DEX) автоматичні маркетмейкери (AMM) визначають ціни за алгоритмом залежно від балансу активів у пулі ліквідності. Один swap змінює ці баланси, рухаючи ціну по кривій: чим більший ордер, тим більший рух ціни і slippage. Встановлення “slippage tolerance” гарантує виконання лише якщо відхилення ціни залишається в заданому відсотку.

Швидкість виконання і завантаженість мережі також мають значення. Повільне підтвердження або завантажені блоки означають, що ціна на момент подачі ордера може відрізнятися від ціни виконання. Висока волатильність і frontrunning (“MEV”) додатково збільшують відхилення між очікуваною і реальною ціною.

Типові прояви slippage у криптотрейдингу

Slippage часто виникає у криптотрейдингу.

Наприклад, на спотовому ринку Gate купівля ETH на 1 000 USDT через ринковий ордер у тонкому стакані буде виконуватись послідовно від найкращих цін, що призведе до середньої ціни виконання вище за поточну — це і є slippage. Лімітні ордери дозволяють обмежити максимальну ціну покупки і мінімізувати неочікувані результати.

На Gate Web3 swap або інших DEX користувачі часто встановлюють “slippage tolerance”. Якщо встановити 0,5%, то при відхиленні ціни понад 0,5% транзакція буде скасована, що допомагає уникнути невигідного виконання під час волатильності.

У liquidity mining (депонування активів у пул для торгових комісій) або concentrated liquidity market making, вузькі цінові діапазони підсилюють вплив кожної угоди на ціни в пулі, збільшуючи ризик slippage. LP повинні балансувати потенціал заробітку і ризики зниження глибини через активну торгівлю.

В NFT-аукціонах або batch minting, хоча тут немає класичної глибини стакану, ціна розрахунку може відхилятися від очікуваної — особливо при перевантаженні мережі і високих комісіях за gas, що спричиняє затримки і ефекти, схожі на slippage.

Як зменшити slippage?

Дієві стратегії для мінімізації slippage:

Крок 1: Перевіряйте глибину стакану і розбивайте ордери. Перед торгівлею переглядайте панелі глибини Gate; уникайте великих одноразових угод, що зачіпають кілька рівнів цін. Розбивка великих угод на менші допомагає знизити середній slippage.

Крок 2: Використовуйте лімітні ордери замість ринкових. Встановлення чітких цінових меж у спотовій чи деривативній торгівлі гарантує виконання лише в прийнятному діапазоні, допомагаючи контролювати витрати на slippage.

Крок 3: Встановлюйте відповідний slippage tolerance для swap. Типовий діапазон — 0,1%–1%. Для стабільних пар або низької волатильності обирайте менші значення; під час високої волатильності підвищуйте поріг, щоб уникнути скасування угод — але не надто.

Крок 4: Обирайте пари з більшою глибиною або оптимальним маршрутом. Віддавайте перевагу парам з високими об’ємами і глибокими пулами. На Gate Web3 або інших агрегаторах активуйте RFQ і маршрути з захистом MEV для мінімізації frontrunning і зайвого price impact.

Крок 5: Уникайте торгівлі під час перевантаження або екстремальної волатильності. Slippage різко зростає під час важливих анонсів або швидких змін ринку. Обирайте періоди з достатньою ліквідністю і стабільними цінами для виконання угод.

Крок 6: Оцінюйте витрати і закладайте буфери. Враховуйте потенційний slippage у торгових планах і управлінні позиціями, щоб уникнути неочікуваних розбіжностей у прибутках і збитках через ігнорування slippage.

Актуальні тенденції та дані щодо slippage

За останній рік slippage став більш контрольованим.

У першій половині 2025 року середній slippage на основних парах зі stablecoin залишався низьким для малих і середніх ордерів. За даними відкритих панелей глибини і community dashboard, USDC/USDT угоди на $1 000–$10 000 зазвичай мали slippage у DEX-пулі на рівні 0,02%–0,10%, а на основних CEX — нижче 0,05% (Q3–Q4 2025).

Для волатильних пар як ETH/USDC у стабільний період, угоди на $10 000 часто давали slippage 0,10%–0,30%; під час різких рухів ринку чи перевантаження мережі медіанний slippage тимчасово зростав до 0,50%–1,00%. Community dashboard у Q3 2025 відзначали кореляцію між підвищеним slippage і піковими комісіями за gas.

У порівнянні з 2024 роком, у 2025 році мульти-чейн DEX покращили покриття RFQ і маршрути із захистом MEV; агрегатори частіше розбивали великі ордери між пулами або використовували off-chain котирування. Оцінки показують, що середній slippage для подібних угод знизився приблизно на 20%–40% (із суттєвою залежністю від пари) завдяки глибшій concentrated liquidity і вдосконаленим стратегіям маркетмейкінгу.

На CEX у Q4 2025 зросла глибина стакану для топових пар. За відкритими snapshot глибини платформи, такі як Gate, досягли середнього price impact ринкових ордерів нижче 0,05% для $10 000 BTC/USDT і ETH/USDT; великі ордери слід оцінювати з урахуванням добових об’ємів і поточних умов стакану.

Ключові терміни

• Slippage: Різниця між ціною виконання угоди і очікуваною ціною, що виникає через недостатню ліквідність ринку або високу волатильність.
• Ліквідність: Легкість торгівлі активами на ринку; більша ліквідність означає менший slippage.
• Торговельна пара: Одиниця обміну, що складається з двох активів (наприклад, ETH/USDT — Ethereum у парі зі stablecoin, прив’язаним до долара).
• Price impact: Прямий вплив великих угод на ринкову ціну, що може збільшити витрати на транзакцію.
• Automated Market Maker (AMM): Алгоритмічна система в DEX, яка автоматично забезпечує ліквідність і дозволяє користувачам торгувати напряму зі smart contract.

FAQ

Чому виникає slippage під час торгівлі?

Slippage виникає через зміну ринкових цін між моментом розміщення ордера і його виконанням. Великі обсяги, висока волатильність або низька ліквідність призводять до різниці між очікуваною і реальною ціною — це і є slippage. Недостатнє розуміння механізму slippage часто призводить до додаткових витрат для новачків.

Що робити, якщо виникає slippage під час торгівлі на Gate?

Зменшити slippage можна, встановивши адекватний slippage tolerance на Gate (зазвичай 1–3%), щоб уникнути відхилення ордерів; обирайте торгові пари з високою ліквідністю для швидкого виконання за стабільною ціною; торгуйте у періоди низької активності, щоб мінімізувати ризик slippage.

Чи є різниця у slippage між малими і великими угодами?

Так — малі угоди мають мінімальний slippage, бо виконуються швидко; великі угоди швидко споживають глибину ринку, викликаючи суттєві цінові рухи і більший slippage. Професійні трейдери розбивають позиції на менші частини, а не входять всією сумою одразу.

Чи однаковий slippage у спотовій і ф’ючерсній торгівлі?

Ні. У спотових ринках slippage визначається ліквідністю; у торгівлі ф’ючерсами діють додаткові фактори — плече, механізми контракту, ставки фінансування і раптові коливання ціни. Під час торгівлі ф’ючерсами на Gate звертайте особливу увагу на налаштування slippage, щоб уникнути небажаних ліквідацій.

Як визначити, чи slippage у моїй угоді надмірний?

Порівнюйте відсоткову різницю між очікуваною і реальною ціною. Зазвичай slippage у 1–2% — це нормально; понад 3–5% — варто бути обережним. Частий високий slippage свідчить про низьку ліквідність обраної пари — обирайте більш ліквідні активи або використовуйте Gate для кращих результатів.

Джерела та додаткова інформація

• https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp
• https://en.wikipedia.org/wiki/Slippage_(finance)
• https://www.merriam-webster.com/dictionary/slippage
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/slippage/