Дивергенція BTC & ETH: Як сигнали Glassnode вказують на зміну ринку

Еволюційна динаміка між Біткойном і Ethereum підкреслює значний зсув у криптовалютному ландшафті. Оскільки обидва активи все більше відхиляються у своїх функціях і поведінці, інституційні інвестори все більше переміщують свої утримання в безпечні, довгострокові сховища вартості, тоді як Ethereum набирає обертів як важлива платформа для DeFi, стекингу та застосувань на основі блокчейну. Це відхилення підкреслює контрастні ролі, які ці провідні криптовалюти тепер відіграють у більш широкій екосистемі блокчейну.

Профіль сплячого запасу Біткойна тепер тісно нагадує профіль золота, що вказує на його перехід до цифрового сховища вартості.

Довгострокові утримувачі Ethereum активно мобілізують монети в три рази швидше, ніж утримувачі Біткойна, що відображає діяльність, що зумовлена корисністю.

Як Біткойн, так і Етер зазнають відтоків з бірж, переходячи в ETF, інституційну кастодію та платформи для стейкінгу, що сигналізує про зростаюче інституційне прийняття.

Аналітики попереджають про структурні ризики на високих рівнях активності Ethereum, вказуючи на потенційні вразливості на фоні зростаючої домінації Біткойна.

Біткойн утримується, Етер прискорюється

Останні аналізи показують, що 61% Біткойн залишався неактивним більше року, а щоденний обіг становить всього 0.61% вільно плаваючого запасу — один з найнижчих профілів швидкості серед основних активів. У звіті підкреслюється, що Біткойн тепер поводиться більше як золото, служачи в основному як довгостроковий засіб зберігання вартості, а не як засіб обміну.

Активні вікові діапазони постачання для Біткойн, Ethereum. Джерело: Glassnode

Навпаки, патерн активності Ethereum помітно відрізняється. Довгострокові утримувачі ETH активно переміщують неактивні монети в три рази швидше, ніж інвестори Біткойна — ознака того, що корисність, така як стейкінг, DeFi та інституційні обгортки, підживлює активність ETH в блокчейні. Його обіг становить приблизно 1,3% щодня, що більше ніж вдвічі перевищує показник Біткойна, і близько 25% ETH зараз заблоковано в стейкінгу або ETF, створюючи потужну продуктивну екосистему.

Одночасно, залишки на рахунках для обох активів зменшуються — володіння Біткойном на біржах впали на 1,5%, тоді як залишки Етеру знизилися майже на 18%. Ця зміна означає зростаючу впевненість серед інвесторів у механізмах зберігання, таких як ETF та інституційні гаманці, що позначає суттєвий структурний перехід: Біткойн еволюціонує в цифровий ощадний облігацію, тоді як Етер закріплює своє місце як операційна основа для ончейн-активності.

Відсотковий баланс на біржах для BTC, ETH. Джерело: Glassnode

Аналітики висловлюють обережність щодо структурних ризиків ETH

Незважаючи на ці контрасти, деякі аналітики по-різному інтерпретують підвищену активність Ethereum. 10x Research стверджує, що сплеск активності в мережі може сигналізувати про структурну вразливість, а не про силу, особливо коли Біткойн продовжує домінувати у потоку коштів до установ.

Нещодавній звіт 10x свідчить, що коротка позиція по ETH може слугувати хеджем проти зростаючого інституційного імпульсу Біткойна. Компанія зазначає, що багато стратегій казначейства Ethereum, подібних до тих, що використовуються компаніями на кшталт BitMine, можуть бути на межі насичення. Ці структури часто дозволяють установам купувати ETH за низькою ціною, а потім продавати з надбавкою, цикл, який, здається, розривається на тлі змінних ринкових умов.

Хоча інституційні вливання в резерви Етер нещодавно застопорилися—зростаючи на 124% у Q3, але лише незначно у Q4—BitMine продовжує додавати суттєві активи Етер, підвищуючи їх загальну кількість до понад 3,5 мільйона Етер станом на 10 листопада.

Дані резерву ETH Bitmine. Джерело: strategicethreserve.xyz

Ця різниця в поведінці активів підкреслює триваючу трансформацію на ринку криптовалют. Біткойн зберігає свою репутацію активу з низькою волатильністю, у той час як Ethereum продовжує позиціонувати себе як операційне ядро інновацій у блокчейні. Проте аналітики радять обережність, вказуючи на те, що крихкість ринку та змінна інституційна динаміка можуть вплинути на майбутні тенденції в цих критично важливих криптоактивах.

Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція та торговий крок пов'язані з ризиком, і читачі повинні проводити власне дослідження при прийнятті рішення.

Ця стаття була спочатку опублікована як BTC & ETH Divergence: Як Glassnode сигналізує про зміни на ринку на Crypto Breaking News – ваш надійний джерело новин про криптовалюти, новин про Біткойн та оновлень блокчейну.