Наступна можливість у сто разів? Глибокий аналіз відповідної публічної блокчейн-платформи Rayls: "Святий Грааль" RWA-сектора з фінансуванням 38 мільйонів доларів.

Під час великої наративу про масовий перехід реальних світових активів (RWA) та традиційних фінансів (TradFi) на блокчейн, основна проблема відповідності завжди стоїть на шляху. Поява протоколу Rayls покликана вирішити цю задачу. Як інноваційний Layer 1 блокчейн з вбудованим KYC/AML механізмом на рівні протоколу, Rayls має на меті побудувати відповідальний міст між традиційною банківською системою та децентралізованими фінансами (DeFi).

Проект отримав фінансування в розмірі приблизно 38 мільйонів доларів від провідних установ, таких як ParaFi Capital, Tether, Framework Ventures, а його рідний токен RLS має загальний обсяг постачання 10 мільярдів одиниць. У цій статті ми детально розглянемо, як Rayls намагається стати основною інфраструктурою для ринку RWA на трильйони доларів через технологічну інтеграцію та розробку інституцій.

Подолання найбільшої перешкоди RWA: чому Rayls обирає альтернативний шлях “Відповідність в першу чергу”?

Наразі впровадження реальних світових активів, таких як акції, облігації, нерухомість, у блокчейн стало однією з найперспективніших історій зростання у сфері криптовалют. Проте його розвиток постійно стикається з фундаментальною суперечністю: анонімність і бездозвільні характеристики блокчейну прямо суперечать суворій перевірці особистості (KYC) та вимогам регулювання протидії відмиванню грошей (AML) у традиційному фінансовому світі. Більшість публічних блокчейнів обирають шлях “спочатку будувати, потім дотримуватись вимог”, що призводить до того, що інституційні капітали відмовляються вкладатися, а продукти RWA часто залишаються на стадії експерименту або невеликих пілотних проектів.

Протокол Rayls з моменту свого заснування обрав зовсім інший і більш складний шлях “Відповідність у пріоритеті”. Його основне бачення полягає не в тому, щоб стати найшвидшою або найдецентралізованішою публічною блокчейн-мережею, а в тому, щоб стати найбільшою довірою регуляторних органів інфраструктурою блокчейн. Його цільова аудиторія - це не звичайні крипто-інвестори, а банки, компанії з управління активами, брокерські фірми та інші строго регульовані традиційні фінансові установи. Rayls намагається відповісти на ключове питання: як повинна виглядати блокчейн-технологія, щоб бути використаною в глобальній основній фінансовій системі?

Для цього Rayls запропонував сміливу архітектурну концепцію: безпосередньо “записати” вимоги відповідності в рівень протоколу блокчейну. Це означає, що створення гаманця в мережі Rayls, виконання транзакції - процес перевірки відповідності є невід'ємною частиною самого протоколу, так само як плата за газ в Ethereum. Це глибоке інтегрування має на меті кардинально усунути найбільші юридичні та операційні ризики для фінансових установ, які використовують блокчейн, з метою усунення перешкод для масового та програмного обігу RWA. Це мислення інфраструктури, орієнтоване на майбутнє, цінність якого не в короткострокових спекуляціях, а в тому, чи може воно стати “рівнем розрахунків відповідності” майбутнього фінансового світу.

Протокол Rayls основні дані та огляд фінансування

Проектне позиціонування: Відповідність на першому місці Layer 1 блокчейн, що з'єднує TradFi та Децентралізовані фінанси

Загальна сума фінансування: приблизно 38 мільйонів доларів США

Основні інвестори: ParaFi Capital (лідер у раунді A), Tether (стратегічні інвестиції), Framework Ventures, Valor Capital Group тощо

Назва токена: RLS

Загальна пропозиція: 100 мільярдів монет

Ядерна технологія: EVM-сумісність, вбудований рівень протоколу KYC/AML, інтеграція нульових знань (zk-SNARKs)

Ключові партнери: платформа зберігання та управління цифровими активами Parfin (спільно просуває проекти, такі як цифровий реал у Бразилії)

Технічне заглиблення: як вбудовані KYC та нульові знання реалізують “перевірну конфіденційність”?

Технічна архітектура Rayls є інженерною реалізацією її візії відповідності, її основна інновація полягає в майстерному балансуванні двох, здавалося б, суперечливих цілей: сильної ідентифікації та захисту конфіденційності транзакцій. Це досягається поєднанням двох ключових технологій: вбудованого KYC/AML на рівні протоколу та нульових знань (zk-SNARKs).

По-перше, Rayls вимагає, щоб усі учасники мережі (адреси гаманців) завершили ідентифікацію перед взаємодією в ланцюзі. Це не є перевіркою з боку якогось централізованого органу після факту, а виступає як правило рівня протоколу для доступу до мережі. Це забезпечує, що база учасників всієї мережі є відфільтрованою, значно знижуючи ризик незаконних фінансових потоків, надаючи фінансовим установам найосновнішу впевненість у відповідності. Ви можете уявити це як фінансову магістраль з “ліцензією на в'їзд”, на яку можуть виїжджати лише перевірені транспортні засоби.

Однак вимога KYC не означає, що всі деталі транзакцій повинні бути прозорими для регуляторів або громадськості, оскільки це може призвести до витоку комерційних секретів і особистої конфіденційності. Для цього Rayls впровадила технологію нульових знань. Ця технологія дозволяє користувачам доводити перевіряючим (наприклад, регуляторним вузлам), що транзакція відповідає певним правилам (наприклад, відправник завершив KYC, транзакція не пов'язана з адресами з санкційного списку) без розкриття початкової інформації (наприклад, суми транзакції, конкретної особи контрагента). Така модель “перевірної конфіденційності” є життєво важливою - вона задовольняє потреби регуляторів у моніторингу кримінальної діяльності та захищає конфіденційність законних комерційних операцій і особистих даних.

Крім того, Rayls зберігає сумісність із віртуальною машиною Ethereum (EVM). Це означає, що розробники, які пишуть смарт-контракти для екосистеми Ethereum, можуть відносно легко перенести їх на мережу Rayls і миттєво скористатися її вбудованою системою відповідності. Це знижує витрати на навчання для розробників і бар'єри для міграції, що є ключовим кроком для залучення до екосистеми.

Аналіз економічної моделі токена RLS: трикутник вартості управління, Gas та стейкінгу

Будь-яка екосистема публічних блокчейнів не може prosperувати без надійної економічної моделі її рідного токена. RLS, як “кров” мережі Rayls, наділений трьома основними функціями: правом на використання мережі, правом на забезпечення безпеки та правом на прийняття управлінських рішень, що складає міцний трикутник, який підтримує його цінність.

Право використання мережі (Gas-кошти): Це найосновніша функція RLS. Для виконання транзакцій, розгортання смарт-контрактів або навіть проведення операцій з відповідності в мережі Rayls необхідно сплачувати Gas-кошти в RLS. З підвищенням рівня прийняття мережі, особливо якщо відбудеться велика кількість транзакцій, пов'язаних з RWA (таких як розрахунок по облігаціях, передача токенів акцій), споживчий попит на RLS стане міцною основою його вартості.

Гарантії безпеки (стейкінг): Rayls використовує механізм консенсусу на основі доказу частки (PoS). Валідатори повинні стейкати RLS для запуску вузлів, створення блоків і підтримки безпеки мережі. У відповідь вони отримують RLS як винагороду за створення блоків і частку від комісій за транзакції. Ця цінова механіка заохочує довгострокове зберігання та стейкінг, зменшуючи постачання токенів в обігу та забезпечуючи економічну гарантію безпеки мережі.

Право на управлінські рішення: власники RLS мають право голосувати за оновлення протоколу, коригування ключових параметрів (наприклад, модель газових зборів, оновлення правил відповідності) тощо. У публічній ланцюжку, основною метою якої є обслуговування фінансових установ, право управління є надзвичайно важливим, оскільки воно визначає, чи може майбутній розвиток мережі постійно відповідати складним і динамічно змінюваним вимогам регуляторів.

З точки зору розподілу токенів, команда, інвестори та початкові розробники складають 50%, ця частина токенів зазвичай має період блокування та умови лінійного розподілу, що допомагає зменшити ранній обсяг обігу та уникнути великого впливу на ринок через централізоване скидання. А 35% фонду та частка громади будуть використані для довгострокових екологічних стимулів, фінансування розробників і будівництва громади, забезпечуючи паливо для холодного запуску мережі та її сталого зростання.

Огляд сектора: які можливості та виклики стоять перед Rayls в ніч перед вибухом RWA?

Rayls перебуває на історичному перепутті. Традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock і Fidelity, входять на ринок через біткоїн ETF, центральні банки різних країн активно досліджують CBDC, а банки, такі як JPMorgan, продовжують випробовувати блокчейн-розрахунки. Все це вказує на те, що інтеграція TradFi та блокчейну стала незворотною. RWA, як наступний ринок трильйонного рівня, терміново потребує таких відповідних інфраструктур, як Rayls, як “з'єднувач”. Його співпраця з бразильською платформою цифрових активів Parfin та практика в місцевому регуляторному пісочниці є ключовим кроком для реалізації його бачення.

Однак виклики, з якими стикається Rayls, також є серйозними. По-перше, це прийнятність на ринку: хоча його дизайн відповідності орієнтований на інституції, переконати консервативні фінансові установи перенести свої основні бізнес-процеси на абсолютно нову блокчейн-платформу потребує часу та накопичення численних успішних кейсів. По-друге, це «парадокс відповідності»: надто суворі механізми ідентифікації можуть стримувати ентузіазм звичайних розробників і користувачів, що призводить до недостатньої активності екосистеми і створює незручну ситуацію «є відповідність, немає екосистеми». Як збалансувати вимоги відповідності інституцій з інноваційною активністю спільноти розробників, стане тривалою проблемою.

Остання жорстка конкуренція: Rayls не є єдиним проєктом, що побачив цю можливість. Інші публічні блокчейни (такі як Ethereum через Layer 2 та специфічні схеми відповідності), консорціумні блокчейни (такі як Corda, Hyperledger) та нові відповідні централізовані установи (такі як Prometheum) змагаються за один і той же шматок пирога. Перевага Rayls полягає в його «рідній відповідності» та чистоті, а також у сумісності з EVM, але чи зможе він перетворити це на реальний екологічний бар'єр і частку ринку, ще належить спостерігати за його подальшим розширенням партнерів та швидкістю впровадження технологій.