ETF стикаються з проблемами ліквідності – Біткойн та Ефір зафіксували поглиблення чистих відтоків.

Криптовалютний ринок наразі відчуває наслідки підвищеної волатильності на фоні зменшення інтересу галузі до нових спотових біржових фондів (ETF). Нещодавні дані від SoSoValue показують, що ринок зазнав величезного падіння 27 березня, при цьому спотові ETF на біткойн у США постраждали від масових відтоків у розмірі 225 мільйонів доларів у загальних чистих відтоках.

Ринок Ethereum зазнав значного відтоку; протягом цього ж періоду з ETF на спотовий Ethereum було знято 48,54 мільйона доларів, що тепер означає безпрецедентний восьмий поспіль день негативних чистих відтоків з ринків ETF як біткойна, так і Ethereum.

Інституційне ребалансування та ринкові настрої

Згідно з повідомленнями, з ETF на спотовий біткойн стався великий відтік капіталу на основі змін у ставленні інституційних інвесторів до біткойна. Ширший фактор у цьому зрушенні, здається, полягає у фіксації прибутків через песимістичний погляд на макроекономічні умови. Інвестори почали знижувати ризики своїх активів після величезного зростання, яке було зафіксовано після первинного схвалення цих продуктів. Насправді, одноденний відтік у 225 мільйонів доларів чітко демонструє, наскільки чутливі ці продукти до змін на ринках.

Хоча довгострокові перспективи для біткойна все ще залишаються на правильному шляху; аналітики зазначили, що первинне публічне розміщення (IPO) ETF вступило в те, що виглядає як більш зріла та нестабільна частина ринкового циклу. Загалом, такі періоди охолодження дуже важливі для процесу виявлення ціни, а також мають короткострокові негативні наслідки для ціни основного активу.

Боротьба Ethereum

Незважаючи на величину відтоків біткойна в доларовому еквіваленті, Ethereum за останні вісім тижнів мав значно більші постійні тижневі відтоки. Чистий відтік у 48,54 мільйона доларів, зафіксований 27 березня, свідчить про те, що немає негайних каталізаторів, що сприяють динаміці в напрямку Ethereum. Актив втратив позиції на фоні конкурентних альтернатив Layer-1 і продовжує стикатися з повільнішим, ніж очікувалося, переходом інституційних інвесторів з біткойн-активів у ETF на основі Ethereum.

Оскільки трейдери все ще під тиском, вони вживають обережного підходу до торгівлі, поки не з’являться чіткі регуляторні настанови або наступне оновлення основної мережі, перш ніж знову виникне бичачий тренд. Різниця в ставленні інвесторів ETF до двох активів вказує на те, що криптовалюта перестала розглядатися як один клас активів і перетворилася на два окремих активи з індивідуальними профілями ризику.

Ширший вплив на інновації Web3

Навіть незважаючи на те, що ринок ETF зазнає волатильності, Web3 і Blockchain продовжують розвиватися, створюючи стратегічні партнерства. Хоча інституційний капітал змінюється, Blockchain розширився в сферах Спорту, Фітнесу та Ігор, створюючи реальну корисність через свої варіанти використання та впроваджуючи їх у міру розвитку цих секторів.

Більш того, значні продажі з боку таких організацій, як Grayscale, відіграють важливу роль у загальних чистих відтоках. Незважаючи на те, що BlackRock і Fidelity частково компенсують відтоки Grayscale, згідно з даними CoinDesk, очікується, що вони генерують більші відтоки у порівнянні з їхніми історичними записами. Однак загальні надходження від цих двох організацій можуть все ще бути недостатніми для компенсації накопичених відтоків Grayscale через їхню велику доларову вартість.

Висновок

Чисті відтоки з ринку ETF у США нагадують про те, наскільки важким було інституційне прийняття ETF; може знадобитися час, щоб це стало природним або типовим для установ. Ринок біткойна зазнав величезного відтоку приблизно в 225 мільйонів доларів, а ринок Ethereum також стикається з подібними викликами з відтоками. Проте ці відтоки вказують на те, що немає зміни в напрямку чи динаміці, скоріше вони свідчать про те, що ринок (інвестори) перебуває на стадії консолидації.

Виходячи з цих двох валют, інвестори перерозподілили свої портфелі. Інвестори, здається, обробляють цю активність і залишаються зосередженими на довгостроковому потенціалі технології блокчейн, і нехтують усіма початковими захопленнями, що стосуються обох валют.