Термін дії опціонів, відпливи з ETF і макроситуація, що напружена, — сприяють ліквідаціям, поки Bitcoin тестує ключові рівні підтримки.
Ліквідації різко зросли понад $450 мільйонів, оскільки Bitcoin, Ethereum, XRP і Solana знизилися одночасно у швидкому розпродажі. Хеджування ризиків перетворилося на вимушений продаж після масової експірації криптоопціонів, яка сильно вдарила по позиціях трейдерів.
Одночасно, на тлі нових загроз у Близькому Сході, ціна на нафту підскочила, віддаляючи інвесторів від волатильних активів. В результаті основні монети втратили 6–8% за тиждень і наблизилися до перепроданості.
Bitcoin просідає, а експірація опціонів на $14 млрд запускає хвилю ліквідацій на $450 млн
Ринки зазнали різкого технічного шоку 27 березня, коли Deribit закрив $14,16 мільярда в опціонах на Bitcoin, що стало найбільшим квартальним закриттям 2026 року. Це зменшило значну частку експозиції на біржі, знищивши майже 40% відкритих позицій.
Максимальний рівень болю склав $75 000 — приблизно на $9 000 вище за фактичний рівень торгів, що означає, що багато бичачих позицій заплатили менше, ніж очікувалося.
Джерело зображення: Deribit
Після цього Bitcoin знизився під тиском вимушеного зниження ризиків. За 24 години монета впала приблизно на 5%, опустившись до $65 720, перед тим як стабілізуватися біля $66 457. Ліквідації прискорилися на маржинальних майданчиках: понад 122 000 трейдерів опинилися поза позиціями. Загальні втрати сягнули близько $451 мільйона, перетворивши експірацію на тригер, а не на фоновий фактор.
Експірація збіглася з погіршенням глобальних настроїв щодо ризику через загрозу Ірану перекрити другий нафтовий «хокепойнт». Повідомлення вказували на Баб-ель-Мандебську протоку — важливий шлюз Червоного моря, що перевозить значну частку світової морської нафтової торгівлі.
Загроза з’явилася тоді, коли протока Гормуз залишалася фактично закритою з кінця лютого, посилюючи побоювання щодо перебоїв у постачанні.
Ціна на нафту піднялася вище $100, до приблизно $103, і вже тоді знизився апетит до ризику. Це швидко змінилося: ротація з золота в крипто, яка підтримувала Bitcoin, розвернулася. Інвестори почали виходити з криптоактивів у бік безпечніших активів, а трейдери використовували ліквідації для закриття позицій за будь-якою ціною.
Відпливи з ETF і перезавантаження деривативів залишають ринок крипто без підтримки
Потоки крипто також подавали ведмежі сигнали в цей період. Відпливи з Bitcoin ETF сягнули близько $171 мільйона 26 березня. Ethereum ETF показали $92,5 мільйона відпливів у той самий день, продовжуючи серію з сьомого поспіль негативного дня.
Джерело: SoSoValue
Коли попит на ETF знижується, а деривативи закриваються при високих обсягах, підтримка на спотовому ринку часто не справляється з тиском продажів.
У такій ситуації навіть «перепродані» показники не запобігали подальшому зниженню. Індекс страху та жадібності був на рівні 23, а середній RSI для крипто знизився до високих 30-х. Цей рівень з’являвся нечасто з початку краху в лютому, що свідчить про те, що емоційна шкода на ринку ще активна, а не згасає.
Станом на 28 березня ціни чотирьох основних активів були такими: Bitcoin — близько $66 457, Ethereum — приблизно $2 001, XRP — близько $1,33, і Solana — близько $83,10. Всі вони зазнали різкого щотижневого падіння приблизно на 6–8%. Від недавніх максимумів просідання коливалися від приблизно половини до більш ніж двох третин.
Bitcoin знизився з приблизно $71 000 на початку тижня до $66 457 — рівня, якого не було з початку березня. Зона $66 000 привабила попередніх покупців, але подальший рух залежить від того, чи зможе ціна закриватися щодня вище цього рівня.
Ethereum вперше з середини 2024 року опустився нижче $2 000, що стало важливим технічним проривом. XRP знизився до $1,33 — далеко від свого піку липня 2025 року, незважаючи на недавні заяви SEC, що він є цифровим товаром. Solana зазнала найсильнішого тиску — ціна знизилася приблизно на 72% від свого піку.
Макроекономічний тиск зростає, оскільки крипто бореться під гнітом доходностей, нафти і відпливів з ETF
Розпродаж не був лише результатом цінових графіків. Кілька чинників одночасно посилили тиск на кредитне плече і спотовий попит:
- Військовий нафтовий стрес підтримував активну тривогу щодо інфляції.
- Відпливи з ETF зменшили стабільні покупки під час волатильності.
- Механіка експірації опціонів змушувала швидко розкривати позиції.
- Вищі доходності та сильніший долар «висушили» ліквідність у ризикових операціях.
Макроумови додали структурності до падіння. Засідання ФРС 18 березня переглянуло прогноз інфляції PCE на 2026 рік з 2,4% до 2,7%, причому підвищення назвали найбільшим у останніх циклах. Це відсунуло очікування щодо зниження ставок ще далі, і трейдери заклали менше короткострокових каталізаторів.
Зараз дохідність 10-річних казначейських облігацій близько 4,5%, а індекс долара за минулий тиждень зріс приблизно на 0,57%. Коли доходності зростають і долар зміцнюється, капітал часто віддає перевагу облігаціям, а не крипто. Додайте до цього глобальне нависання тарифу в 15%, що тисне на ризикові активи з початку 2026 року, і ринки увійшли в подію з опціонами без запасу.
Крипторинки очікують відновлення, але зовнішні ризики залишаються домінуючими
Можливе відновлення, швидше за все, потребує зовнішньої зміни, оскільки основні драйвери лежать поза крипто. Деескалація конфлікту між Іраном і Ізраїлем залишається найшвидшим важелем для настроїв. Повідомлення про припинення вогню на початку березня допомогли Bitcoin відскочити приблизно на 16% за п’ять днів — з близько $63 106 до $73 156.
Експерти вважають, що якщо ціна на нафту знову опуститься нижче $90, побоювання щодо інфляції можуть послабшати, даючи ФРС можливість діяти раніше. Акції і крипто часто реагують швидко, коли очікування щодо зниження ставок покращуються, особливо після хвиль вимушених ліквідацій.
Регуляторні рухи можуть мати значення на іншому часовому горизонті. Закон CLARITY наближається до голосування в Сенаті: мова про дохідність за стейблкоїнами, яку, за повідомленнями, врегулювали сенатори Тілліс і Елсобрукс. Комітет з банківської справи планує розгляд у кінці квітня.
Якщо він буде ухвалений, інституції отримають більш чіткі правила, що підтримають рішення щодо більшого розподілу активів. Запаси стейблкоїнів, близько до рекордних $316 мільярдів, свідчать, що капітал ще не зник повністю з криптовалютних каналів; він може повернутися, щойно ризикові умови послабшають.
Трейдери ймовірно визначатимуть «дно» за попитом і поведінкою цін, а не лише за індикаторами перепроданості. Деякі ключові тренди, що визначать цю перспективу, включають:
- Перевірку, чи припливи ETF стають позитивними протягом кількох послідовних сесій.
- Спостереження, чи Bitcoin поверне і триматиме рівень у $70 000, а не відскочить короткочасно.
- Моніторинг, чи підтримує щоденні закриття рівень у $66 000 без пробою.
- Відстеження, чи зменшується обсяг ліквідацій, коли кредитне плече перезавантажується.
Bitcoin на роздоріжжі, коли підтримка в $66 000 стає критичним рівнем
Поки що драйвери падіння приходять ззовні крипто — війна, нафта, ставки і механіка опціонів. Але головне питання залишається: чи ринок вже повністю переварив шок. Загалом, активи різко втратили у ціні, але потоки в ETF під час найгіршого періоду не зникли повністю, що натякає на присутність інституцій.
Цінова динаміка Bitcoin, ймовірно, визначатиме напрямок у найближчому часі. Якщо BTC повернеться до $70 000, це може сигналізувати, що тиск продажів «вимився», і покупці знову готові приймати ризик.
Щоденне закриття нижче $66 000 попередить, що підтримка вперше з часів лютневого краху не витримала. У такому випадку цільовий рівень зниження — близько $50 000, що, ймовірно, потягне за собою XRP, Ethereum і Solana.
Для власників рівень у $66 000 стане практичною точкою контролю. Наступні кілька сесій покажуть, чи ліквідації завершили цей рух, або ринки ще потребують часу для розгортання позицій.
