Коротко
- Moody’s присвоїло попередній рейтинг Ba2 до облігацій до $100 мільйонів у вигляді доходних облігацій, забезпечених Bitcoin, які випускаються через Управління ділових фінансів штату Нью-Гемпшир.
- Облігації забезпечені виключно Bitcoin, що зберігається в кастоді в BitGo, без ризику для публічних коштів Нью-Гемпшира.
- Рейтинг виглядає як перший, присвоєний великою агенцією, для облігацій, напряму забезпечених Bitcoin.
Уолл-стріт агентство кредитних оцінок Moody’s щойно видало свій перший кредитний рейтинг облігаціям, підтриманим Bitcoin.
Ratings Moody’s присвоїло попередній рейтинг Ba2 парі доходних облігацій, підтриманих Bitcoin, які мають бути випущені через Управління ділових фінансів штату Нью-Гемпшир.
Кредитний рейтинг працює багато в чому як кредитний скоринг для окремого позичальника. Це незалежна оцінка того, наскільки імовірно, що борг буде погашено.
Компанія каже, що це перший раз, коли велика кредитна агенція оцінила облігацію, напряму забезпечену Bitcoin.
Облігації, випущені в рамках Waverose Finance Project, мають сукупну номінальну вартість до $100 мільйонів і погашаються у 2029 році.
Рейтинг Ba2 розміщує їх 2 ступені нижче інвестиційного рівня, у спекулятивній зоні — але сама ця відмітка є віхою.
Облігації є інструментами з обмеженим регресом, тобто жодні публічні кошти Нью-Гемпшира не ставляться на карту. Управління ділових фінансів штату виступає як посередник для випуску. Погашення відбувається виключно за рахунок ліквідації Bitcoin, що зберігається у кастоді BitGo Bank & Trust, пояснив Moody’s у пресрелізі.
Moody’s заявило, що застосувало 72.06% коефіцієнта випередження та дворічний період експозиції, узгоджений із рейтингом Ba2 для забезпечення у вигляді Bitcoin. «Коефіцієнт випередження відображає оцінку історичної волатильності та ліквідності Bitcoin», — йдеться у повідомленні компанії.
Початкова надмірна заставність встановлена на рівні 1.60x, а тригер співвідношення позики до вартості становить 1.40x, що змусить до обов’язкового дострокового викупу, якщо цей поріг буде порушено. Це означає, що якщо ціна Bitcoin впаде настільки, що він коштуватиме лише 1.4 раза від вартості позик, його буде ліквідовано.
Угода з’являється на тлі того, що оцінений ринком Bitcoin-пов’язаний борг набирає обертів.
Наприкінці 2025 року криптокредитор Ledn отримав рейтинг BBB- від S&P Global за $188 мільйонів забезпеченого активами цінного паперу, який об’єднував позики, підтримані Bitcoin. Це був найвищий рейтинг, якого на той час досягла криптокомпанія.
Це було на п’ять проміжних ступенів вище за DeFi-кредитора Sky та Strategy, яку представляють Майкл Сейлор та компанія, обидві з яких торік отримали рейтинги B-.
Але та угода зіткнулася з турбулентністю в лютому, коли різкий розпродаж Bitcoin спричинив ліквідації приблизно чверті базового пулу позик.
Облігації NH ще не були за ціною. Moody’s у своєму релізі заявило, що попередній звіт про продаж буде доступний незабаром.
Moody’s проявляє цікавість до криптовалют уже деякий час. Компанія тестувала ончейн-рейтингування із Solana у червні 2025 року.
«Ми й надалі підтримуємо інновації у фінансах і активно вивчаємо нові напрямки для екосистеми цифрових фінансів, щоб отримати доступ до наших кредитних оцінок», — сказав тоді Раджив Бамра, керівник стратегії у сфері цифрової економіки в Moody’s Ratings.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
