Aave V4 представляє нову модель ліквідності з системою хабів

• Aave V4 відокремлює ліквідні «хаби» від «війок», покращуючи масштабованість і ізолюючи ризики між ринками.

• «Війки» керують діями користувачів і можуть оновлюватися, дозволяючи гнучкі налаштування ризику без зміни базових «хабів» ліквідності.

• Кредитні лінії з’єднують хаби та «війки», встановлюючи ліміти запозичень для кожного активу, щоб контролювати експозицію й керувати доступом до ліквідності.

Aave V4 запущено в Ethereum наприкінці березня 2026 року, і це запровадило нову структуру ліквідності, побудовану навколо хабів, «війок» і кредитних ліній. Редизайн змінює спосіб переміщення активів між ринками та те, як управляється ризик. Згідно з документацією Aave, система відокремлює зберігання ліквідності від логіки ринку, щоб підвищити ефективність і масштабованість.

Liquidity Hubs Define Capital Structure

Спершу Aave V4 організовує ліквідність через спеціалізовані смартконтракти, які називаються хабами. Ці хаби зберігають активи, надані користувачами, і відстежують загальні депозити та позики. Кожен хаб веде власний баланс, який залишається незалежним від інших у мережі.

Зокрема, хаби не можна оновлювати після розгортання, що обмежує зміни базової облікової логіки. Однак управління може все ще реєструвати нові активи всередині хаба. Кожному активу надається унікальний ідентифікатор для відстеження в підключених ринках.

На момент запуску в Ethereum працюють три хаби, включно з Core, Prime та Plus. Кожен з них обслуговує різні стратегії запозичень. У результаті ліквідність залишається сегментованою, але все ще доступною на кількох ринках.

Spokes Handle User Interactions

Поки хаби зберігають активи, «війки» керують усією діяльністю, спрямованою на користувача. Користувачі взаємодіють із «війками», щоб постачати, позичати, повертати або виводити кошти. Кожна «війка» визначає власні правила, зокрема вимоги до застави та пороги ліквідації.

Важливо, що «війки» можна оновлювати з часом. Це дозволяє управлінню коригувати параметри ризику без зміни контрактів хабів. Крім того, один хаб може підтримувати кілька «війок» одночасно, кожна з яких має власні відмінні конфігурації.

Наприклад, «війка» може дозволяти певні активи як заставу, водночас обмежуючи інші. У результаті кожен ринок працює за власним профілем ризику, використовуючи ліквідність із спільних хабів.

Credit Lines Connect Hubs and Spokes

Щоб поєднати ці компоненти, Aave V4 запроваджує кредитні лінії між хабами та «війками». Кожна кредитна лінія встановлює ліміт запозичень для певного активу. Тому «війка» може залучити ліквідність лише в межах заданого ліміту.

Ці ліміти застосовуються окремо для кожного активу та для кожного з’єднання хаба. Наприклад, запозичення USDC і USDT створює окремі кредитні лінії, кожна з яких має незалежний ліміт. Хаб застосовує ці обмеження в кожній транзакції.

Крім того, одна «війка» може отримувати доступ до кількох хабів через різні кредитні лінії. Така настройка забезпечує гнучкий доступ до ліквідності, зберігаючи строгі обмеження. У результаті управління може коригувати експозицію, збільшуючи або зменшуючи ці ліміти за потреби.