Коли $18 Трильйон картковий будинок руйнується: що це означає для вашого портфеля

Сектор нерухомості Китаю тільки що став епіцентром найбільшого знищення багатства в сучасній історії. Ми говоримо $18 трильйонів, які зникли — це більше, ніж наслідки всього фінансового кризи 2008 року. І ось у чому суть: це вже не якийсь ізольований внутрішній крах.

Ефект доміно: Від Evergrande до ринкової контагії

Це почалося з дефолту Evergrande у 2021 році. Потім 50+ основних розробників пішли слідом. Навіть Vanke, державна “безпечна ставка”, впала на 35% цього року і потопає в облігаційних зобов'язаннях. Коли ринок усвідомлює, що ваша найбезпечніша гра насправді не є безпечною, паніка швидко поширюється.

Математика жорстока:

• Нерухомість колись складала майже 30% від валового внутрішнього продукту Китаю $18 трильйон.
• 1,1 мільярда квадратних метрів непроданих запасів сидять без діла
• Споживча довіра в основному досягла падіння
• Глобальний капітал тихо прямує до виходу

Чому це не просто проблема Китаю

Товарні ринки вже відчувають це. Сталь і мідь під тиском, оскільки будівництво зупиняється. Азійські фондові ринки тремтять. Глобальні банки повторно проводять свої стрес-тести на предмет впливу Китаю.

Але ось що цікаво для крипто-людей: вливання стейблкоїнів різко зросли, а обсяги Bitcoin стрибнули на азіатських біржах. Коли традиційні безпечні активи виглядають нестабільно, люди інстинктивно шукають альтернативи — навіть спекулятивні.

Питання відновлення, на яке ніхто ще не може відповісти

Новий план Пекіна? Нехай зомбі помруть. Ринкове перетворення виглядає ефективним на папері, але з більш ніж мільярдом квадратних метрів пустої житлової нерухомості та населенням, яке втратило віру в нерухомість як засіб накопичення багатства, ми потенційно можемо стикнутися з роками зменшення боргів.

Дехто називає це моментом Лемана в Китаї. Інші кажуть, що це необхідний очищення. Реальність? Ймовірно, десь посередині — повільний скидання, який формує те, як капітал рухається в глобальному масштабі.

Остаточний висновок

Це не про вибір сторін у майбутньому Китаю. Це про визнання того, що коли хребет другої за величиною економіки ламається, тремтіння відчуваються скрізь. Незалежно від того, чи ваші інвестиції в акції, облігації, сировини чи криптовалюти — взаємозв'язок сучасних ринків означає, що ви не так ізольовані, як ви думаєте.

Залишайтеся різноманітними. Будьте уважними. Посібник переписується в реальному часі.