Епічний ріст золота у 2025 році не сповільнюється — ось що насправді показують графіки

Золото щойно досягло $4,298/унція з 45 новими історичними максимумами лише в 2025 році. Перехід від $3,500 до $4,000 зайняв 36 днів. Але ось справжнє питання: чи є це моментом бульбашки чи структурною зміною? Давайте розберемося, що насправді це викликає.

Числа за ралі

Це не хайп — основи є конкретними:

• Траєкторія боргу США: $37T сьогодні → $59T до 2035 року
• Виплати відсотків: Тепер споживаючи рекордні державні витрати
• Рухи центрального банку: понад 1,000 тонн придбано як у 2023, так і в 2024 (Китай, Індія, Польща, Туреччина лідирують)
• Інвестиції в золотовалютні ETF: $64B з початку року, з вереснем, що досягнув $17.3B (новий рекорд)

Наратив? Основні установи виводять активи в доларах у фізичне золото. Це не роздрібний FOMO — це ребалансування портфеля в масштабах.

Ефект доларового деномінатора

Ось що більшість людей пропускає: золото не обов'язково «зростає». Долар падає, і золото стає оціненим у більш слабкій валюті. Коли центральні банки втрачають довіру до фіатних грошей, вони підвищують ціну золота. Коли уряди не можуть обслуговувати борг без друку, слідує інфляція, і золото стає захистом.

Цикл не новий. Він просто прискорюється.

Золото проти Біткоїна: Цікава дивергенція

Біткойн знаходиться на $110K , тоді як золото продовжує досягати нових максимумів. Але BTC знизився на 32% проти золота з серпня.

Чому? Золото вважається безпечнішим у справжній борговій кризі (інституційні покупці). Біткоїн все ще сприймається як ризиковий актив. Якщо теза полягає в тому, що “фіатний крах”, золото історично зберігало купівельну спроможність краще під час переходу.

Де це стає ризикованим

Деякі прогнози, які circulate talk $5K до Дня Подяки, $6K до Різдва, навіть $100K на тривалий термін. Ці цифри передбачають швидке знецінення валюти. Перевірка реальності:

• Політика може змінити (підвищення ставок, реструктуризацію боргу)
• Центральні банки можуть стабілізувати наратив щодо долара
• Геополітика може змінити попит на безпечні активи

Золото зазвичай рухається на поступових даних, а не за ніч. Тенденція реальна; часовий проміжок неясний.

Акції видобутку: Кут з важелем

Одне дійсне зауваження: якщо золото продовжить зростати, гірники з фіксованими витратами отримають розширення маржі. Рух $1K у золоті може означати 2-3x прибутки в акціях видобувних компаній. Але це працює в обох напрямках — також є ризик зниження.

Справжнє запитання

Ралі золота відображає справжні побоювання щодо стійкості боргу та монетарної політики. Чи це враховує кризу, чи просто обережність, визначає, чи це призведе до $5K , чи стабілізується на рівні $4.5K.

Дані свідчать про те, що центральні банки серйозні. Куди вони це направлять далі, залежить від того, що насправді робить Фед.