Справжні гроші за Майнінг ліквідності: що вам насправді потрібно знати

Всі говорять про заробіток “пасивного доходу” через пул ліквідності, але давайте будемо реалістами—це не безкоштовні гроші. Ось що насправді відбувається, коли ви кидаєте свою криптовалюту в пул ліквідності.

Як це насправді працює

Ви вносите два токени (say ETH + USDT у співвідношенні 50/50) в смарт-контракт на Uniswap, SushiSwap або подібних платформах. Алгоритм AMM потім використовує ваші токени для сприяння торгам між користувачами. Кожного разу, коли хтось здійснює обмін у цьому пулі, вони сплачують комісію — зазвичай 0,3% — а ви отримуєте частку на основі вашого внеску в ліквідність.

Але ось у чому підступ: ви також зазнаєте тимчасових втрат. Якщо ETH раптово зросте на 50%, пул автоматично перебалансуватиметься, залишаючи вас з більшою кількістю USDT (, токена, який не зріс ), і меншою кількістю ETH. Ви можете опинитися з меншою загальною кількістю активів, ніж якби просто тримали токени окремо. Ай.

Математика: Коли це насправді виправдовує себе

Майнінг ліквідності є вигідним, коли ваші доходи від комісій за транзакції + винагороди у токенах управління перевищують ваш тимчасовий збиток. Приклад:

• Ви вносите $10k (50% ETH, 50% USDT)
• ETH зростає на 30% за місяць, ви отримуєте ~15% тимчасових втрат = -$1,500
• Але ви заробили $2,000 у вигляді зборів + UNI токенів
• Чистий прибуток: $500

Чим вищий обсяг торгівлі в пулі, тим кращі ваші шанси на прибуток.

Що ви насправді заробляєте

1. Комісії за транзакції: 0.3% від кожної угоди у вашому пулі ( розподіляються пропорційно )
2. Токени управління: Платформи, такі як Uniswap, винагороджують LP токенами UNI, SushiSwap - токенами SUSHI, PancakeSwap - токенами CAKE
3. Ін incentive програми: Деякі пули пропонують підвищені винагороди на початку, щоб залучити ліквідність

Реальні ризики (Не лише імперманентні втрати)

• Помилки смарт-контрактів: Код проходить аудит, але експлойти все ще трапляються. Втрачені кошти = втрачені назавжди
• Обвал платформи: Протоколи DeFi зазнають невдачі. Ваша ліквідність може бути заблокована або зникнути.
• Регуляторний контроль: Уряди все ще намагаються зрозуміти, як регулювати це. Ваші дії можуть стати незаконними в деяких юрисдикціях за одну ніч.
• Волатильність токенів: Нагороди, які ви заробляєте, можуть знецінитися ще до того, як ви їх зможете обміняти.

Як насправді почати (, не потрапивши в неприємності )

1. Виберіть надійну платформу: Uniswap та SushiSwap мають найбільшу ліквідність та найдовшу історію. Менші платформи = вищі потенційні доходи, АЛЕ вищий ризик.
2. Виберіть свою пару обережно: Пари зі стейблкоїнами (USDT/USDC) = нудно, але безпечно; волатильні пари (ETH/SHIB) = захопливо, але жорсткий імперманентний збиток
3. Почніть з малого: Не вкладайте весь свій капітал у новий пул. Спочатку протестуйте на меншій сумі.
4. Постійно контролюйте: Ліквідність майнінг насправді не є пасивним, якщо ви робите це правильно. Слідкуйте за своїми непостійними втратами, доходами від комісій та змінами цін на токени щотижня.
5. Майте план виходу: Знайте, коли ви будете знімати (, наприклад, якщо імперманентні втрати перевищать 20%, або коли ваші токени управління зростають у 5 разів )

Підсумок

Майнінг ліквідності МОЖЕ принести вам гроші, але це вимагає розуміння AMM, розрахунків непостійних втрат і ринкових умов. Це не стратегія “встановити і забути”, незважаючи на те, що говорить маркетинг. Якщо ви відчуваєте себе комфортно з помірним ризиком і готові активно управляти своїми позиціями, нагороди можуть бути суттєвими — особливо якщо ви рано входите в нові проекти і їх токени зростають у ціні. Але якщо ви ліниві, консервативні або новачок у DeFi, почніть з простого стейкінгу.