DeFi 2.0: У чому полягає оновлення?

Короткий виклад

DeFi 2.0 в основному є DeFi 1.0 з оновленням патчів. Оригінальний рух DeFi демократизував фінанси, але мав безліч проблем — газові збори, від яких хочеться плакати, фрагментація ліквідності, кошмари безпеки та досвід користувача, який відчувається, як розмінування бомби без інструкцій. DeFi 2.0 має на меті виправити це.

Думайте про це так: якщо DeFi був етапом “ми це побудували”, то DeFi 2.0 - це етап “ми робимо це дійсно зручним у використанні”. І це вже відбувається - проекти дозволяють вам використовувати ваші LP-токени як заставу для кредитів, страхувати ваші смарт-контракти від зломів та пропонувати кредити, які фактично повертають самі себе.

Чому DeFi 1.0 зламаний (І ніхто про це не говорить)

DeFi обіцяв замінити банки. Класна мрія, так? Але ось що пішло не так:

Масштабованість - це катастрофа. Блокчейни з високим трафіком, такі як Ethereum, перетворюють прості транзакції на дорогі, повільні кошмари. Хочете обміняти токени? Чудово, це коштуватиме $50 у вигляді комісії за газ, а ваша транзакція може зайняти годину.

Ліквідність розсіяна скрізь. Вона розподілена між Ethereum, Solana, Polygon та десятком інших ланцюгів. Це фрагментація означає, що на ринках недостатня глибина, і ви отримуєте погані ціни під час торгівлі.

Безпека – це гра в здогадки. Більшість користувачів не розуміють, у що вони вкладають. Ви фактично ставите мільйони в смарт-контракти, які можуть мати «задні двері» або експлойти. Аудити допомагають, але не є гарантією — оновлення коду можуть ввести нові вразливості за одну ніч.

Непостійні втрати реальні. Якщо ви постачальник ліквідності і співвідношення цін вашої пари токенів коливається, ви втрачаєте гроші—іноді дуже багато. Перед DeFi 2.0 вам просто доводилося прийняти цю втрату.

Оракули погані. Протоколи DeFi залежать від цінових даних з зовнішнього світу. Поганий дизайн оракулів = погані ціни = збитки для користувачів.

Занадто багато централізації. Більшість DeFi проектів насправді не є децентралізованими — ними керують засновницькі команди, які приймають всі рішення. Це суперечить самій суті.

То що насправді робить DeFi 2.0?

Варіант використання 1: Ваші заблоковані токени можуть працювати ефективніше

Старий спосіб: Ви LP токени → ставите їх → отримуєте винагороди. Ось і все.

Новий спосіб: ваші LP токени → використовуйте їх як заставу → позичайте гроші, при цьому ДОСІ заробляючи винагороди зі свого початкового стейку.

Це як отримати другий іпотечний кредит на ваш будинок, зберігаючи дохід від оренди. Ви відкриваєте ліквідність, не втрачаючи потенціал прибутку. Деякі протоколи навіть дозволяють вам створювати стейблкоїни проти ваших LP токенів ( думайте про MakerDAO, але для LP ).

Випадок використання 2: Страхування від хаків смарт-контрактів

Ось у чому проблема: більшість користувачів не мають уявлення, чи є код протоколу легітимним чи сповненим вразливостей. Тож вони просто сподіваються на краще.

DeFi 2.0 вирішує цю проблему: сплатіть невелику комісію, отримайте страхове покриття на цей конкретний смарт-контракт. Якщо його зламують і знищують, ви застраховані. Тепер ви можете вносити кошти з упевненістю, а не з тривогою.

Використання 3: Захист від тимчасових втрат

Деякі протоколи DeFi 2.0 експериментують зі страхуванням IL. Ось як працює одна з версій:

Ви вносите один токен в односторонній LP (, не потрібно пари ). Протокол додає свій власний рідний токен як іншу сторону. Ви отримуєте винагороди від свопів, так само як і протокол. З часом ці комісії протоколу накопичують страховий фонд, який компенсує вам у разі імперманентних втрат.

Якщо комісії недостатньо? Протокол може випустити нові токени. Забагато токенів? Знищити їх або зберегти.

Варіант використання 4: Самовиплачувані позики

Традиційні DeFi кредити = ви повинні відсотки + ризик ліквідації.

DeFi 2.0 кредити = забезпечення саме генерує прибуток для погашення кредиту.

Приклад: Ви позичаєте $100 USDC. Ви надаєте $50 в як заставу. Позикодавець вкладає ваш $50 у ферму доходності та заробляє відсотки. Як тільки ці відсотки накопичаться до $100 + комісії, ваш кредит автоматично погашається, а ваша застава повертається. Ніяких ручних платежів, ніякого ризику ліквідації.

Хто насправді це керує?

Ось напруга: DeFi має бути децентралізованим, але більшість проектів все ще на ранніх стадіях і контролюються засновниками.

Проте тенденція змінюється. Все більше протоколів впроваджують токени управління (, які дозволяють тримачам голосувати за рішення ) та переходити на управління DAO. MakerDAO встановив тут стандарт.

Але будьте обережні — регулятори по всьому світу починають звертати на це увагу. Те, що сьогодні є децентралізованим, може бути змушене стати централізованим завтра, якщо уряди вимагатимуть дотримання KYC, AML або інших правил.

Ризики, які ви повинні дійсно знати про

1. Смарт-контракти все ще можуть бути експлуатовані. Аудити не є магічним щитом. Оновлення коду вводять нові помилки. Інвестуйте лише те, що можете дозволити собі втратити.

2. Регулювання — це дикий козир. Уряди оточують DeFi. Нові правила можуть змусити проекти закрити функції або змінитися повністю. Ваша стратегія може стати незаконною в одну мить.

3. Тимчасові втрати все ще існують. Навіть з страховкою, ТВ є реальними. Ризик не може бути повністю усунений — лише зменшений. Якщо ваша пара токенів коливається дико, ви втрачаєте гроші. І крапка.

4. Ви можете залишитися без доступу до своїх коштів. Якщо веб-сайт DeFi проекту перестає працювати, і ви знаєте, як користуватися лише їхнім інтерфейсом, ви застрягли. Вам потрібно бути впевненим у взаємодії безпосередньо з смарт-контрактами через блокчейн-експлорер, що вимагає технічних навичок, яких у більшості людей немає.

Висновок

DeFi 2.0 вирішує реальні проблеми — але це не магія. Він робить DeFi безпечнішим, ефективнішим і більш доступним. Але це все ще ризиковано, все ще складно і все ще розвивається.

Сектор пройшов від гіпотези “це може замінити банки” до реальності “добре, нам потрібно насправді зробити це придатним для використання”. Це здорово.

Але не торкайтеся до продуктів DeFi, які ви не розумієте. Можливість не варта ризику, якщо ви не знаєте, що робите.