Федеральна резервна система (ФРС) підвищує або знижує відсоткові ставки, як обдурювати людей, як лохів у всьому світі? Дані у блокчейні розкривають правду про доларовий цикл.

Question

Підвищення та зниження процентних ставок звучать нудно, але насправді визначають, чи зростає чи зменшується вартість ваших грошей. Особливо для криптосвіту, рішення Федеральної резервної системи (ФРС) може стати межою між бичачим і ведмежим ринком.

Чому Федеральна резервна система (ФРС) така бик?

Кажучи просто, Федеральна резервна система (ФРС) насправді є центральним банком США, але не повністю контролюється урядом США — це незалежний орган, і ця роль дуже особлива. Додайте до цього статус долара як глобальної валюти для розрахунків, і Федеральна резервна система (ФРС) фактично маніпулює глобальною ліквідністю.

Федеральна резервна система (ФРС) моніторить два основні показники: рівень безробіття та CPI інфляцію. Згідно з закономірностями історичних даних за останні 40 років:

Запуск циклу підвищення відсоткових ставок → CPI>3% + рівень безробіття<5.6%

Зупинка підвищення процентних ставок → рівень безробіття > 4% і CPI < 3.7% (не в кризі) / або рівень безробіття > 4% (пріоритет зайнятості під час кризи)

Запуск циклу зниження процентних ставок → CPI наближається до 2% або рівень безробіття >4%

Припинення зниження процентних ставок → CPI підвищується до понад 2% і продовжує зростати (не криза) / або процентні ставки вже на нулі (криза)

Як США друкують гроші? Трюк “лівою рукою в праву”

Багато людей думають, що Федеральна резервна система може безпосередньо друкувати гроші, але це не так. Федеральна резервна система повинна використовувати державні облігації США як заставу, щоб друкувати долари. Процес виглядає так:

Федеральна резервна система (ФРС) бере державні облігації → реєструється в Міністерстві фінансів → Міністерство фінансів дає наказ Державній друкарні надрукувати гроші → ФРС бере нові долари, щоб купити нові випущені урядом державні облігації

Це і є легендарне “ліва рука, права рука” — уряд США та Федеральна резервна система (ФРС) співають в унісон, гроші з'являються з повітря, зростає також державний борг.

Цикл підвищення процентних ставок: гроші повертаються до США, глобальні активи обвалюються

Двійний удар підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС): підвищення ставок + зменшення балансу

Як передається підвищення процентних ставок?

Федеральна резервна система (ФРС) підвищила «федеральну фондову ставку» → банки виявили, що зберігати гроші в ФРС вигідніше, ніж позичати іншим банкам → комерційні банки змагаються позичити гроші ФРС → міжбанківська процентна ставка зросла → на ринку не вистачає грошей

Як грати в скорочення?

Федеральна резервна система (ФРС)甩卖手里的美债，打个折从100美元砸到80美元。原本年利率10%的债券，现在收益率变成37.5%（(110-80)/80），商业银行争相抢购。

Який результат?

Обвал фондового ринку: Гроші, збережені в банку, приносять високі та безпечні відсотки, роздрібні інвестори масово тікають з фондового ринку
Фінансування підприємств дороге: банки не хочуть позичати підприємствам, доходність облігацій США вища
Зростання рівня безробіття: підприємства не мають грошей, працівників звільняють
Товари дешеві: ніхто не витрачає гроші, продавці змушені знижувати ціни, інфляція знизилася
Зростання долара: глобальний капітал прагне обміняти монети на долари та повернутися в США

Це найважливіший момент — активи інших країн різко падають в ціні. Ви купили будинок в Європі за 100 тисяч доларів, а він зріс до 180 тисяч доларів, але після підвищення процентної ставки в доларах євро девальвується, а дохідність американських облігацій стає вищою, ви продасте будинок і обміняєте на долари, щоб покласти в американський банк. У всьому світі так роблять, акції, нерухомість та компанії інших країн колективно зазнають удару.

Період зниження процентних ставок: доларовий потоп накриває світ, різні активи злітають

Коли рівень безробіття піднімається до приблизно 5% і інфляція знижується до 2%, Федеральна резервна система (ФРС) починає знижувати процентні ставки — це сигналізує про те, що “рецесія” прийшла.

Подвійна комбінація зниження відсоткових ставок: зниження відсоткових ставок + розширення балансу

Два способи розширення таблиці:

Федеральна резервна система (ФРС) викуповує у комерційних банків раніше продані за низькою ціною державні облігації США → комерційні банки отримують назад долари
Пряме друкування грошей, забезпечене новими державними облігаціями → Нові долари США входять на ринок

Який результат?

Зниження доходності американських облігацій: надлишок пропозиції
Знецінення долара: нові гроші надходять на ринок
Банки вкачують гроші: зниження процентних ставок за кредитами, навіть до 0%.
Компанії безумно фінансуються: розширення, найм, зниження рівня безробіття
Споживання та інвестиції вибухнули: інфляція знову прийшла
Витік долара: “Випущений на свободу пес” мчить до глобальних активів

До цього часу все, що має потенціал для зростання, буде зростати: акції, нерухомість, криптовалюта, дорогоцінні метали, іноземна валюта… лише б не сам долар.

Криптосвіту: зниження процентних ставок є необхідною умовою для бичачого ринку

Згідно з історичними закономірностями, за умови, що інші змінні залишаються незмінними:

Федеральна резервна система (ФРС)зниження процентної ставки ↓

➤ Американські акції зросли ↑

➤ Зростання облігацій США ↑

➤ Акції, не пов'язані з доларом, зросли ↑

➤ знецінення долара ↓

➤ Інші монети зросли в ціні ↑

➤ Золото зросло ↑

➤ Ціни на нафту зросли ↑

➤ Ціни на житло зростають ↑

➤ монета зросла ↑

Зворотно, під час циклу підвищення процентних ставок, інтенсивний приплив доларів назад до США призводить до масового продажу ризикових активів. BTC впав з 69000 до 16000, і це не без причини.

Тож пам'ятайте одне: звертайте увагу на два показники - рівень безробіття та інфляцію, які визначають, чи Федеральна резервна система (ФРС) наступним кроком продовжить підвищувати процентні ставки, зупинить їх підвищення або почне знижувати. Як би не виглядали позитивно дані з блокчейну, якщо макроекономічна ліквідність все ще звужується, це буде хибний сигнал. І навпаки.