Велика інституція Уолл-стріт щойно відклала терміни аукціону казначейських облігацій. Вони все ще прогнозують більші обсяги аукціонів, які відбудуться в другій половині 2026 року, але ось зміна — тепер вони прив'язали старт до циклу повторного фінансування в листопаді, замість вікна в серпні, на яке вони раніше орієнтувалися.

Що спричиняє затримку? Ймовірно, перегляд фіскальної динаміки та спроможності ринку до поглинання. Коригування свідчить про те, що вони оцінюють траєкторію дефіциту та позиціювання дилерів більш консервативно, ніж кілька місяців тому.

Для крипторинків це має більше значення, ніж ви думаєте. Час постачання казначейства безпосередньо впливає на умови ліквідності долара — коли аукціони зростають, вони можуть висмоктувати резерви з системи. Три місяці затримки потенційно подовжують поточне вікно ліквідності, яке історично корелювало з виступом ризикових активів.

Тримайте листопад 2026 року на увазі. Цей цикл фінансування може стати поворотним моментом для ширших ринкових умов.