FDV проти Ринкової капіталізації: Чому це важливіше, ніж ви думаєте

Ви, напевно, бачили FDV ( повністю розбавлену оцінку ), що обговорюється в крипто-чатах, і замислювалися, у чому ж справа. Ось справжня суть: FDV - це, по суті, загальна вартість токена, якщо кожна окрема монета, яка коли-небудь існуватиме, з'явиться на ринку сьогодні.

Давайте розглянемо це на прикладі. Уявіть монету під назвою XYZ:

• Загальна пропозиція, яка коли-небудь існуватиме: 1 мільярд токенів
• Токени, які насправді торгуються зараз: 500 мільйонів
• Поточна ціна: $0.50 за токен

Тоді:

• Капіталізація ринку = 500M токенів × $0.50 = $250M (що інвестори бачать сьогодні)
• FDV = 1B токенів × $0.50 = $500M (повний потенціал на папері)

Бачите прогалину? Це зона червоного прапора.

Чому це насправді має значення

Коли FDV значно перевищує ринкову капіталізацію, це означає, що безліч токенів заблоковані, чекаючи на випуск. Коли вони хлинуть на ринок, пропозиція вибухає. Більше монет = менша рідкість = ціновий тиск. Ваш пакет розмивається, якщо ви не купуєте більше.

Реальний приклад: Біткойн має ринкову капіталізацію ~1,135 трильйона доларів і FDV ~1,207 трильйона доларів. Досить близько, так? Це добре - більшість BTC вже перебуває в обігу. Але порівняйте це з новими проектами, де FDV в 2-3 рази перевищує ринкову капіталізацію. Це ваше попереджувальне світло.

Підводне каміння з FDV

Ось що робить FDV складним:

1. Припускає, що ціна залишиться стабільною - Нереалістично. Якщо на ринок вийде 500M нових токенів, ціна, ймовірно, впаде.
2. Ігнорує графіки випуску - Проект може заблокувати монети на 2 роки. Сьогоднішнє FDV нічого не означає, якщо скидання не відбудеться протягом 24 місяців
3. Не враховує конкуренцію чи основи - Монета з високим FDV з слабкою технологією та без прийняття все ще переоцінена

Остаточний висновок

FDV є корисним кутом зору, але не є повною картиною. Використовуйте його так:

• Невелика ринкова капіталізація + високий FDV = прихована перлина чи пастка токена? Перевірте графік вестингу та довіру команди
• Висока капіталізація ринку + високий FDV = Встановлений проєкт (як Bitcoin). Нижчий ризик в цілому
• Висока капіталізація ринку + низький FDV = Вже в основному розподілена. Менше несподіванок попереду

Не переслідуйте FDV самостійно. Поєднуйте його з ринковою капіталізацією, токеномікою та фактичними основами проекту перед тим, як натиснути купити.