Прибутки/збитки: Метріка, яку кожен інвестор має зрозуміти

Ви коли-небудь дивилися на акцію і запитували себе: «Занадто дорого чи це хороша інвестиція?» Тут на допомогу приходить коефіцієнт P/E — по суті, він показує, скільки інвестори готові платити за кожен зароблений компанією реальний долар прибутку.

Як він працює?

Все просто: P/E = Ціна акції ÷ Прибуток на акцію

Приклад: якщо акція коштує 1000 грн, а компанія заробляє 50 грн на акцію, то P/E становить 20. Це означає, що інвестори платять 20 грн за кожен зароблений 1 грн прибутку.

Види, які потрібно знати

P/E Trailing: базується на реальних прибутках за останні 12 місяців — найнадійніший, бо використовує фактичні дані.

P/E Forward: використовує прогнози на майбутнє — може бути занадто оптимістичним або песимістичним.

P/E Відносний: порівнює компанію з іншими у тому ж секторі — так ви побачите, чи вона справді дорога чи ні.

Що означає високий/низький P/E?

Високий P/E зазвичай означає, що ринок очікує зростання у майбутньому — наприклад, технологічні компанії. Низький P/E може свідчити про недооцінку акцій… або про проблеми у компанії.

Важливо: Технології зазвичай мають P/E від 25 до 40. Сектор комунальних послуг? 8–12. Порівнювати без урахування контексту — пастка.

Обмеження, які потрібно враховувати перед інвестицією

• Не працює, якщо компанія у збитках
• Може бути маніпулятивним — деякі компанії підправляють цифри
• Ігнорує борги, грошовий потік та інші важливі фактори
• Високий P/E у стартапів у зростанні — нормально; низький у стабільних компаній — теж можливо

Порада: ніколи не орієнтуйтеся лише на P/E. Поєднуйте з аналізом доходів, маржами та борговими зобов’язаннями.

А що з криптовалютами?

Тут складніше: більшість криптовалют не генерують прибуток, як традиційні компанії, тому класичний P/E не підходить. Але деякі DeFi-протоколи намагаються адаптувати цю концепцію, враховуючи комісії, які вони беруть.

Висновок: P/E — швидкий і корисний інструмент для первинної оцінки акцій, але контекст — все. Використовуйте його як стартову точку, а не остаточну відповідь.