2024 Децентралізовані фінанси江湖：ці 14 проєктів варто увійти в позицію

Минулого року Децентралізовані фінанси ще були в низькій точці, а цього року вони раптом вибухнули. Від 30 мільярдів доларів TVL Lido до EigenLayer, який перепроектує модель Stake, вся галузь перебудовується. Давайте розглянемо справжні ідеї DeFi проектів 2024 року.

Перший ешелон: старі бренди Top3 все ще на троні

Uniswap все ще має ту ж саму перевагу: піонер AMM, щоденний обсяг торгів настільки великий, що лякає. Ця формула постійного добутку справді є золотим правилом DeFi. 176 мільйонів доларів фінансування, за ним стоять такі велетні, як a16z. Рідкісним є те, що засновник Хейден Адамс був звільнений з Siemens і самостійно вивчав Solidity, в результаті чого створив найсильнішу платформу для ліквідного трейдингу в DeFi.

Aave грає ще агресивніше: $130 мільярдів заблокованих коштів, з історичного мінімуму 364M зросло до теперішнього, зростання на 255%. Основою цього зростання є Flash Loan, ця чорна технологія — беззаставний миттєвий кредит, який потрібно погасити за один блок, але можливості, які він відкриває, перевищують усі очікування. Фінський хлопець Стані Кулечов тримається до сьогодні завдяки справжньому інноваційному мисленню.

Lido просто феноменальний: $300 мільярдів TVL, абсолютний монарх стейкінгової екосистеми Ethereum. Дизайн stETH просто геніальний — стейкати ETH в обмін на ліквідні токени, а також продовжувати позичати та заробляти. Інвестування 40 мільйонів доларів у безпеку — це справжній відповідальний підхід.

Новий хід: переосмислення Stake

EigenLayer змінив правила гри. Основна концепція “re-staking” дозволяє вже зарезервованому ETH продовжувати заробляти - поклавши stETH або LST, ці гроші можуть продовжувати отримувати дохід від Stake, а також бути позиченими іншим протоколам для отримання додаткового доходу. 164 мільйони доларів фінансування, a16z, Paradigm роблять ставки на це майбутнє. Засновник Sreeram Kannan раніше займався дослідженнями блокчейн в UC Berkeley та Вашингтонському університеті, це повністю вхід академічної спільноти в DeFi.

Jito в екосистемі Solana розпочався як? Одне слово: MEV. Він використовує модель аукціону для вирішення проблеми передчасних угод майнерів, трейдери пропонують ставки для сортування, що безпосередньо знижує втрати від слippage. У грудні той великий аеродроп був одним з найбожевільніших у галузі. Цей хлопець Лукас Брудер працював у Tesla над прошивкою, знає апаратуру, знає алгоритми, займатися DeFi для нього як гра.

RWA хвиля: торгівля реальними активами в блокчейні

Ondo Finance є лідером у сфері RWA. Токенізовані короткострокові державні облігації та казначейські векселі, що активно розвиваються в екосистемах Solana та Cosmos. Продукт USDY забезпечує річну прибутковість 5,2%, підтримуючи короткі облігації — це справжній вихід для Децентралізованих фінансів. Засновник Нейтан Оллман має досвід роботи в підрозділі цифрових активів Goldman Sachs, а за ним стоять такі топові фінансові експерти, як McKinsey, Blackstone та Bridgewater. Навіть фонд BUIDL токенів BlackRock використовує технології Ondo, що свідчить про високий рівень визнання цього сегмента.

Багатоланцюговий екосистемний хижак

PancakeSwap (BNB-ланцюг): $4M фінансування, комісії є найнижчими на ринку. Вийшла версія V4, підтримка рідного Gas Token, менший сліп, справжня інтеграція ETH — найсильніший DEX на BSC важко перевершити.

Raydium (Солана): змагається з обсягом денних торгів з Jupiter, але досвід користувачів перевершує конкурентів. Інтеграція OpenBook книги замовлень, ліквідність і глибина торгівлі переважають інші DEX на Solana. AlphaRay, який походить з алгоритмічної торгівлі товарними ф'ючерсами, увійшов у криптосвіт у 2017 році, займаючись маркет-мейкінгом, професійність очевидна.

Аеродром (Base): Другий улюбленець Coinbase Ventures серед другого рівня. Суть Velodrome перенесена на Base, поєднуючи механізм ve-токенів (заморожування AERO для отримання veAERO голосувальних прав), найсильніше місце для концентрації ліквідності на ланцюзі Base. Засновник Алекс Катлер є ключовим членом Velodrome, це зроблено з підготовкою.

JustLend (TRON): Лідер у кредитуванні під управлінням Джастіна Суна. Алгоритмічна процентна ставка, модель надмірного заставлення, фінансовий вузол екосистеми TRON. Хоча інвесторів не так багато, але кількість користувачів TRON говорить сама за себе.

Старі майстри, нові розділи

MakerDAO: Засновано в 2014 році, безпосередньо створило стабільну валюту DAI. $80M фінансування отримано від a16z, Polychain та інших провідних фондів. Рун Кристенсен пережив злом Mt.Gox, і його одержимість як засновника полягає в тому, щоб створити справжню децентралізовану фінансову систему. Сьогодні екосистема DAI охоплює всі основні dApp, стратегія RWA MakerDAO також реалізується — старі гравці DeFi дійсно мають витривалість.

1inch: стеля DEX агрегатора. Алгоритм Pathfinder оптимізує торгові маршрути, має оптимізацію витрат на Gas. $189M фінансування в 6 раундах, результат мудрості двох російських програмістів Сергія Кунца та Антона Букова.

Список ризиків DeFi (не можна не знати)

Вразливості смарт-контрактів, атаки через блискавичні позики, атаки повторного входу, Rug Pull, невизначеність регулювання, помилки користувачів — кожен з цих шести坑 може призвести до втрат. Тож:

• Використовуйте лише протоколи, які пройшли професійний аудит (принаймні перегляньте звіти від CertiK, Trail of Bits)
• З такими складними продуктами, як Flash Loan, поки що не варто мати справу.
• Маленькі вкладення для тестування, не вкладайте все.
• Приватний ключ гаманця зберігайте самостійно, не підключайтеся до сайтів невідомого походження.

Децентралізовані фінанси не дружні до новачків насправді

Звучить привабливо, але насправді є багато пасток. Це стосується підключення гаманців, розрахунку Gas-кошту, сліпих ставок, ризику Slash та ризику смарт-контрактів - складність не поступається традиційним фінансам. І це ще й високий ризик. Новачкам рекомендують почати з позик у стейблкоїнах, спочатку ознайомитися з екосистемою, а потім переходити до більш складних речей.

Децентралізовані фінанси насправді що вирішують

Говорячи приємно: 24/7 без кордонів, ліквідація посередників, прозорість на блокчейні, контроль активів користувачами, фінансові інновації, миттєве міжнародне розрахування, багатопротокольна взаємодія.

Сказати по правді: рай для трьох категорій людей, які незадоволені банками, хочуть вищих доходів та вірять у децентралізацію.

Позачерговий розділ: Чи є DeFi у Bitcoin?

Біткоїн сам по собі не має екосистеми DeFi, але Wrapped Bitcoin це забезпечує. Останніми роками спостерігається вибух Bitcoin L2 — Ordinals та стандарт BRC-20 дозволяють біткоїну випускати NFT та токени, рідна екосистема DeFi біткоїна нарешті з'явилася. Колишнє цифрове золото тепер також хоче стати фінансовим центром.

Підсумок: У 2024 році Децентралізовані фінанси більше не є монополією Ethereum, Solana, Base, TRON, Avalanche, Cardano також беруть участь у розподілі. Від кредитування, обміну до токенізації RWA, уся галузь еволюціонує від “я можу це зробити” до “я можу це зробити на рівні інституцій”. Основні критерії вибору проекту: дивитися на фон засновника, на силу інвесторів, на тренди зростання TVL, на звіти з аудиту коду. Децентралізовані фінанси дійсно мають майбутнє, але ризики також існують — робіть домашнє завдання перед входом, не грайте на емоціях.