З точки зору у блокчейні, напрямок ETF: "справжнє голосування" роздрібних інвесторів та інститутів

Що таке потік ETF?

Простими словами, напрямок ETF - це чистий приплив коштів в ETF. Коли інституційні та приватні інвестори масово купують певний ETF, це називається “припливом”, а навпаки - “відпливом”. Але ця цифра не відображає коливання самого ETF, а є відображенням реального ставлення інвесторів - голосування грошима.

Наприклад, взявши Bitcoin ETF: на початку грудня 2024 року BTC постійно коливався навколо позначки $100K, ціна не досягла нового максимуму. Але дані показують, що iShares Bitcoin Trust того тижня залучив $908 мільйонів, що на 16% більше в порівнянні з попереднім тижнем. Чому? Тому що ринок очікує, що спотовий Bitcoin ETF буде затверджено, інвестори заздалегідь здійснюють покупки. І справді, згодом BTC подолав $100K.

Це сила потоку — ціна ще не змінилася, а гроші вже течуть.

Два логіки, що стоять за напрямком

Приток = сигнал на купівлю

• Інституції нарощують позиції → Є впевненість
• Роздрібні інвестори слідують за трендом → Емоції FOMO на максимумі
• Новини, що спонукають → Політика/технологічні прориви, що каталізують

Витік = Негативний прогноз або зупинка збитків

• Фіксування прибутку → Занадто великий попередній ріст
• Хеджування ризиків → Макроекономічні занепокоєння
• Розчарування обвалило → Очікування зруйновані

Дивлячись на дані IBIT (iShares Bitcoin Mini Trust) за період з серпня по грудень: у листопаді приплив сягнув 6 мільярдів доларів, у вересні було лише близько 1 мільярда доларів. Що стоїть за цим? У жовтні BTC відновився з 60K до понад 70K, а потім у листопаді стрибнув до 100K. Грошові потоки вказують на ціну за півмісяця.

Як торгувати за допомогою даних потоку?

1. Порівняння крос-ETF, пошук можливостей ротації

Якщо потоки в енергетичні ETF різко зростають, а з технологічних ETF відбувається вивід, це свідчить про ротацію ринкових секторів. У цей момент можна розглянути можливість входу в енергетичний сектор наперекір тренду, або ж купувати активи, що не ростуть так швидко.

2. Поєднання новин з вибором часу

ETF-рухи часто резонирують з новинами. Solana на початку грудня через зростання очікувань щодо SOL ETF різко піднялася в ціні. Розумні інвестори будуть:

• Дивитися новини → Передбачити напрямок → Заздалегідь підготуватися
• Моніторинг обсягу вливань → Підтвердження, що інституції слідкують → Збільшення позицій

3. Комбінація технічних індикаторів

Дані про потоки + RSI + ончейн-індикатори (активність адреси китів/виведення з біржі) формують “трикутне підтвердження”, що забезпечує вищий рівень виграшу. Наприклад, якщо потоки залишаються позитивними, RSI не перевищує зону перепроданості, а виведення з біржі прискорюється — це типовий сигнал накопичення на дні.

Обережно, два пастки

Яма 1: Різниця в обсягах

• Bitcoin ETF управляє понад $550 мільярдів, вивід $1 мільйона - це дрібниця
• Управління ETF малих монет $5 мільярдів, $1 мільйон виведення - це навантаження
• Дивлячись на напрямок, пам'ятайте про відносні пропорції, а не абсолютні числа

Яма 2: Короткочасний шум

• Великі виводи в якийсь день можуть бути просто “недбалістю” (алгоритмічна торгівля/хеджування)
• Дивитися на тижневі/місячні тренди точніше, ніж на денні графіки
• Приток різко зріс + ціна не підвищується = накопичення, потрібно дивитися, чи зможе прорватися; витік прискорився + ціна все ще міцна = роздрібні інвестори впали, інституції скупляють.

Активні vs Пасивні стратегії ETF

Пасивний ETF (понад 90%)

• Це просто копіювання динаміки індексу, комісія за управління 0.03%-0.2%
• Висока прозорість, дані доступні для перевірки
• Винагорода стабільна, але посередня

Активний ETF (новий підхід)

• Професійна команда вибирає час для операцій, ставка 0,5%-1%+
• Є можливість перевершити ринок, але також можуть бути ризики.
• Використання комбінації AI+людського фактору стає все більш поширеним

Для роздрібних інвесторів слід більше звертати увагу на потоки пасивних ETF — вони відображають чисте голосування ринку, без “своїх маніпуляцій” з боку керуючих фондами.

Останні поради

1. Не покладайтеся на дані з одного напрямку — розглядайте в поєднанні з технічним аналізом, фундаментальними показниками та макроекономічним контекстом
2. Прагнення до “вітру” замість “днища” — інвестиції в популярні активи легше продовжують зростати
3. Підтвердження напрямку для довгих позицій, стоп-лосс для коротких позицій — раптове велике надходження, якщо потрібно втекти, то втечіть.
4. Записати історичні потоки — створити свою “макроекономічну бібліотеку потоків”, щоб мати уявлення під час наступної кризи.

ETF потоки, простими словами, це діалог між великими розумами та дрібними інвесторами, навчитися читати ці дані означає, що ви встановили “рентген” для ринку.