Правда про S&P 500: кореляція 0.13 вказує на екстремальну диференціацію на американському ринку акцій

【монета】Останнім часом на американському ринку спостерігається досить цікаве явище — зовні індекс зростає, але насправді більшість акцій зовсім не встигають за ритмом.

З точки зору даних все дуже зрозуміло: тримісячна середня кореляція акцій S&P 500 впала до 0,13, що є найнижчим рівнем з 2018 року. Цей показник, простими словами, показує, наскільки синхронно рухаються окремі акції з рухом індексу. Що таке 0,13? Це означає, що більшість акцій рухаються в своєму власному напрямку, абсолютно не звертаючи уваги на напрямок індексу.

Згадаймо про різке падіння ринку в квітні, коли це значення кореляції було приблизно 0,50 - тоді справді було “всі разом в горі, всі разом в біді”.

Теперішня ситуація, якщо чесно, виглядає так: кілька найбільших технологічних гігантів з ринковою капіталізацією підтримують ринок, вони зростають з радістю, тягнучи індекс вгору; інші кілька сотень акцій? Вони або падають, або залишаються в незручному становищі, коли “індекс зростає, я не зростаю, індекс падає, я слідую за ним”.

Такий екстремально диференційований ринок не є доброю новиною для звичайних інвесторів.