Безстрокові ф'ючерси: чому 80% Новачок втрачають тут?

Question

Останнім часом новачки в криптосвіті шалено вриваються на ринок безстрокових ф'ючерсів, але ви знаєте? Щомісяця велика кількість акаунтів бореться на межі ліквідації. Замість того, щоб говорити, що безстрокові ф'ючерси є “знаряддям для повернення”, краще сказати, що це “обдурювати людей, як лохів” — якщо ви не зрозуміли ці 5 основних моментів.

Суть безстрокових ф'ючерсів: з ким ти граєш на ставку?

Багато людей вважають, що безстрокові ф'ючерси є ставками проти біржі, насправді ви ставитеся проти всього ринку контрагентів. Це ключова відмінність.

Традиційні ф'ючерсні контракти мають дату закінчення, і при виконанні їх потрібно виконати. Безстрокові ф'ючерси взагалі скасовують дату закінчення — звучить вільно, насправді це означає, що ваш ризик завжди відкритий. Тільки-но ринок коливається, ваша маржа піддається знищенню.

Конкретний механізм:

Сцена для покупки: ви використовуєте 100 доларів США як маржу, відкриваєте позицію на купівлю BTC з 10-кратним кредитним плечем. Це еквівалентно контролю 1000 доларів США відкритої позиції. Якщо BTC зросте на 10%, ви заробите 100 доларів США (10-кратний прибуток); якщо впаде на 10%, ви будете ліквідовані.
Сцена короткого продажу: Це справжня зброя безстрокових ф'ючерсів — навіть у ведмежому ринку можна заробити. Під час падіння 2022 року ті, хто робив короткі продажі, дійсно заробили, але водночас безліч людей ліквідувалися під час коротких продажів.

Істина про множник важеля

Біржі рекомендують новачкам починати з 1-5 разів, але це лише теоретична порада. Реальність така: навіть при 5-кратному кредитному плечі, в умовах різких коливань у криптосвіті, ви можете ліквідуватися, поки спите.

Наприклад, BTC:

5-кратне кредитне плече для покупки, маржа повинна залишатися на рівні 20% або більше
Як тільки BTC після відкриття вами позиції знизиться більш ніж на 18%, система автоматично запустить примусове ліквідування.
У 2024 році в деякі періоди добова волатильність BTC досягне 15-20%

Іншими словами, високе кредитне плече не є інструментом заробітку, а є програмним забезпеченням для управління часом — воно змушує вас слідкувати за ринком 24 години на добу, інакше, прокинувшись, ви можете втратити гроші.

Вартість капіталу: “приховане взяття” біржі

Безстрокові ф'ючерси для підтримання цінової прив'язки до спот-ринку, спроектували механізм фінансування. Звучить нейтрально, насправді він безслідно переносить багатство.

Просте обчислювальне завдання:

Припустимо, що ви відкриваєте довгу позицію на BTC і тримаєте її протягом 30 днів.
Середня ставка фінансування 0,01%/8 годин (поширений рівень у бичачому ринку)
Сплачувати 1 плату кожні 8 годин, всього 9 платежів за 30 днів
Лише вартість комісії складе близько 0.09% від вашого капіталу.

Це звучить не багато, але в поєднанні з коливаннями ринку та сліпими закриттями, ваша фактична прибутковість буде серйозно зменшена. Довгострокова позиція + високий важіль = хронічна втрата крові.

Чотири реальні сценарії ліквідації

Це не загроза, це все дійсно сталося:

Сцена 1: Чорний лебідь

В день краху FTX ринок панічно розпродався, одноденне падіння перевищило багато встановлених стоп-лоссів.
Ордер на стоп-лосс не зміг виконатися, прямо ліквідуватися

Сцена 2: Витіснення ліквідності

На вершині бичачого ринку раптові великі продажі можуть призвести до цінового водоспаду
Твій ордер на закриття може очікувати на виконання, і під час виконання вже впаде нижче рівня стоп-лосс.

Сцена 3: Нестача маржі

Має лише 100 доларів і використовує 10-кратний кредитне плече, це “танцювати на лезі ножа”
Будь-яка 1% зворотна волатильність буде штовхати вас до краю ліквідації

Сцена 4: Комбінований важіль

Люди, які беруть кредит на торгівлю монетами (декотрі можуть знімати гроші з кредитних карток) + Відкриття високих кредитних ф'ючерсів
Це належить до “самогубчих операцій”, як тільки ліквідується, навіть капітал не збережеться.

Як новачкам слід грати? Або, чи варто грати?

Чесна порада：

Якщо ваш акаунт загальний актив менше 10000 доларів, рекомендуємо спочатку не торкатися ф'ючерсів
Причина: маленькі акаунти не витримують жодних ризиків, одна ліквідація є руйнівним ударом.
Спочатку грайте на споті, формуючи усвідомлення ризиків, а потім розглядайте ф'ючерси.

Якщо потрібно грати:

Практикуватися на симуляторі біржі 1-2 місяці
На початку використовуйте лише 5% від загальних активів акаунта для ф'ючерсів
Дотримуйтесь 1-2 разів важеля, встановлюйте суворий стоп-лосс (ризик за одну угоду не перевищує 1% від загального капіталу)
Розглядайте ф'ючерси як інструмент хеджування, а не як інструмент для збагачення.

Данні говорять

Згідно з даними біржі, ринок безстрокових ф'ючерсів:

Середньоденна сума ліквідації протягом року становить від 500 мільйонів до 1 мільярда доларів
Ліквідуватися нових акаунтів протягом 3 місяців становить близько 75%
Менше 5% трейдерів можуть стабільно отримувати прибуток.

Це не для того, щоб налякати тебе, а щоб сказати — безстрокові ф'ючерси не є “швидким способом повернення”, а є високоризиковим високодохідним інструментом. Якщо використовувати правильно, то отримаєш прибуток, якщо помилитися — це буде безповоротно.

Замість того, щоб мріяти про швидке збагачення, краще витратити час на вивчення механізмів, контроль ризиків і накопичення досвіду. У криптосвіті через 20 років залишаться лише ті, хто доживе до кінця, а не ті, хто заробив найшвидше.

BTC0.04%

Переглянути оригінал