Ціна на золото дійсно злетить? Чи зможе вона досягти 3000 доларів у 2025 році?

Question

Останнім часом обговорення цін на золото стає все більш активним, деякі організації прогнозують, що у 2025 році золото може досягти 3100 доларів. Наскільки цей прогноз надійний? Давайте розберемося.

Як говорять установи

Зараз на вулицях великі інвестиційні банки встановлюють цільові ціни:

Goldman Sachs прогнозує 2700 доларів до кінця 2025 року
Мерилл Лінч прогнозує 2750 доларів (також натякає на можливість досягнення 3000)
Citi прогнозує середню ціну 2875 доларів
ANZ найоптимістичніший, прогнозує 2805 доларів

Цікаво, що прогнози цих установ в основному зосереджені в діапазоні 2700-2800 доларів. Але є й окремі радикали, такі як InvestingHaven, які прямо заявляють про 3100 доларів у 2025 році, що на 400 доларів більше за загальноприйняті очікування.

Підґрунтя логіки, що підтримує зростання цін

Ключовий фактор один: технічний аспект дуже агресивний

З графіку за 50 років видно, що золото завершило 10-річну модель “чашка з ручкою”, що є дуже сильним бичачим сигналом. Коли така велика формація завершується, наступне зростання зазвичай є значним. Крім того, золото досягає історичних максимумів серед основних світових валют, що свідчить про глобальний характер цієї хвилі, а не лише про знецінення долара.

Ключовий фактор два: грошей стає більше

Хоча зростання M2 з 2021 року знизилося, зараз воно знову поступово зростає. Історично золото та грошова маса мають високу кореляцію — більше грошей, більше зростання золота. CPI (очікування інфляції) також знаходиться в зростаючому каналі. Ці два фактори в сукупності дуже сприятливі для золота.

Ключовий фактор три: ослаблення долара, підтримка облігацій

Євро/долар в довгостроковій перспективі має висхідний тренд, що свідчить про ослаблення долара — це вигідно для золота. Одночасно доходність державних облігацій США знизилася з високих рівнів середини 2023 року, у такому середовищі утримання безвідсоткового золота коштує дешевше.

Де ризик

Проте не варто бути занадто оптимістичними. Згідно з даними з ф'ючерсних позицій, короткі позиції комерційних трейдерів все ще дуже високі, що обмежує можливості зростання ціни на золото. В певному сенсі це “тиск на продаж”.

І ще одне, парадоксальне відкриття: золото насправді має високу кореляцію з фондовим ринком. Історичні дані свідчать про те, що золото рухається вбік очікувань інфляції, а не зростає незалежно під час економічної рецесії. Тож не варто сподіватися, що золото раптово злетить під час обвалу фондового ринку — якщо економіка справді зазнає проблем, очікування CPI також знизяться, і золото може, навпаки, ослабнути.

Як дивитися на середньо- та довгострокову перспективу

Згідно з наведеними вище логікою, мета, яку надає InvestingHaven, це:

2025 рік: максимальні 3100 доларів
2026 рік: максимум 3900 доларів
2030 рік: максимум 5000 доларів

Цей маршрут є більш агресивним, ніж у більшості установ. Але їхній рівень успішності дійсно непоганий - прогнози за останні 5 років в основному виявилися вірними щодо річних максимумів.

Підсумок основних моментів

З технічної, валютної та емоційної точки зору золото має підстави для зростання. Пробиття 3000 доларів у 2025 році не є неможливим, але, порівняно з раптовим зростанням, більш імовірним є помірне підвищення. Якщо ви хочете долучитися і вірите в це, можна поступово входити в позицію, не сподіваючись на різке зростання.

Останнє нагадування: якщо ціна на золото впаде нижче 1770 доларів і закріпиться, вся логіка зростання буде зруйнована. Зараз до цього рівня ще далеко, але це є межою.