Чи зможе БРІКС отримати власні гроші?

БРІКС (Бразилія, Росія, Індія, Китай, Південноафриканська Республіка) нещодавно знову активізувалися — обговорюючи запуск пастки для обходу долара США. Це питання виглядає простим, але насправді є переосмисленням глобальної економічної влади.

Чому БРІКС так робить?

Дані кажуть: населення країн БРІКС займає 40% світового населення, а частка ВВП становить 25%. Але з таким великим обсягом в міжнародній торгівлі їх душить долар. Постійно стикаються з економічними санкціями США та ризиками коливань валютного курсу — Росію через конфлікт в Україні виключили з платіжної системи в доларах, це стало попередженням для всіх.

На саміті БРІКС у Йоганнесбурзі у 2023 році лідери країн чітко висловилися: ми хочемо вести бізнес своєю валютою, більше не обходячи долар у всіх випадках.

Які можливі варіанти?

План A: Альянс цифрових валют

Кожна країна випускає свої цифрові валюти, які з'єднуються через блокчейн або приватні канали. Переваги полягають у тому, що не потрібно створювати нову валюту, кожна країна зберігає автономію; недоліки полягають у складності інтеграції технологій і високих ризиках безпеки.

Варіант B: валютна корзина

Схоже на спеціальні права запозичення (SDR) МВФ — “валютна корзина”, що складається з п'яти валют у пропорційних частках, міжнародна торгівля здійснюється безпосередньо через цю корзину. Звучить добре, але для того, щоб країни погодили розподіл валютних ваг, це залучає боротьбу за інтереси.

План C: BRICS версія “Торгового розрахункового центру”

Створення незалежного розрахункового органу, де торговці можуть проводити угоди у національній валюті, а система автоматично здійснює обмін. Найнижчий рівень складності, але необхідно створити механізми довіри та управління ризиками.

Чому важко?

Велика різниця в економічній структурі

ВВП Китаю 17 трильйонів доларів, Індія 6 трильйонів, Росія лише 2 трильйони. Рівень цін, інфляція та боргове навантаження у п'яти країнах різні, яка валюта буде як якорем? Як тільки в якійсь країні виникне економічна криза, ризики для всієї системи зростуть до небес.

Високі витрати на політичну довіру

Росія та Індія, Індія та Китай мають територіальні суперечки; структура торгівлі між Бразилією та іншими країнами сильно відрізняється. Якщо справді передати владу спільному механізму, кожна країна повинна буде поступитися — це в умовах панування націоналізму сьогодні має високі політичні витрати.

Мережева ефективність долара все ще сильна

97% світових валютних операцій проводяться в доларах; торгівля в Європі, Південно-Східній Азії та на Близькому Сході також оцінюється в доларах. Наскільки широко буде прийнята нова валюта БРІКС, якщо вона буде запущена? США, безумовно, атакуватимуть з фінансової, технологічної та інформаційної точок зору.

Стан та перспективи

Наразі країни перебувають на стадії пілотного проекту — Індія та Китай частково використовують рупії та юані для розрахунків у прикордонній торгівлі; центральний банк Бразилії досліджує інтероперабельність цифрових валют. Але це все лише “тестування”, до офіційної уніфікованої платіжної системи BRICS ще дуже далеко.

Найреалістичніший сценарій: впродовж наступних 3-5 років БРІКС запровадить спільну “платіжну розрахункову систему”, а не справжню єдину валюту. Країни збережуть свої національні валюти, але через цю систему здійснюватимуть прямі розрахунки, обходячи доларові посередники — таким чином, можна досягти мети дедоларизації, не намагаючись впоратися з великою проблемою єдиної валюти.

Основна логіка зрозуміла: панування долара є основою західної фінансової гегемонії, BRICS, торкаючись цього каменю, насправді потрясає весь міжнародний фінансовий порядок. Чи вдасться це, інше питання, але цей напрямок безумовно є історичним трендом.