Пояснення закону Грешема: чому люди зберігають біткоїни, але витрачають долари

Мабуть, ви вже чули таке: «погані гроші витісняють хороші». Звучить дивно, правда? Але це реальний економічний принцип, який виник ще у XVI столітті і має безпосередній стосунок до того, як ми обираємо, якими грошима користуватися.

Що таке саме закон Грешема?

Ідея проста, але потужна. Коли в обігу є два типи грошей, люди витрачають те, що вважають «поганими» (менш цінними) і зберігають те, що вважають «гарними» (більш цінними). Серві Томас Грешем, англійський фінансист, який консультував королеву Ізабеллу I, популяризував цей концепт, спостерігаючи, як зношені або підроблені монети витісняють з ринку легальні більш цінні. Люди віддавали перевагу витратам «негарних» і зберігали «гарні».

Тепер застосуємо це до криптовалют

Тут починається цікаве. Якщо порівняти людину, яка має і долари США, і Bitcoin, швидше за все:

• Використовує долари для щоденних покупок (хоч і втрачають цінність через інфляцію)
• Зберігає Bitcoin в очікуванні зростання

Це — закон Грешема в дії у 2024 році. Bitcoin виступає як «гарні гроші» (засіб збереження цінності, рідкісний, як золото), тоді як долар — «погані гроші» для витрат.

Stablecoins тут виступають сучасним варіантом: вони — цифровий аналог «поганих» грошей, але корисних, бо зберігають стабільну цінність для щоденних транзакцій без волатильності BTC або ETH.

Битва: криптовалюти проти фідуціарних грошей

Закон Грешема пояснює, чому:

• Уряди прагнуть, щоб ви користувалися їхньою валютою (з офіційним курсом і регуляціями)
• Люди зберігають криптовалюти як захист від інфляції
• Волатильність змушує багатьох уникати витрат крипто в повсякденному житті
• Приклад Китаю ясно показує: заборона змусила людей користуватися юанем за законом, без альтернатив

Але є проблема

Закон Грешема має обмеження у сучасному крипто-світі:

1. Обмінні курси не фіксовані — Bitcoin постійно коливається, стираючи межу між «гарними» і «поганими» грошима
2. Психологія людини впливає — не всі вважають Bitcoin «гарним»; довіра до традиційних грошей глибоко закорінена культурно
3. Екстремальна волатильність ускладнює все — деякі зберігають крипту, щоб вона зросла в ціні, інші не витрачають через страх втратити, треті просто не довіряють
4. Фінтех-інновації змінюють правила — додатки, миттєві платежі, DeFi… фінансова система вже не працює так, як у 1556 році

Кінцева думка

Закон Грешема залишається актуальним, але потребує коригування для цифрового світу. Йдеться не лише про те, яке гроші «краще» або «гірше», а про усвідомлювану стабільність, регулювання, сфери застосування та довіру. Саме тому Bitcoin залишається засобом збереження цінності, тоді як stablecoins домінують у транзакціях, і чому більшість досі користується традиційними грошима для щоденних потреб.

Наступне питання — не про те, хто кого витіснить, а про те, як навчитися жити з кількома системами грошей одночасно.