Губернатор Фед Міран щойно висловив цікаву думку щодо стейблкоїнів — назвавши їх «силою, з якою потрібно рахуватися». Але ось де стає цікаво: він вважає, що вони можуть фактично знизити відсоткові ставки.

Подумайте про це. Стейблкоїни стають величезним пулом ліквідності, який функціонує поза традиційними банківськими системами. Більше прийняття означає більше капіталу, що тече через крипто-орієнтовані канали замість звичайних фінансових систем. Це змінює динаміку попиту.

На що натякає Міран? Зі зростанням популярності стейблкоїнів вони можуть змінити спосіб передачі монетарної політики через економіку. Не кажу, що Фед втрачає контроль — але вони тепер уважно стежать за цим процесом.

Наслідки можуть бути несподіваними. Зниження ставок через тиск стейблкоїнів може означати дешевше позичання коштів у всьому спектрі. Або це може ускладнити роботу Фед, коли вони намагаються охолодити економіку.

У будь-якому випадку, регулятори нарешті визнають те, що ми вже бачимо: стейблкоїни більше не просто криптовалютні іграшки. Вони стають інфраструктурою.