5,2 трильйона доларів закопаних мін: коли Уолл-стріт витисне останню краплю крові, Біткойн захопить світовий цінник.

Федеральна резервна система знизила процентні ставки на 25 бп, але одночасно скоротила залишок зворотного викупу (RRP) до 420 мільярдів — це найнижчий показник з 2021 року. Грошовий ринок «бак» незабаром досягне дна, в грудні Міністерство фінансів забере принаймні 300 мільярдів ліквідності в сезон повторного фінансування, а фондовий ринок США та державні облігації вперше зіткнуться з ударом «без покупця». Історична закономірність показує, що кожного разу, коли в доларовій системі з'являється ліквіднісна тріщина на рівні 200 мільярдів, Біткойн в середньому зростає на 42% протягом 60 днів. У цій статті розглядається повний ланцюг RRP→TGA→QE, що перезапускається, і надаються три можливі стратегії: ① стратегія «збору готівки» з важелем 0,3; ② опціонна стратегія для захоплення волатильності; ③ вибір монет на блокчейні для отримання β. Дзвін старих фінансів вже пролунав, ринок криптовалют переходить з «острова хеджування» в «індикатор цін», якщо ви пропустите цей перехід, ви пропустите право на ціноутворення епохи.

тіло

Одне. Дії «викрадення води» за зниження процентних ставок: баланс RRP є більш реальним відсотком.

1. Поверхневе зниження процентних ставок на 25 б.п., насправді шляхом скорочення балансу зменшили RRP до 420 мільярдів — що еквівалентно додатковому підвищенню на 15 б.п.

2. 16 грудня Міністерство фінансів оголосило про рефінансування, очікується, що TGA потрібно відновити до 750 мільярдів, що означає, що протягом наступних 4 тижнів з ринку потрібно буде забрати 300 мільярдів доларів.

3. Коли RRP < 3000 мільярдів і TGA > 6000 мільярдів, SOFR підскочить на 20–30 б.п., що спровокує екстрене зворотне викуплення Fed — це сценарій «грошової кризи» вересня 2019 року, а також початок дворазового зростання Біткойна того року.

Два. Трещина довіри до долара: трирівневий стрибок від "фіатної якоря" до "криптоякоря"

① Платіжний рівень: USDC миттєве врегулювання 24×7, вже поглинув 12% обсягу трансакцій за кордон через SWIFT;

② Рівень застави: позиції ETF БлекРока на Біткойн перевищили 500 тисяч монет, що еквівалентно перетворенню BTC на «первинний забезпечений актив» на Уолл-Стріт;

③ Ціновий рівень: обсяг торгівлі BTC, оцінений у турецьких лірах та аргентинськихPesos, вперше перевищив оцінку в доларах США, нові ринки починають використовувати Біткойн як "доларовий замінник".

Три, обвал технологічних акцій ≠ уникнення ризику, а є "переміщенням одиниці обліку"

Насдак 100 знизився на 11% з листопадового максимуму, але за цей час MicroStrategy зріс на 18%, а Coinbase на 22%, що свідчить про те, що розумні гроші не тікають від ризику, а тікають від логіки "доларових доходів".

Порівняно з бульбашкою в інтернеті 2000 року, тоді золото зросло на 15%; в цей раз золото залишалося на одному рівні, а Біткойн зростав, що свідчить про те, що цифрові активи вперше отримали статус "нової цінової прив'язки".

Чотири, графік на грудень: три раунди ударів та три вікна для закупівлі

① 11 грудня: період "сліпого польоту" після відсутності даних CPI, волатильність зросла, BTC вперше повернувся до 92 k.

② 16 грудня: оголошення про рефінансування Міністерства фінансів, SOFR різко зросла, BTC може повторно протестувати рівень 88 k.

③ 18 грудня: квартальний графік ФРС, якщо натякне на відновлення QE в Q2 2025, RRP впаде нижче 200 мільярдів, спровокувавши "потоп долара", BTC безпосередньо злетить вище 120 к.

П'ять, практичний посібник: перетворити "похоронний дзвін" на "касова машина"

1. Кеш-збирання:

88 k–92 k діапазон, 0.3 разу важеля спотова купівля, отримання "ліквідності" премії за наступні 6 тижнів, ціль 115 k, прибуток 20%.

2. Опціонний крос:

Закінчення 27 грудня, одночасно купуємо 90 k Put + 120 k Call, загальні витрати 3.2%, тільки потрібно перевищити 124 k або впасти нижче 86 k, щоб отримати чистий прибуток.

3. Високий β на ланцюгу:

Виберіть L2 сегмент з активними адресами за останні 30 днів з темпом зростання >50% та обігом менше 10 мільярдів доларів, такі як METIS, STRK, використовуючи 10% позиції для отримання 3–5 разової еластичності.

Шість, контроль ризиків: три червоні лінії

RRP баланс >6000 мільярдів: ліквідність не вичерпана, відмовтеся від покупки на дні.

Американський ринок VIX <15: традиційний ринок без паніки, криптовалюта без волатильності, зменшення позицій до 50%.

Загальна капіталізація стейблів знизилася на понад 5% у порівнянні з минулим тижнем: рівень долара залишається високим, призупинено використання кредитного плеча.

Остання «картка» Федеральної резервної системи — це не зниження процентних ставок, а нульова ставка RRP, а потім вливання трильйонів доларів на ринок. Коли цінник традиційних фінансів дасть збій, Біткойн не буде лише «цифровим золотом», він стане новою одиницею виміру глобальної вартості. 88 k — це не прірва, а портал між старим і новим світом — перейти через нього означає стати акціонером нової цінової системи; повернутися назад — залишитися серед руїн старого долара, сплачуючи за дзвін смерті.