Ставка компанії Pool Corp Білла Гейтса тепер у глибокій мінус — але чи варто купувати на зниженні?

Остання стратегія Воррена Баффета наразі виглядає не дуже вдало. Pool Corp (POOL), яку Berkshire Hathaway почала накопичувати у третьому кварталі 2024 року, опустилася нижче за всі цінові рівні, за які Оракул Омаха купував її.

Ось хронологія: Berkshire спершу придбала 404 тисячі акцій приблизно по $296 за акцію у третьому кварталі. До першого кварталу 2025 року вона все ще купувала акції близько $315. Потім у другому кварталі — великий крок — майже 2 мільйони акцій за приблизно $285 за акцію. Загальний пакет Berkshire тепер становить понад $1 мільярдів, контролюючи 9.2% компанії.

Але сьогодні? Ціна Pool становить $283 за акцію. Це нижче за найвигідніший вхід Баффета.

**Чому так сталося?**

Pool продає — ви вгадали — басейни та обладнання для басейнів. Вона заробляла гроші під час пандемічних локдаунів, коли оновлення дворів були у тренді. Потім прийшла реальність: ставки за іпотекою зросли, будівництво житла впало, інвестори у зростання почали виходити. Нові установки басейнів зараз фактично застигли.

Є й хороша новина: близько 64% доходу Pool припадає на обслуговування та підтримку *існуючих* басейнів — це стабільний, повторюваний дохід. Нові установки — лише 14% від доходу.

**Що робити?**

За співвідношенням 26x за останніми прибутками і дивідендною дохідністю 1.73%, оцінки виглядають завищеними для сектора, що застиг. Ринок нерухомості має розморожитися, перш ніж POOL зможе суттєво рухатися вгору. Баффет може дозволити собі грати довгостроково; більшість із нас — навряд чи. Якщо ви ставите на відновлення ринку житла за 2-3 роки, поточні ціни не є поганими. Але чесно кажучи? Можливо, варто почекати більш конкретних сигналів про повернення ринку, перш ніж додавати до своєї позиції.