Gold Miner Kinross перемагає у третьому кварталі завдяки зростанню цін на золото

Kinross Gold (KGC) щойно опублікував сильніші за очікувані результати за третій квартал, і ралі золота виконує основну роботу. Ось що важливо:

Фінансові показники:

• Чистий прибуток склав 584,9 млн доларів ($0,48 за акцію), що на 65% більше в порівнянні з минулим роком з 355,3 млн доларів
• Скоригований EPS становив 0,44 долара, перевищив очікування на 13% ($0,39 за консенсусом)
• Доходи зросли на 25,8% до 1,8 млрд доларів, перевищуючи очікування в 1,53 млрд доларів

Чому перевищення? Ціни на золото в середньому склали 3 460 доларів за унцію в третьому кварталі — майже на 40% більше порівняно з минулим роком. Це справжня історія тут. Навіть якщо фактичне видобуток золота компанії знизився на 10,7% YoY (503,862 унцій), вищі ціни більш ніж компенсували це.

Гра з маржою: Валовий прибуток на унцію зріс до 2 310 доларів, з 1 501 долара YoY. Витрати на виробництво зросли на 16,8% до 1 145 доларів за унцію, але всі витрати на підтримку виробництва (AISC) склали 1 622 долари — трохи вище за керівництво, але все ще прибутково за поточних цін на золото.

Баланси та перспективи: Готівка зросла на 264% YoY до 1,7 млрд доларів. На 2025 рік KGC орієнтується на верхню межу свого керівництва щодо AISC і очікує близько 2 мільйонів унцій attributable виробництва. Керівництво впевнене, прогнозуючи стабільне виробництво 2 мільйонів унцій у 2026-2027 роках.

Дія акцій: Акції KGC зросли на 130% за останні 12 місяців проти 83% у секторі золотовидобутку. Zacks оцінює їх як #1 (Strong Buy).

Підсумок: Це класична математика золотовидобувної компанії — коли золото ралі, виробники з стабільними витратами отримують прибуток. Основне питання: скільки триватиме цей цикл золота?