Американський федеральний уряд після 43 днів нарешті знову відкрився, а що з цього вийшло? Реакція ринку виявилася середньою, те, що повинно було впасти, продовжує падати. Біткойн на деякий час перетнув позначку 101,000 доларів, а на фондовому ринку та в криптосвіті не було помітних віддач. Багато людей чекали на «перезапуск уряду», сподіваючись на сприятливу інформацію, але реальність така — можливо, всі помилилися з прогнозами.

Корінь призупинення насправді полягає в суперечках між двома партіями. Демократи хочуть продовжити політику податкових кредитів, а республіканці наполягають на скороченні бюджету контролю витрат, ніхто не йде на поступки в питанні медичних витрат. Тимчасовий законопроект про виділення коштів хоч і пройшов, але основна суперечність не вирішена, ринок це добре розуміє.
Протягом цього періоду зупинки різні активи продемонстрували повну диференціацію: три основні індекси американського ринку акцій зросли на 2,9% до 3,5%, золото ще більше, злетіло на 8,5% до рекордного рівня. Натомість крипторинок зазнав серйозних втрат, Біткойн впав на 14%, а Ефір просто обвалився на 20%. Що це означає? Це означає, що інвестори мають зовсім різну логіку хеджування щодо різних активів.
Багато людей вважають, що щойно уряд відкриє двері, ліквідність повернеться, і ціна монет природно виросте. Насправді історичні дані зовсім не підтримують цю логіку — крипторинок ніколи не мав залізного правила «перезапуск уряду обов'язково призведе до зростання». Ринок недооцінив вплив зупинки, одночасно переоцінюючи сприятливі очікування, які принесе перезапуск.
Справжня увага повинна бути прикута до того, коли TGA рахунок почне вливати гроші. Загальний рахунок Міністерства фінансів накопичив тисячі мільярдів доларів витрат, які не були витрачені під час призупинення. Як тільки ці гроші потраплять в обіг на ринку, це буде реальне вливання ліквідності. Зараз ринок чекає не на певну політичну заяву, а на покращення фінансової ситуації, яке можна побачити і відчути.
Сказати прямо, відновлення урядом — це лише формальний етап. Інвестори зараз більше турбуються про три речі: коли Федеральна резервна система знизить процентні ставки, як вирішити структурні проблеми криптоіндустрії та коли TGA насправді почне вливати гроші в ринок. Просте переслідування політичних подій більше не працює, ринок знову встановлює пріоритети для факторів, що впливають на різні активи.