#Gate广场圣诞送温暖 Цей раунд падіння є сигналом переходу від бика до ведмедя, чи це пастка від інститутів?

Одне, технічний аспект: здається, що "бичачий ринок підтверджений", але насправді приховані сигнали для відскоку.
1. Летальний прорив: підтвердження смертельного перехрестя 50/200 денних MA Це останній найбільш страшний технічний сигнал — 50-денна середня ціна біткойна впала нижче 200-денної середньої, утворивши «смертельне перехрестя», що є знаковою формою початку ведмежого ринку 2022 року! Ще гірше, ціна впала нижче ключового рівня підтримки в 98 тисяч доларів, і нижче видно безпосередньо діапазон 74-80 тисяч доларів, технічна картина показує «сильну ведмежу тенденцію».
Але варто зауважити: смерть перетину поділяється на два види — "тип корекції биків" та "тип переходу від биків до ведмедів". 2022 рік був супроводжений жорстким регулюванням та виснаженням ліквідності, це був "справжній ведмежий перетин", тоді як цього разу ми маємо "перетин з вигодами після вливання 61,9 мільярда доларів у ETF протягом року", сутність інша.
2. RSI перепродаж: короткострокове вікно для відскоку вже відкрите. 14-денний RSI показник впав з 70+ зони перекупленості до 35 за тиждень. Хоча він не впав нижче 30 "екстремальної зони перепродажу", але таке швидке падіння означає, що короткостроковий тиск продажу швидко вивільняється.
Історичні дані: у 5 випадках RSI з надміру купленого впав нижче 35, у 4 випадках це призводило до 10%-15% відскоку протягом 1-2 тижнів, лише в 2022 році це сталося через крах FTX, що викликало продовження падіння.
3. Ключова підтримка: 90 тисяч доларів — це "лінія життя". З технічної точки зору, біткоїн в даний час перебуває на "нижній межі висхідного каналу", 90 тисяч доларів є ключовою підтримкою 200-денного середнього, а також лінією висхідного тренду з червня цього року. Якщо на цьому тижні вдасться утримати 90 тисяч доларів, ймовірність відскоку перевищує 70%; якщо ж буде ефективне падіння нижче, це викликатиме справжню паніку ведмедів, наступна зона підтримки становитиме 74 тисячі доларів.
Два. Фундаментальні фактори: три основні логіки не порушені, твердження про ведмежий ринок не витримують критики.
1. Витік коштів ETF: короткострокове виведення ≠ довгостроковий песимізм щодо біткоїна. ETF протягом трьох тижнів чистий витік 1,11 млрд доларів, BlackRock IBIT, Grayscale GBTC стали "головними втікачами", що багатьма сприймається як "свідчення втечі інститутів". Але досвідчені гравці хочуть розкрити правду: за рік ETF накопичили 61,9 млрд доларів, а ці три тижні 1,1 млрд витоку становлять лише 1,8%, що еквівалентно "зарахуванню 100 гривень, витрачання 1 гривні 8 копійок на воду"; чи "голосують ногами" інститути чи "продають дорого, купують дешево"? Дивлячись на дані з блокчейну, зрозуміло: такі гіганти, як MicroStrategy, не зменшили своїх позицій, а навпаки, в діапазоні 95 тисяч придбали 2300 BTC, що очевидно є "використанням корекції для покупки на дні"; причини витоку - макроекономічні потрясіння (призупинення роботи уряду США + розбіжності щодо зниження ставок у грудні), а не зміна логіки криптоактивів.
2. Регулювання + стабільні монети: заспокійлива пігулка проти сигнала тривогиЗаспокійлива пігулка: віце-губернатор Федеральної резервної системи Джефферсон 18 листопада чітко заявив — "ми не заохочуємо і не заважаємо криптовалютам, інновації залишимо на відкуп приватному сектору". Це не просто слова! Це рівносильно тому, що Федеральна резервна система надала криптоіндустрії "політичний імунітет", у порівнянні з "регуляторним тиском" 2022 року, теперішнє політичне середовище стало надзвичайно м'яким; сигнали про зміни стабільних монет: USDC нещодавно влаштував "знищення + випуск" — Circle знищив 82 мільйони монет, а потім випустив 59 мільйонів. Це є переміщенням капіталу в "оборонний режим", а не виведенням з крипторинку — деякі обмінюють USDC на фіат для захисту, а деякі установи намагаються купити якісні активи за низькими цінами, використовуючи USDC, ринкова капіталізація стабільних монет залишається на рівні 74.66 мільярдів доларів, не спостерігається "виснаження ліквідності" 2022 року.
3. DeFi: Структурні можливості виділяються, це не загальний ведмежий ринок. Багато хто каже "DeFi охолола", але дані не брешуть: ліквідність провідного протоколу Spark за останні 7 днів різко зросла на 15%, перевищивши 10 мільярдів доларів, з річним доходом у 27,26 мільйона доларів, ставши шостим проектом DeFi з ліквідністю понад 10 мільярдів; загальний ринок DeFi з ліквідністю впав з 172,6 мільярда до 131,5 мільярда, але ліквідність основних протоколів (Aave, Spark, Uniswap) зросла всупереч тенденції, що свідчить про те, що кошти "концентруються у провідних", а не повністю відходять; нейтральна позиція Федеральної резервної системи + реалізація регуляторної рамки MiCA ЄС, DeFi переходить від "дикого зростання" до "періоду регуляторних переваг", що є важливим підґрунтям для бичачого ринку, а не характеристикою ведмежого.
Три, короткострокова корекція ведмежого ринку, довгостроковий бик не змінився.
1. Що зараз? — «Панічна корекція на бичачому ринку» відповідає трьом основним характеристикам:
Технічний аналіз: перепродано, але не пробито довгострокову трендову лінію (200-добова середня);
Основи: довгострокові позиції установ не змінилися, три основні логіки: регулювання, відповідність, зменшення вдвічі не зруйновані;
Фінансова ситуація: Витік ETF є короткостроковою корекцією ліквідності, стабільні монети не піддаються паніці, частка адрес, що утримують активи в мережі на тривалий термін, зросла до 65%.
2. Який вигляд має справжній ведмежий ринок? (порівняно з 2022 роком)
Регулювання по принципу "один розмір підходить всім": країни повністю забороняють криптоторгівлю;
Вичерпання ліквідності: виведення стабільної монети, USDC втрачає прив'язку;
Організації повністю виходять: ETF продовжують масштабний відтік, MicroStrategy та інші гіганти зменшують свої позиції;
Екологічний колапс: DeFi проекти колективно зазнали краху, TVL вдвічі скоротився знову.

Зараз ці чотири пункти зовсім не стосуються справи, навпаки, проектів, що відповідають вимогам, стає все більше, потреба в інституційних інвестиціях залишається, як це можна назвати ведмежим ринком?