Ethereum ф'ючерсний ETF проти Спот ETF: 3 основні відмінності, які повинні знати інвестори

Останнім часом Ethereum ETF став популярним, але багато хто ще не розуміє — в чому різниця між ф'ючерсним ETF та Спот ETF?

Основні відмінності

ETF на ф'ючерси (такі як ProShares BETH, VanEck EFUT):

• Утримуючи ф'ючерсні контракти на ETH на Чиказькій товарній біржі, ви не володієте реальним ETH
• Комісія: 0.66%-1.0%/рік (висока)
• YTD прибутковість: 47%-49%
• Перші затверджені у жовтні 2023 року

Спотові ETF (наприклад, iShares IETH):

• Пряме володіння реальними активами ETH
• Комісія: 0.85% на рік
• Підтримка доходу від стейкування Етер
• Буде затверджено тільки в 2024 році

Три найважливіші моменти для інвесторів

1. Відстеження помилок Ф'ючерсний ETF через витрати на “катання” контрактів (продаж термінових контрактів, купівля нових) може призвести до помилки відстеження, зазвичай поступаючись спот-ETH на 1-3 відсоткових пункти на рік. Це особливо помітно в “позитивному ринку” (коли ціна термінових контрактів вища за ціни найближчих).

2. Витрати $5000 інвестицій в ETF з комісією 0.85%, за рік сплата $42.50, за 3 роки накопичується $129. У порівнянні, комісії за спотові торги на Gate можуть бути знижені до 0.08% за угоду, витрати для частих трейдерів ще нижчі.

3. Порівняння доходів

• Ф'ючерсний ETF: без заставного доходу, чистий ціновий ризик
• Спот ETF: можна заблокувати ETH стейкінг APY (зазвичай 6%-8%)
• Пряме володіння монетами: максимальна гнучкість, але ризик зберігання в гаманці.

Хто має вибрати що?

Податкові відмінності (США)

Ф'ючерсний ETF підпорядковується “правилу 60/40”: 60% доходу обкладається податком на довгострокові капітальні приросту (максимум 20%), 40% обкладається за ставкою короткострокового податку. Пряме володіння монетами підлягає оподаткуванню звичайних активів (варіюється залежно від особи, може досягати 37%).

Попередження про ризики

⚠️ Пастка ф'ючерсного ETF:

• Після закінчення терміну дії контракту необхідно активно “перекочувати”, витрати невидимі
• При різких коливаннях ETH помилка відстеження збільшується
• Невозможно взяти участь в аеродропі оновлення мережі

💡 Рекомендація: новачкам спробувати ETF, після ознайомлення можна спробувати ф'ючерси/Спот на Gate, самостійно обирати оптимальний варіант витрат. Не дозволяйте 1% річної плати з'їсти ваш дохід у ведмежому ринку.