**Розуміння ралі Bitcoin через призму SOPR: що нам каже дата**

Bitcoin щойно досяг нового історичного максимуму на рівні $126.08K, привертаючи увагу як досвідчених трейдерів, так і новачків. Хоча ціновий імпульс привертає загальну увагу, глибший рівень аналізу ринку виникає при дослідженні показника Spent Output Profit Ratio — метрики, яка розкриває справжнє настроєння на ринку.

**Декодування індикатора SOPR**

Показник SOPR вимірює, чи реалізують власники прибутки або збитки при переміщенні монет. Значення вище за 1.0 свідчить про те, що більшість транзакцій відбувається з прибутком у порівнянні з ціною, за якою були придбані ці біткоїни. Цей поріг є важливою межею у психології ринку.

Коли SOPR утримується вище за 1.0, це відображає середовище, де домінує впевненість. Інвестори, що тримають BTC, переважно знаходяться у прибуткових позиціях, і їхня готовність до транзакцій демонструє переконаність у напрямку ринку. Ця динаміка зазвичай сприяє продовженню існуючих ралі, а не викликає негайних розворотів.

**Історичні закономірності та цикли ринку**

Взаємозв’язок між SOPR і поведінкою ринку слідує передбачуваним моделям. Під час попередніх бичих ринків, коли співвідношення різко зростає вище за 1.0, історично спостерігалися два результати: тривалі прибутки, коли трейдери, що слідують за трендом, прагнуть до зростання, або раптові корекції, коли ранні фіксатори прибутків закривають позиції. Відмінність полягає у швидкості — швидке зростання SOPR свідчить про ейфорію та потенційні ризики відкату, тоді як поступове підвищення вказує на здорове накопичення.

Навпаки, коли SOPR опускається нижче за 1.0, інвестори колективно перебувають у збитках. Ця зона капітуляції постійно слугувала привабливими точками входу у фазах відновлення Bitcoin. Відчай зазвичай не триває довго, коли інституційні або досвідчені роздрібні покупці усвідомлюють знижені оцінки.

**Поточна ситуація на ринку**

Поточна ситуація показує, що SOPR залишається вище за критичний поріг 1.0. Ця конфігурація нагадує патерни, спостережені під час попередніх фаз бичачого ринку — ще не досягнуто рівнів ейфорії, але вже йде цикл фіксації прибутків і реінвестицій. Такий баланс свідчить про збереження структурної цілісності тренду, навіть якщо короткострокова консолідація відбудеться.

**Загальна картина**

Поки SOPR залишається вище за одиницю, основна сила зростання Bitcoin залишається цілісною. Ця метрика не передбачає точний час корекцій, але підтверджує, що поточні цінові рівні базуються на реальних прибутках, а не на спекулятивних надмірностях. Трейдери, що слідкують за цим індикатором, повинні звернути увагу на момент — не якщо, а коли SOPR почне зменшуватися, оскільки цей сигнал може свідчити про суттєві зміни у структурі ринку та потенційній вразливості тренду.