#ЧиЗайшовРинокДоДна?

«Історичне підвищення ставок» Банку Японії входить у фінальний етап, ставши єдиною керівною силою на ринку

Засідання з монетарної політики Банку Японії 18–19 грудня офіційно завершено, при цьому Рада політики одноголосно схвалила підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 0,75% — найвищого рівня з 1995 року. Раніше щоквартальне опитування короткострокових перспектив Японії показало зростання довіри великих виробників до рівня за чотири роки, поряд із сильним зростанням заробітної плати, що додатково підтверджує рішення про посилення політики.

Після оголошення фонди carry-trade у йені продовжили зменшувати позиції, глобальні настрої ризику стали більш обережними, а раніше показана короткострокова незалежність ринку криптовалют почала ставитися під сумнів. Тепер увага ринку зосереджена на керівних вказівках щодо майбутнього шляху підвищення ставок Банку Японії, що стало основним рушієм падіння ринку криптовалют із грудня.

Ринок чітко перейшов від фази «консолідації високого рівня» до «зниження, зумовленого подіями». Останні різкі внутрішньоденні рухи — це не просто технічні корекції, а сигнали підтвердження ширшої тенденції. Це відображає боротьбу між короткостроковими технічними перепроданими умовами та очікуваннями подальшого зменшення макро liquidity. Хоча перепродані умови можуть спричинити тимчасові відскоки, очікування зменшення ліквідності залишаються домінуючою силою, що формує загальний напрямок.

На цьому етапі вирішальним фактором є рішення Банку Японії щодо політики та тон його заяви (очікуваної оприлюднити сьогодні вдень за пекінським часом), що, ймовірно, визначить напрямок ринку сьогодні та цього тижня.

Крім того, конвергенція — або її відсутність — сигналів від Федеральної резервної системи США є не менш важливими. Розбіжності у поглядах серед чиновників ФРС означають, що чи з’явиться єдина політична позиція, безпосередньо вплине на середовище ліквідності для активів ризику. Одночасно тривають тиски на зменшення ліквідності наприкінці року, коли інститути фіксують прибутки на ключових рівнях і з’являються перші ознаки виведення капіталу з цифрових активів, що потенційно посилює короткострокову волатильність.

Підсумовуючи, ринок наразі перебуває на критичному перехресті, яке визначається очікуваннями зовнішнього монетарного зменшення. Хоча довгострокове накопичення капіталу створило потенційний «мішок» для ринку, короткострокова тенденція здебільшого визначена зміщенням політики Банку Японії. Стратегії на короткий термін мають залишатися надзвичайно обережними: зменшити частоту торгів, чекати на чітке підтвердження тренду після ключових проривів цін і шукати більш точні можливості лише після ясних сигналів від ФРС та стабілізації умов ліквідності наприкінці року.