Весь ринок затамував подих у очікуванні рішення Банку Японії щодо підвищення ставок, і що ж? Спокій, наче на річищі. Здається, нічого особливого, але насправді це вже давно йде таємна боротьба за потоки капіталу та безпеку активів, і перемога вже визначена.

Пізно вночі Банк Японії оголосив про підвищення ставок, піднявши їх до найвищого рівня за тридцять років. Дивно, але очікуваний обвал ринку не настав. Навпаки, Біткоїн впевнено тримається вище 84 000 доларів. Що відбувається?

**Проблема саме у розриві між "очікуваннями" та "реальністю".**

По суті, чому реакція ринку така спокійна? Не тому, що ця подія не важлива, а тому, що справжня гра цін вже давно завершена. Так звані "розумні гроші" почали діяти ще у вихідні 14-15 грудня — коли ринок був найменш ліквідним.

У ті дні багато левериджних довгих позицій були послідовно ліквідовані, і ринок пережив різкий "перетравлювання очікувань" спад. Це класика "купуй на очікуваннях, продавай на фактах". Коли ж справжня новина сталася, її вже було відчутно вичерпано, і вона втратила імпульс. Водночас, ще до відкриття американського ринку, дані CPI, що не виправдали очікувань, дали ризиковим активам передих.

Саме тому безліч роздрібних інвесторів втрачають гроші — вони правильно визначили напрямок, але програли через коливання. Тих, хто здатен витримати цей процес, небагато.

**У цій макроекономічній бурі що може зберегти стабільність?**

Щоб зберегти стабільність, потрібно поговорити про роль децентралізованих стабілізаційних монет. У періоди великих коливань ваші позиції легко можуть зірватися через різкі цінові рухи. Але якщо існує актив, що може зберігати відносну стабільність — не залежачи повністю від довіри до централізованої інституції — це вже інша справа.

Логіка децентралізованих стабілізаційних монет дуже проста: за допомогою ончейн-механізмів, надмірного забезпечення або алгоритмічного регулювання вони підтримують ціну в межах певного діапазону. Це стає виходом для тих інвесторів, які хочуть уникнути ризиків, але не бажають повністю виходити з ринку.

Цикл підвищення ставок ФРС, політика Банку Японії, різні чорні лебеді… Макроекономічне середовище вже й так наповнене невизначеністю. У таких умовах стратегія "все або нічого" вже застаріла. Більше людей задумуються: як знайти баланс між можливістю участі та ризиком?

Саме тому за останній місяць-два зростає кількість дискусій навколо стабілізаційних монет, управління ризиками. Не всі хочуть грати на підвищення, але й не всі прагнуть повністю виходити з ринку. Зберігати ліквідність, зменшувати залежність від окремих активів, балансувати в умовах волатильності — це стає вибором більшості.

Повертаючись до події підвищення ставок Банку Японії, вона по суті відображає сучасний стан розколу політик глобальних центробанків. ФРС ще тримається в режимі очікування, а Банк Японії вже підвищив ставки. Ця різниця у політиках згодом спричинить перетікання капіталу через кордони, коливання валютних курсів, переоцінку криптоактивів… Цей ланцюг реакцій вже запущений.

Розумні учасники вже заздалегідь скоригували свої позиції і заробляють на волатильності. А більшість досі торгує, керуючись минулим досвідом. В результаті — правильний напрямок, але програш через процес. Наступного разу, коли настане нова буря, пам’ятайте цей урок: справжня війна вже почалася, і новини, які ви читаєте, — це лише фінальна сцена.