Чому UPS привернув увагу, використовуючи інвестиційний посібник Пітера Лінча

Коли застосовувати легендарний фундаментальний аналіз Пітера Лінча до сучасного ринку, United Parcel Service (UPS) виступає як цікава кейс-стаді. Акція отримує 72% за так званою моделлю інвестора P/E/Зростання — метод відбору, заснований на перевіреній інвестиційній філософії Лінча, яка віддає перевагу розумним оцінкам у поєднанні з міцним зростанням прибутків і фінансовою стабільністю.

Розбір стратегії Лінча

Пітер Лінч заробив репутацію, знаходячи компанії, що торгуються за привабливими цінами відносно їхнього прибуткового потенціалу. Його підхід був досить простим: шукати бізнеси з розумними оцінками, ретельно аналізувати їхні балансові звіти і прагнути до операційної ефективності, яку зрозуміє навіть дилетант. Це не складно — це здоровий глузд, застосований до інвестування.

Для акції великої капіталізації з ціновою орієнтацією на цінність у галузі авіаційних кур’єрських послуг, як UPS, критерії відбору Лінча виявляють змішану, але цікаву картину. Компанія проходить тести на ефективність запасів відносно продажів, показує прийнятні показники P/E з урахуванням зростання, а також демонструє стабільне зростання прибутку на акцію. Однак коефіцієнт боргу до власного капіталу викликає деякі застереження, тоді як показники вільного грошового потоку і чистої грошової позиції перебувають у нейтральній зоні — ні вражаючі, ні тривожні.

Числа за цим балом

Цей 72% важливий, оскільки модель Лінча зазвичай сигналізує про справжній інтерес інвесторів при рівні 80% і вище. Відмітка 72% ставить UPS у зону, яку варто досліджувати більш детально. Фундаментальні показники досить поважні, щоб привернути увагу, хоча й не кричать «купуйте негайно». Це той тип фундаментального аналізу, що винагороджує терплячих інвесторів, які заглиблюються у деталі, що стоять за головними цифрами.

Що робить підхід Лінча вічним

Під час керівництва фондом Fidelity Magellan з 1977 по 1990 рік, Лінч стабільно приносив у середньому 29,2% річних доходів — майже вдвічі більше, ніж 15,8% індексу S&P 500. Його секрет не полягав у складних алгоритмах чи екзотичних деривативах. Це було розуміння того, що він володіє, пошук цінності там, де інші бачать складність, і дотримання дисципліни щодо оцінок.

Його відома максима ідеально це передає: обирайте бізнеси настільки прості, що будь-хто зможе ними керувати, бо зрештою, хтось, ймовірно, зробить це. Ця філософія безпосередньо застосовна до того, як ми повинні оцінювати компанії, як UPS сьогодні — чи витримує фундаментальний аналіз простий огляд? Чи можете ви пояснити, чому акція варта того, щоб її тримати, людині, яка ніколи раніше не купувала акції?

Висновок

Застосовуючи фундаментальний аналіз, побудований на принципах Лінча, UPS є цілком розумним кандидатом для глибшого дослідження, особливо для інвесторів, орієнтованих на цінність, які цінують збалансований ризик і вимірювану якість прибутків понад яскраві обіцянки зростання.