Крипто-коло щойно пережило велику волатильність минулої ночі, а сьогодні на макроринку з'явилися гучні новини — Банк Англії очолив запуск глобального циклу зниження процентних ставок, а Citigroup одночасно заявила, що ФРС очікує, що ФРС знизить процентні ставки щонайменше тричі наступного року. Цей глобальний ритм викиду води безпосередньо ставить логіку «гарячої погоні за грошима» на стіл.

Багато хто може вважати, що зниження ставки — це не велика проблема, але насправді це відображає зміну позиції центральних банків у світі. Коли центральний банк знижує процентні ставки, ринкова ліквідність зростає, вартість позик падає, а неактивні фонди, які раніше існували в банках або казначейських облігаціях, починають шукати інвестиційні цілі з вищою прибутковістю. Історія неодноразово доводила, що щоразу, коли світ входить у цикл пом'якшення ліквідності, крипторинок стає ключовим місцем для припливу капіталу — оскільки волатильність і потенціал доходів цього ринку не мають рівних у традиційних фінансах.

Вчорашнє стрімке зростання біткоїна на 5 000 пунктів є дуже показовим. Такий рівень зростання не може походити з роздрібного ринку, і за ним мають стояти інституційні фонди. За відгуками ринку, деякі провідні установи змінили свої попередні стратегії зниження і почали тихо розміщувати криптоактиви. Дії таких великих фондів завжди були заздалегідь визначені і зовсім не ганяються за вітром.

Наступний ключ — стежити за реальним потоком ліквідності. Коли центральні банки по всьому світу одночасно сигналізують про пом'якшення, логіка розподілу капіталу змінюється. Крипторинок, як відносно молодий, але вибуховий клас активів, наразі явно став полем битви. Для учасників основна увага має бути на розумінні глибоких рушіїв цієї хвилі, а не на короткострокових коливаннях.