Національний банк Японії щойно оголосив про підвищення ставки, а ринок несподівано зазнав ралі. Трейдер старий Ву у цій хвилі коливань вперше за довгий час відмовився від торгового софту, нарешті міг спокійно відпочити.

19 грудня Токіо став світовим фінансовим центром. Національний банк Японії зробив найрішучіший крок за останні 30 років: підвищив базову ставку з 0.5% до 0.75%, одноголосно 9:0.

Якщо дивитись з точки зору традиційної фінансової літератури, це мав би бути кошмар для ризикових активів — найвигідніше джерело глобальних фінансів закрито, а бульбашки, що тримаються на арбітражі з ієною, мають вибухнути.

Але події, що трапилися далі, були зовсім протилежними. Ієна не зміцнилася, а знецінилася. Біткоїн не впав, а навпаки — зріс. Готівкові резерви інституцій опустилися до історичного мінімуму. Ринок зробив "протилежний інтуїції" крок, вклавши реальні кошти.

У торговій залі Ву дивиться на екран, на обличчі з’являється легка усмішка задоволення. Біля нього молодий трейдер почухав голову і запитав: "Ву-сан, це логіка трохи не сходиться? Зазвичай підвищення ставки — це погана новина, чи не так?"

Ву вказує на графік, його голос спокійний, але впевнений: "Ви боїтеся саме 'підвищення ставки', але ринок справді цікавить не те, що вже сталося, а те, що ще може статися."

Він продовжує: "Це підвищення ставки вже давно було враховане ринком. Коли центральний банк нарешті зробив це у форматі 'помірного підвищення + обіцянка не коригувати протягом півроку', найбільша інтрига зникла. Ринок раптом усвідомив — крани з грошима просто зменшили потік, але не закрилися повністю."

"Ось і сила очікувань," підсумовує Ву, "зазвичай ціна визначається не самим подією, а різницею між подією та очікуваннями. Коли найгірші очікування зникають, ринок починає навпаки зростати."

Суть цієї хвилі — це прагнення ринку до 'визначеності'. Не стільки через те, що біткоїн піднявся через підвищення ставки, скільки через те, що воно зняло найбільшу невизначеність. Ризикові активи в умовах поганих новин виявляються більш стійкими, ніж у стані невизначеного панічного страху.

Ву відкладав чашку кави і дивився у вікно: "Ринок — це так, чим божевільніше, тим ясніше."