Останнім часом у колі найбільш обговорюваною є проблема стратегії випуску активів. Чи помічали ви, що один провідний біржовий майданчик випускає різні версії одного IP, розміщуючи їх на спотовому ринку та ф'ючерсах, а іноді й на DEX? Такі дії призводять до чого? Провідний IP, який міг би зосередити ліквідність, розпорошується.

Наприклад, одна й та сама актив, розміщена на спотовому ринку, на ф'ючерсах і навіть у вигляді синтезованої версії — ліквідність жорстко ділиться на кілька частин. Як учаснику обрати? Звичайно, він буде дивитись навколо, і жодна з платформ не здобуде справжнього домінування. Це, навпаки, сприяє розпорошенню захисних ордерів і зменшенню інтересу до провідних активів, що має призвести до розпорошення капіталу і зниження їхньої популярності.

Ось у чому проблема: багатократний і багатоканальний випуск активів, з короткострокової точки зору, здається, збільшує охоплення, але насправді послаблює фокус ринку. Живий актив повинен концентрувати всю ліквідність у певний час, створюючи достатню глибину ринку та привабливість, а не розпорошувати її по всіх напрямках.

Що ж таке справжній провідний актив? Це має бути єдина підтверджена версія активу — один канал розміщення, чітка ідентифікація токена, достатня глибина торгів. Тільки так учасники зможуть зосередитися в одному місці і спільно стимулювати інтерес до ринку. На жаль, зараз багато активів випускаються у кількох версіях одночасно, і зрештою ніхто не розуміє, яка з них справжня.