Давлення на знецінення долара, нестабільність геополітичної ситуації — інвестори шукають вихід у захисті. Чи є золото найкращим вибором? Варто ретельно все порахувати.

Спершу розглянемо довгострокову дохідність. З 1971 року, коли розпався Бреттон-Вудська система, середня річна дохідність золота стабільно становить близько 7%, хоча короткострокові коливання досить великі, але його здатність протистояти інфляції та ризикам безперечно. У порівнянні, довгострокова річна дохідність американських акцій приблизно 10%, облігацій ще нижча, а довгострокові державні облігації мають річну дохідність лише 3%-4%, після врахування інфляції реальний дохід майже відсутній. Здається, що золото поступається акціям за доходністю і стабільністю облігацій, але ключовим є коефіцієнт Шарпа — показник ризиккоригованої доходності, і насправді золото демонструє кращі результати.

Але тут є одне реальне питання: як купити золото?

Купівля в офлайн-магазинах — купівля золотих злитків або ювелірних виробів, з обробною платою щонайменше 20 юанів/грам, додаткові труднощі з зберіганням, перевіркою справжності, а при викупі — ризик недобросовісної оцінки. Високий поріг входу, низька ліквідність, приховані витрати.

У порівнянні з цим, ETF на золото — зовсім інша справа. Управлінські та депозитарні збори всього 0.2%, комісія за торгівлю — всього 0.03%-0.08%, підтримка торгів T+0, можливість входу та виходу в будь-який час. Купівля поза біржею також зручна, при тривалому володінні понад 30 днів — комісія за викуп скасовується. Не потрібно турбуватися про процес доставки та перевірки, кошти надходять миттєво, прозорість — на висоті.

Тому для звичайного інвестора ETF на золото — правильний спосіб участі у ринку золота — низькі витрати, висока ліквідність, ефективне розподілення активів.