Нещодавня новина у криптосфері викликала гарячі обговорення — відомий аналітик Том Лі на важливій галузевій конференції озвучив низку цільових цін: Біткоїн 30 000, Ефір 2 000, час — 2026 рік. Після цього багато інвесторів зацікавилися і прагнули одразу йти «все» (All in). Але спокійно подумавши, зрозуміло, скільки пасток приховано за цим прогнозом і на що слід звернути увагу.

Оцінка Тома Лі не є порожньою. З макроекономічної точки зору, після трьох років жорсткої політики ФРС вже почалася її корекція, цикл зниження ставок запущено, долар під тиском — у такому середовищі привабливість Біткоїна як інструменту захисту капіталу справді зросла. Розглянемо також зміни у ринкових учасниках — інституційний капітал вже став основним гравцем. Лише за рахунок спотового ETF на Біткоїн було залучено понад 54.75 мільярдів доларів чистого потоку — це безпосередньо змінило характер ринку, знизило волатильність, послабило спекулятивний характер і посилило інвестиційну складову. На стороні пропозиції також є свої особливості: у 2025 році очікується халвінг, що зменшить обсяг нових монет, що створюються, а запаси на біржах тривалий час знижуються — попит і пропозиція зсуваються у бік дефіциту. Це реальні базові фактори.

Проблема у тому, що роздрібні інвестори найчастіше тут роблять помилки. По-перше, вони перетворюють довгострокові прогнози у короткострокові дії. Том Лі говорить про цілі на 2024 рік, а не на наступний тиждень. Зараз ринок ще коливається у нижньому діапазоні, багато хто слухає і одразу починає збільшувати леверидж і входити, але в підсумку їх «збирає» короткострокова волатильність. По-друге, ігнорують структурні ризики. Інституційне домінування справді підвищує стабільність ринку, але водночас зменшує голос роздрібних інвесторів, і при зміні напрямку вони можуть зазнати різких втрат через пасивне закриття позицій. Ще один важливий момент — нинішні прогнози цін літають у повітрі, але наскільки ймовірно, що ці цілі будуть досягнуті? Це залежить від цілого комплексу факторів: макроекономічної ситуації, політичних рішень, технічного розвитку.

Щоб вижити у цьому циклі довше, головне — вміти розрізняти тренд і коливання. Довгостроковий позитив — це правильно, але використовувати короткостроковий настрій і позиції — майже завжди шлях до того, щоб стати «цибулею» (жертвою) для інших.