#大户持仓动态 Раптове підвищення ставки Банку Японії спричинило напруження на світових фінансових ринках. Нещодавно оприлюднена політика показує, що Японія офіційно підвищила ключову ставку до 0,75%, хоча цей крок здається незначним (25 базисних пунктів), але приховані зміни можуть спричинити справжній вибух — масштабні виведення японських арбітражних коштів, що сягають до 9 трильйонів доларів, відбувається тихо і поступово.

Що ж відбувається? За останні роки глобальні інвестори активно використовували арбітраж: позичали низькозайманий японський йена і вкладали його у різні активи по всьому світу — від акцій до товарів і криптовалют. Зростання цін на $ETH, $DOGE, $ASTER і інші монети частково залежить від цього потоку капіталу. Але зараз різниця між США і Японією зменшується, вартість позик у йені зростає, і цей потік коштів має бути виведений.

Проблеми не обмежуються цим. Японська фіскальна політика також активізується — новий раунд додаткового бюджету становить 2,8% ВВП, а також планується підвищення витрат на оборону до 3% ВВП. У поєднанні з заходами щодо зниження податку на споживання, тиск на японський борговий ринок зростає.

Звуження ліквідності і зростання боргового навантаження — ці дві сили наче важкий гак, що затягує глобальні фінансові умови. Валютний курс першим реагує, борговий ринок неспокійний, але справжній удар може поступово поширитися на фондовий ринок, товарні ринки і навіть вплинути на цінову логіку криптоактивів.

Зараз перед нами постає питання: яка з ринкових сфер першою зазнає удару через цей "переворот" у потоках йени? Чи зможе глобальний розподіл активів зазнати нової хвилі переоцінки? Як ви бачите цю зміну?