Американські дані з ринку праці виявилися вище за очікування, а останні заяви керівництва ФРС спричинили неабиякий ажіотаж у криптосфері за останні два дні. Чи відкриє Біткоїн нову хвилю зростання, чи доведеться заплатити ціну за звуження ліквідності? Це питання справді актуальне.

Спершу розглянемо, що відбувається у ФРС. Одна з провідних інституцій нещодавно зробила важливу заяву: зниження індексу споживчих цін у листопаді можливо пояснюється "технічними причинами", і реальна інфляція може бути навіть недооцінена. Зовнішній підтекст дуже ясний — не радійте зарано, інфляція ще не під контролем. Ця яструбина заява миттєво змінила ринковий настрій і зупинила бурхливий рух у бік зниження ставок.

Але тут є цікава деталь. У грудні ФРС дійсно знизила ставку на 25 базисних пунктів, але ринок назвав це "яструбиним зниженням". Чому так? Подивіться на точкову діаграму — очікування зниження ставок до 2026 року дуже скромні, планується ще одне зниження, і три члени комітету проголосували проти цього. Це свідчить про значні розбіжності всередині ФРС щодо майбутньої політики.

Такий обережний підхід насправді є балансуванням між двома цілями: контролем інфляції та захистом ринку праці. Вищий керівний рівень чітко заявляє — будь-які подальші кроки будуть "більш обережними", а рішення щодо зниження або підвищення ставок залежатимуть від даних, а не від прогнозів.

Звернемо увагу на один цікавий феномен: "голосні яструби" у ФРС зазвичай не сигналізують про зміну тренду, а радше є ознакою формування дна ринку і його коливань. Історія показує, що коли ФРС "жорстко говорить", це часто ознака стабілізації ринку.

А яка ж тоді реальна тиск на Біткоїн? Звуження ліквідності — безумовно, виклик, це важко заперечити. Але питання в тому, чи вже ринок врахував цю інформацію? Очікування яструбиних знижень давно закладені у ціну, і справжньою "чорною лебеддю" є щось інше — це ключове.

З точки зору політики ФРС, їхній поточний підхід більше схожий на управління очікуваннями, ніж на масштабне звуження. Вони прагнуть запобігти надмірному оптимізму щодо зниження ставок, щоб уникнути формування нових бульбашок. З цієї перспективи "яструбина" риторика — це своєрідний захист ринку.

Чи зможе Біткоїн витримати цей випробувальний період? У короткостроковій перспективі можливі коливання, але довгострокова логіка не змінюється. Кожен крок ФРС враховується ринком у режимі реального часу. Основними факторами, що визначають подальший рух Біткоїна, залишаються дані on-chain, інституційний потік капіталу та технічна картина. Яструбина риторика — це просто шум, а не тренд.