Відкрийте для себе суть опціонної торгівлі: від теорії до практики

Що таке торгівля опціонами - Основне визначення

Торгівля опціонами — це діяльність купівлі-продажу контрактів опціонів, що дозволяє трейдеру мати право (але не обов’язок) купувати або продавати актив за заздалегідь визначеною ціною. Відмінність тут у тому, що торгівля опціонами не вимагає від вас виконання угоди — ви цілком можете відмовитися, якщо це не вигідно.

Більшість трейдерів не чекають до дати закінчення терміну, а здійснюють операції з контрактами опціонів для отримання прибутку від коливань ціни самого контракту, а не базового активу.

Основні поняття у торгівлі опціонами

Що таке контракт опціону?

Контракт опціону — це юридична угода, яка надає вам право купити або продати базовий актив за ціною, що називається ціною виконання, до або на певну дату, відому як дата закінчення.

Щоб зрозуміти простіше, уявіть, що ви розглядаєте можливість купівлі будинку. Замість того, щоб приймати рішення одразу, ви підписуєте контракт опціону з власником: маєте право купити будинок за 300 000 доларів протягом місяця. За це право ви платите невеликий внесок, який називається премією опціону. Якщо ціна на будинок зросте, ви зможете купити його за початковою ціною і отримати прибуток. Якщо ціна знизиться, ви втратите лише премію — вас не зобов’язують купувати.

Право на купівлю (Call Option)

Опціон на купівлю надає вам право купити базовий актив за ціною виконання. Трейдери використовують цей інструмент, коли прогнозують зростання ціни активу. Якщо прогноз правильний, ви можете:

• Купити актив за ціною виконання і продати його за більшою ринковою ціною для отримання прибутку
• Продати контракт опціону до його закінчення, якщо його вартість зросла

Прибуток зростає з підвищенням ціни активу.

Право на продаж (Put Option)

Опціон на продаж дає вам право продати базовий актив за ціною виконання. Це вибір, коли ви вважаєте, що ціна знизиться. Якщо ціна опуститься нижче ціни виконання, ви можете продати за вищою ціною, або продати контракт, якщо його вартість зросла.

Основні компоненти контракту опціону

Дата закінчення

Це визначений термін дії контракту. Після цієї дати контракт втрачає силу і його не можна виконати. Тривалість може становити від кількох тижнів до кількох років, залежно від типу опціону.

Ціна виконання

Фіксована ціна, за якою ви маєте право купити (опціон на купівлю) або продати (опціон на продаж) актив. Ця ціна залишається незмінною протягом усього терміну дії контракту, незалежно від коливань ринкової ціни.

Премія опціону

Це вартість купівлі опціону — гроші, які ви платите за право купити/продати без обов’язку. Вартість залежить від:

• Поточної ціни активу
• Очікуваної волатильності цін
• Ціни виконання
• Залишкового часу до дати закінчення

Розмір контракту

Зазвичай контракт опціону на акції включає 100 акцій. Для криптовалют, індексів або товарів розмір може бути іншим — потрібно перевіряти перед торгівлею.

Популярні базові активи

У торгівлі опціонами ви можете торгувати опціонами на:

• Криптовалюти: Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BNB, Tether (USDT) та інші
• Акції: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN)
• Індекси: S&P 500, Nasdaq 100
• Товари: Золото, нафта, кава

Торгівля перед датою закінчення

Більшість прибутку від торгівлі опціонами отримується не при виконанні контракту в кінці, а при купівлі-продажу контракту раніше. Вартість контракту постійно змінюється залежно від ринкових умов і залишкового часу. Ви можете купити і продати для отримання прибутку (або збитку) без необхідності торгівлі реальним активом.

Важливі поняття про прибутковість

In The Money (ITM), At The Money (ATM), Out Of The Money (OTM)

Ці терміни описують співвідношення між ціною виконання і поточною ринковою ціною:

Опціони на купівлю:

• ITM: Ринкова ціна > Ціна виконання (вигідно)
• ATM: Ринкова ціна = Ціна виконання (беззбитково)
• OTM: Ринкова ціна < Ціна виконання (збитково)

Опціони на продаж:

• ITM: Ринкова ціна < Ціна виконання (вигідно)
• ATM: Ринкова ціна = Ціна виконання (беззбитково)
• OTM: Ринкова ціна > Ціна виконання (збитково)

Греки (Greeks) — інструменти для оцінки ризиків

Щоб глибше зрозуміти, як змінюється ціна опціону, трейдери використовують 5 основних грецьких літер:

Delta (Δ) — показує, наскільки зміниться ціна опціону при зміні ціни базового активу на 1 USD. Допомагає зрозуміти, наскільки опціон “чутливий” до коливань активу.

Gamma (Γ) — показує швидкість зміни Delta. Вказує, як змінюватиметься Delta при подальшому зростанні ціни активу.

Theta (θ) — відображає зниження вартості з часом. Чим ближче дата закінчення, тим більше зменшується вартість опціону, особливо для OTM.

Vega (ν) — відображає чутливість до волатильності ринку. Якщо очікується висока волатильність, ціна опціону зазвичай зростає.

Rho (ρ) — показує вплив відсоткових ставок. Позитивний Rho означає, що ціна зростає з підвищенням ставок, негативний — навпаки.

Опціони типу Американський проти Європейського

Два основних типи опціонів відрізняються за часом виконання:

Американський опціон: можна виконати у будь-який час до дати закінчення, що дає більшу гнучкість.

Європейський опціон: можна виконати лише у точну дату закінчення.

Однак, оскільки більшість торгівлі опціонами пов’язана з купівлею-продажем контрактів, а не з їх виконанням, ця різниця зазвичай впливає лише на механізм остаточного розрахунку.

Важливі моменти для запам’ятовування

Торгівля опціонами дає гнучкість, оскільки ви не зобов’язані купувати/продавати актив. Ви можете:

• отримати прибуток від коливань ціни опціону
• ефективніше управляти ризиками
• брати участь у різноманітних фінансових ринках

Однак, щоб уникнути непотрібних збитків, потрібно чітко розуміти:

• механізм роботи купівлі-продажу опціонів
• роль кожного компонента (ціна виконання, премія, дата закінчення)
• як використовувати Greeks для оцінки ризиків
• вплив часу і волатильності на ціну

Це основи, які потрібно знати перед початком реальної торгівлі опціонами.