Побачивши в стрічці новину "Японія підвищила процентну ставку до 30-річного максимуму", перша реакція – це миттєве усвідомлення: все, тепер напевно буде кровопролиття. Але результат K-лінії прямо вдарив мене по обличчю – BTC та ETH в Азії пішли вгору, ринок не лише не обвалився, а навпаки, стрибнув.

Спочатку про головне: здається, що це підвищення ставок має великий розмах, насправді ж це просто зменшення тиску, не давайте себе налякати.

Прямо з 0,5% до 0,75%, це дійсно звучить як вперше за 30 років. Але тут є деталь, яку легко проігнорувати — реальна ставка все ще негативна. Офіційні особи Японського банку навіть самі жартують: "значно негативна, фінансове середовище все ще залишається м’яким", що означає, що вечірка ще далеко не закінчилась, усі продовжуйте розважатися.

Ринок найбільше боїться несподіванок, а цього разу несподіванки не сталося. Очікування зниження на 25 базисних пунктів вже були включені в усі презентації установ, а реалізація означає, що черевик приземлився. Не було більш яструбиних заяв, не було попереднього скорочення балансу, не було термінових жорстких заяв, важіль залишився на місці, кнопка натискання зовсім не спрацювала.

Є ще один ключовий момент: єна не злетіла. Теоретично підвищення процентних ставок має підвищити єну, і зростання єни має запустити арбітражні угоди. А на практиці? Єна навпаки впала до 156, брати, які позичали єну, з полегшенням зітхають, ризикові активи продовжують безкоштовно користуватися низькими відсотковими ставками. "Негативні новини = позитивні новини" цей трюк знову з'явився — очікування передчасного закриття позицій, в реальності стало сигналом "купити факти", класичний трюк криптосвіту знову зібрав врожай з коротких позицій.

Але не дайте себе обманути фальшивим відскоком. Справжній чорний лебідь в черзі на 2026 рік. Якщо Банк Японії раптово змінить свою політику на жорстку та продовжить різке підвищення процентних ставок, єна миттєво зміцниться на 20%, тоді колективне скидання позицій з прибуткових ставок стане дійсно цікавим. Ризики ще не закінчилися, їх лише тимчасово стримують.