Чому в цьому циклі Біткойн так важко заробити?

Оглядаючись на попередні кілька циклів бичачого та ведмежого ринку, логіка, здавалося, була дуже чіткою — під час ведмежого ринку тримати основні монети з перших десяти, довгостроково утримувати близько трьох років, а коли настане бичачий ринок, можна отримати значний прибуток. Але реальність вдарила в обличчя. Відповідно до цього сценарію, до теперішнього часу фактично не зароблено грошей, і видно, що бичачий ринок вже досяг середини.

Ключовим є зміни на макрорівні. Ця хвиля бичачого ринку характеризується періодичним зливом, справжня потужна хвиля відбулася між жовтнем 2023 року та березнем 2024 року — тоді 10-річна дохідність державних облігацій США була на рівні 5%, Біткойн коливався близько 28000 доларів, а Федеральна резервна система вивільнила близько 1 трильйона доларів ліквідності. Саме ця хвиля зливу відчинила основний підйом ринку.

Потім друга хвиля вливання коштів у лютому 2025 року сприяла етапному бичачому ринку після квітня. Перші два (а можливо, навіть три) раунди зростання тісно пов'язані з ритмом вливання ліквідності.

Проблема виникла: чи буде продовжуватися вливання коштів?

З точки зору політики, відповідь - так. Згідно з планом, наступними кроками дійсно буде "велике вливання", хоча масштаби можуть не дотягнути до тієї ж сили, як у раунді 2021 року, але темп вливання точно не буде надто м'яким. Одним з показників для спостереження є курс юаня — коли він підніметься до приблизно 6.6, справжнє велике вливання може вважатися завершеним, після чого розпочнеться новий цикл підвищення ставок.

Отже, причина, чому цей ралі бичачого ринку важко грати, полягає в тому, що вливання грошей недостатньо агресивне, а темп недостатньо швидкий. Хороша новина полягає в тому, що в майбутньому інтенсивність вливання ліквідності має збільшитися.