Шорт-селінг у Криптовалютах: Як заробити на падінні цін

Чому трейдери ставлять на різке падіння?

На ринку криптовалют заробіток не означає лише купувати і чекати, поки ціна підніметься. Існує стратегія, відома як продаж з короткою позицією (short selling або shorting), яка дозволяє трейдерам заробляти саме на протилежному: коли ціни падають.

Логіка проста: ви позичаєте актив, продаєте його за поточною ціною і потім викуповуєте за нижчою ціною, отримуючи різницю. Це здається легким на теорії, але на практиці пов'язане з істотними ризиками, прихованими витратами та можливостями великих втрат.

Механізми шортингу: Крок за кроком

Щоб відкрити коротку позицію, вам потрібно три елементи: готовність позичити кошти, забезпечення для покриття ризику та брокер, який надає цю функціональність.

Колатераль і Маржі

Усі операції з шортингом вимагають, щоб ви внесли початкову маржу як гарантію. На традиційних ринках це зазвичай становить 50% від проданої вартості. У криптобіржах вимоги значно варіюються. З важелем 5x, наприклад, вам потрібно лише $200 у якості забезпечення для позиції $1.000.

Крім того, існує маржа підтримки: мінімальний рівень, який ваш рахунок має підтримувати для покриття можливих збитків. Якщо цей ліміт буде порушено, ви отримаєте маржинальний виклик, будучи зобов'язаним внести більше коштів або автоматично ліквідувати свої позиції.

Повний цикл

Ви позичаєте 1 біткойн за ціною $100.000 і відразу ж продаєте. Тепер ви в короткій позиції, сплачуючи відсотки за позикою. Якщо ціна впаде до $95.000, ви викуповуєте цей 1 BTC, повертаєте його кредитору і отримуєте прибуток у $5.000 ( з урахуванням відсотків і операційних зборів ).

Проблема виникає, якщо ринок рухається проти вас: якщо ціна підвищиться до $105,000, викуп призведе до втрати в $5,000, плюс витрати на позичку.

Два Практичні Сценарії Шорт Продажу

Приклад з криптовалютами

Трейдер ідентифікує валюту, яка торгується по $50 і прогнозує різке падіння. Він позичає 100 одиниць, продаючи їх за $5.000. Коли ціна падає до $40, він викуповує за $4.000 і повертає кредитору, прибуток становить $1.000 ( без врахування зборів ). Якщо ціна зросте до $60, збиток становитиме $1.000 плюс операційні витрати.

Історична поведінка

Під час таких подій, як крах GameStop у 2021 році, продавці на короткому продажу були “захоплені”, коли роздрібні інвестори штучно підвищили ціни. Це ілюструє ризик, відомий як різке падіння: ви можете опинитися в збитковій позиції, коли ринок різко рухається проти ваших очікувань.

Чому варто займатися коротким продажем?

Захист портфоліо

Якщо ви володієте криптовалютами і боїтеся різкого падіння, ви можете відкрити коротку позицію в подібному активі як спосіб хеджування. Це нейтралізує частину ризику, поки ви зберігаєте свої активи.

Чиста спекуляція

Багато трейдерів використовують шортинг просто для того, щоб заробити на різкому падінні цін, без куплених позицій для захисту. Це напрямкова ведмежа ставка (песимістична).

Внесок у ефективність

Захисники стверджують, що короткі продавці допомагають виявити переоцінені або шахрайські активи, покращуючи виявлення цін на ринку.

Небезпеки короткого продажу

Потенційні необмежені втрати

Поки куплена позиція (long) обмежує втрати до початково інвестованої суми, коротка позиція може призвести до безмежних втрат. Якщо актив ніколи не перестане зростати, ваші втрати зростають безмежно. Багато професійних трейдерів збанкрутували через недооцінку цього ризику.

Постійні витрати

Процентні ставки за кредитами варіюються в залежності від попиту. Популярні активи стають дорогими для позики. Вам також може бути потрібно сплачувати дивіденди або еквіваленти на певних ринках.

Примусове Ліквідація

Якщо ваш рівень маржі впаде нижче дозволеного мінімуму, брокер автоматично ліквідує ваші позиції. Це часто відбувається в найгірший можливий момент, закриваючи збитки.

Регуляторні ризики

Регуляторні органи можуть накладати обмеження або тимчасові заборони під час криз, змушуючи короткострокових продавців закривати позиції за несприятливими цінами.

Покритий проти Накритого Короткого Продажу

Існує дві основні модальності. У покритому короткому продажу ви насправді позичаєте актив перед продажем: це стандартна практика. У некритому короткому продажу ви продаєте до отримання позики, що різко підвищує ризик маніпуляцій та нестабільності. Більшість юрисдикцій обмежує або забороняє некритий короткий продаж.

Етичні питання та регулювання

Продаж в коротку залишається суперечливою. Критики зазначають, що вона може посилити різке падіння ринку та несправедливо зашкодити компаніям і їхнім працівникам. Під час кризи 2008 року багато країн запровадили тимчасові заборони.

Захисники стверджують, що практика підвищує прозорість, виявляючи шахрайство та завищення оцінок. Регулятори намагаються врівноважити ці інтереси за допомогою правил, таких як правило підвищення (, яке обмежує короткі продажі на ринках під час різкого падіння) та вимоги до розкриття інформації для великих позицій.

Висновок: Шорт-продаж у світі криптовалют

Шорт-продаж залишається основною стратегією на всіх ринках, включаючи криптовалюти. Чи то для агресивної спекуляції, чи для захисту портфеля, його важливість беззаперечна.

Проте, оператори повинні бути повністю свідомі: втрати можуть бути руйнівними, витрати реальні та постійні, а події короткого стиснення можуть з'явитися без попередження. Суворе управління ризиками та глибоке розуміння механізмів є необхідними перед будь-якою операцією.

Шортінг не для новачків. Це потужний інструмент, який вимагає дисципліни, знань про ринок і ретельного планування.