Коли безробіття сигналізує про рецесію: розуміння правила трьох місяців Сахма

Походження простого індикатора

Правило Сахм – це механізм виявлення рецесії, створений економісткою Клаудією Сахм, який ґрунтується на елегантно простій логіці: моніторинг рівня безробіття. Оригінальна пропозиція мала на меті автоматизувати запуск економічних стимулів у моменти кризи, обходячись без складних аналізів. Наразі платформи, такі як Федеральні резервні економічні дані (FRED), відстежують цей показник у реальному часі.

Основна концепція полягає в тому, що коли тримісячна середня безробіття перевищує свій найнижчий рівень за останні дванадцять місяців на величину, що дорівнює або перевищує 0,50%, це є ознакою того, що економіка може впадати в рецесію.

Як це працює на практиці

Розрахунок відбувається за прямою послідовністю:

Крок 1: Обчисліть середнє арифметичне рівнів безробіття за останні три послідовні місяці.

Крок 2: Визначте, яка була найменша тримісячна середня, зареєстрована за останні дванадцять місяців.

Крок 3: Обчисліть різницю між цими двома значеннями.

Якщо ця різниця досягне або перевищить 0,50%, спрацьовує сигнал рецесії.

Практичний Приклад

Уявімо, що в квітні, травні та червні рівні безробіття становили відповідно 3,8%, 3,9% та 4,0%. Середнє значення буде:

(3,8% + 3,9% + 4,0%) / 3 = 3,9%

Якщо за попередній період у дванадцять місяців найменша середня за три місяці становила 3,4%, різниця становитиме 0,5%, що точно активує поріг Правила Сахма.

Ефективність та обмеження

Історично цей індикатор продемонстрував вражаючу точність, не викликаючи багато хибних тривог. Однак у серпні 2024 року, коли правило було активовано через зростання рівня безробіття, сама творець Клаудія Сахм висловила скептицизм щодо підтвердження реційної рецесії. Ця ситуація може стати першим значним провалом моделі у правильному прогнозуванні економічної кризи.

Адаптація концепції для криптовалют

Хоча правило Сахма має своє походження у традиційних макроекономічних аналізах, його принципи можуть бути перенесені в криптоекосистему. Замість моніторингу безробіття, ми могли б відстежувати такі метрики, як:

• Зростання або зменшення кількості робочих місць у секторі блокчейн
• Зміни обсягу торгівлі за три місяці
• Зміни в загальній капіталізації крипторинку
• Коливання в кількості активних адрес у мережі

Ці альтернативні індикатори працюватимуть за тією ж логікою: виявляти, коли відбувається значне погіршення щодо нещодавнього піку, сигналізуючи про можливу контракцію крипторинку.

Висновок

Правило Сахма представляє собою прагматичний підхід до виявлення ранніх стадій економічних рецесій за допомогою єдиного прозорого індикатора. Незважаючи на те, що його традиційне застосування відноситься до загального економічного ринку, концептуальна структура пропонує можливості для адаптації з метою моніторингу здоров'я ринку криптовалют. Навіть інструменти з підтвердженою історією можуть стикатися з обмеженнями, коли економічні динаміки змінюються, як це нещодавно було продемонстровано, підкреслюючи важливість використання кількох індикаторів у доповненні.