Розуміння купівлі в Шорт: стратегія отримання прибутку на ведмежих ринках

Основне, що тобі потрібно знати

Шортинг (shorting) є торгівельною стратегією, яка дозволяє отримувати прибуток, коли ціни падають. Вона працює, позичаючи актив, продаючи його за поточною ціною, а потім купуючи назад за нижчою ціною. Широко використовується на фондових ринках, ринках товарів, форексі та криптовалютах.

Однак, шортинг передбачає значні ризики: потенційно не обмежені втрати, шорт-сквізи та витрати на відсотки. Він підходить лише для досвідчених трейдерів, які повністю усвідомлюють ці ризики.

Як все почалося?

Історія шорт-продажів сягає XVII століття на голландському фондовому ринку. Однак вона здобула популярність під час таких подій, як фінансова криза 2008 року та відомий епізод з GameStop у 2021 році, коли роздрібні інвестори підвищили ціни, щоб “досадити” продавцям на короткий термін.

На сучасних ринках криптовалют короткі позиції стали стандартним інструментом на платформах торгівлі з маржею, дозволяючи трейдерам спекулювати на зниженні цін на Bitcoin, Ethereum та інші цифрові активи.

Механізм: Крок за Кроком

Як насправді працює коротка продаж?

Процес є простішим, ніж здається:

1. Ви вносите заставу ( початкового маржі ) на свій рахунок
2. Позичити актив у біржі або брокера
3. Ви відразу продаєте цей актив за поточною ринковою ціною
4. Чекаєш, поки ціна знизиться
5. Викупіть таку ж кількість за нижчою ціною
6. Ви повертаєте позичений актив кредитору
7. Ви отримуєте прибуток від різниці (мінус відсотки та комісії)

Практичні Приклади: Біткойн та Більше

Сценарій 1: Шортинг на Біткоїні

Уяви, що ти позичаєш 1 BTC, коли його ціна становить 100,000 USD. Ти продаєш його негайно. Твоя коротка позиція відкрита і сплачує щоденні відсотки.

Якщо Bitcoin впаде до 95,000 USD, ви викупите 1 BTC і повернете його. Прибуток: 5,000 USD мінус комісії та відсотки.

Але якщо Біткойн зросте до 105,000 USD, викупити його коштуватиме вам ще 5,000 USD, що призведе до збитків. І якщо він продовжить зростати… збитки також будуть безмежно зростати.

Сценарій 2: Продаж акцій в коротку

Трейдер вважає, що акції XYZ Corp знизяться до 50 USD. Він позичає 100 акцій і продає їх за 5,000 USD.

• Якщо впадуть до 40 USD: викуп за 4,000 USD = прибуток 1,000 USD
• Якщо піднімуться до 60 USD: викуп за 6,000 USD = втрата 1,000 USD

Два способи здійснення шорт-позицій

Купівля в коротку позицію (Стандартна)

Це звичайна практика: ви позичаєте реальний актив перед його продажем. Це те, що пропонують більшість регульованих бірж і брокерів.

Продаж без покриття (Ризиковано)

Ви продаєте, не позичаючи актив. Це більш ризиковано, воно обмежене або заборонене в багатьох юрисдикціях через потенційне маніпулювання ринком.

Технічні вимоги: Маржі та Гарантії

Щоб зробити шорт, потрібно виконати певні вимоги:

Початкова маржа

• Традиційні ринки: зазвичай 50% вартості
• Криптовалюти: залежить від біржі та кредитного плеча. При 5x кредитному плечі позиція 1,000 USD вимагає 200 USD забезпечення.

Маржа підтримки Переконайтеся, що на вашому рахунку достатньо коштів для покриття збитків. Це розраховується як: загальні активи ÷ загальні зобов'язання.

Ризик ліквідації Якщо ваш рівень маржі занадто знижується, біржа видає маржинальний виклик. Ви повинні внести більше коштів, або ваша позиція буде автоматично ліквідована для повернення позичених коштів. Це може призвести до серйозних втрат.

Чому робити шорт: Дві основні мети

1. Чиста Спекуляція Ставити на те, що ціна впаде для отримання прибутку. Це те, що робить більшість трейдерів.

2. Покриття ризиків Якщо у вас є довга позиція в біткоїні на тривалий термін, ви можете зробити коротку позицію на короткий термін, щоб захиститися від тимчасового падіння. Це оборонна стратегія, а не наступальна.

Переваги шортингу

• Заробіток на падіннях: На відміну від традиційної торгівлі (тільки на підвищення), ти можеш заробляти гроші, коли ціни знижуються.
• Захист Гаманця: Покриває існуючі позиції від ризику ціни
• Виявлення Цін: Шорти допомагають виявити компанії або активи, які переоцінені
• Більша ліквідність: Підвищує активність торгівлі на ринках

Критичні ризики: на що вам слід звернути увагу

Безмежні збитки

Це найбільший ризик. У той час як під час звичайної покупки ваші максимальні втрати складають інвестовану суму (, якщо ціна впаде до нуля ), то під час шортингу ціна може зростати безкінечно. Безліч професійних трейдерів збанкрутували, займаючись шортингом.

Стискання коротких позицій

Коли багато трейдерів перебувають у короткій позиції, і ціна починає зростати, всі намагаються закрити позиції одночасно. Це створює масовий попит, який підштовхує ціну ще вище, “зжимаючи” короткі позиції та викликаючи каскадні втрати.

Витрати на транзакцію

• Комісії за позики ( особливо високі для активів, які користуються попитом )
• Щоденні відсотки за позикою
• У акціях: ви повинні сплачувати дивіденди протягом короткого періоду

Регуляторний ризик

У кризі ринку регулятори можуть тимчасово заборонити короткі продажі, змушуючи вас закривати позиції за невигідними цінами.

Етичні та регуляторні міркування

Коротка продаж є суперечливою. Критики стверджують, що вона загострює падіння на ринку і може зашкодити працівникам і акціонерам. Наприклад, агресивний шортинг під час 2008 року призвів до тимчасових заборон.

Захисники стверджують, що це підвищує прозорість, розкриваючи шахрайства та завищені компанії.

Регулятори впроваджують правила, такі як правило збільшення ціни ( обмеження під час різких падінь ) та вимоги щодо розкриття інформації для великих коротких позицій.

Остаточний Вердикт

Здійснення коротких продажів є легітимним інструментом для досвідчених трейдерів. Це дозволяє отримувати прибуток на ведмежих ринках та пропонує стратегічне хеджування. Але це вимагає глибокого розуміння ризиків, суворої дисципліни та ретельного управління позиціями.

Це не для початківців. Торгуйте на зниження лише якщо ви дійсно розумієте, що може піти не так, маєте чіткий план виходу і можете витримати значні втрати.