Стагфляція: визначення, причини та її вплив на криптовалюти

Що таке стагфляція?

Станфляція – це парадоксальне економічне поєднання: негативний ріст або стагнація разом з високим рівнем безробіття та прискореною інфляцією. Цей термін був введений у 1965 році Іаном Маклеодом, британським політиком та канцлером казначейства, шляхом об'єднання “стагнації” та “інфляції”.

Особливість цього визначення стагфляції полягає в тому, що воно порушує традиційну економічну логіку. Зазвичай, коли економіка зростає, рівень безробіття знижується, а ціни зростають. Але в умовах стагфляції відбувається протилежне: економіка скорочується, тоді як ціни продовжують зростати. Це ставить уряди та центральні банки перед вибором: заходи, що борються зі спадами, погіршують інфляцію, і навпаки.

Чому виникає стафляція?

Суперечливі економічні політики

Уряд може підвищити податки, зменшуючи купівельну спроможність громадян. Водночас центральний банк реалізує кількісне пом'якшення або знижує процентні ставки. Результат: менше витрат споживачів, але більше грошей в обігу. Це створює тиск на ціни без стимулювання реального зростання.

Відмова від золотого стандарту

Після Другої світової війни економіки замінили золотий стандарт на фіатні гроші. Ця трансформація усунула природні обмеження на постачання грошей, що дозволило безмежні монетарні розширення. Наслідок: більша вразливість до інфляційних циклів.

Кризa постачання

Коли витрати на виробництво зростають (особливо на енергію), компанії стикаються з більш вузькими маржами. Споживачі платять вищі ціни, але мають менше доступного доходу. Економіка заморожується, поки інфляція триває.

Три школи думки щодо рішень

Монетаристи пріоритизують стримування інфляції шляхом зменшення грошової маси, приймаючи як ціну повільніший ріст.

Економісти пропозиції пропонують інвестувати в ефективність, контролювати ціни на енергію та субсидувати виробництво для збільшення загальної пропозиції.

Перспектива вільного ринку стверджує, що природне співвідношення попиту і пропозиції відрегулює ціни, хоча це може зайняти роки чи десятиліття.

Станфляція проти простій інфляції

Інфляція — це просто підвищення цін. Стагфляція додає критичний фактор: економічне зростання зникає або стає негативним. Поки ти борешся з вищими цінами, твоє робоче місце під загрозою, і економіка скорочується. Це гірше, тому що все погіршується одночасно.

Як Станфляція Впливає на Крипторинок?

Сценарій 1: Економічна рецесія

Коли економіка скорочується, інвестори виводять капітал з ризикових активів. Криптовалюти зазнають вимушених продажів, оскільки багато хто потребує готівки для основних витрат. Великі інвестори також зменшують експозицію до волатильних активів.

Сценарій 2: Підвищення процентних ставок

Уряди стримують інфляцію, підвищуючи ставки. Це робить заощадження в банках знову привабливими, а позики - дорогими. Інвестиції з високим ризиком і високою віддачею, такі як криптовалюта, втрачають привабливість. Попит знижується, а ціни падають.

Сценарій 3: Відновлення після

Після контролю над інфляцією уряди стимулюють за допомогою кількісного пом'якшення та низьких процентних ставок. Тут грошовий потік повертається. Якщо ти тримаєш криптовалюти під час цієї фази, ти можеш скористатися збільшенням ліквідності.

Біткоїн як хедж проти інфляції

Багато інвесторів вважають Bitcoin резервом вартості в умовах постійної інфляції. Його обмежене постачання контрастує з фіатними валютами, які безперешкодно розширюються. Історично, ті, хто накопичував BTC під час інфляційних періодів, здобували цінні позиції. Однак під час тяжкої стагфляції та в короткостроковій перспективі ця стратегія може не спрацювати через одночасне скорочення кредиту.

Прецедент: Нефтяна криза 1973 року

У 1973 році ОАПЕК наклала ембарго на нафту для певних країн на підтримку Ізраїлю під час війни на Йом-Кіпур. Енергетичний дефіцит викликав зростання цін і спричинив нестачу товарів. Центральні банки знизили процентні ставки, сподіваючись стимулювати зростання, але механізм не спрацював.

Який результат? Сполучені Штати та Великобританія одночасно зазнали прискореної інфляції та стагнації економіки. Цей класичний епізод вчить, чому стагфляція так важка для вирішення: доступні інструменти створюють нові проблеми.

Остаточне роздуми

Станфляція кидає виклик традиційним економічним інструментам. Боротьба з однією річчю погіршує іншу. Щоб орієнтуватися в цьому, інвестори та політичні формувальники повинні враховувати безліч факторів: грошова маса, процентні ставки, зайнятість та сукупна пропозиція. У часи станфляції немає єдиного рішення, яке б підходило всім. Макроекономічна реальність визначає кожен крок.