Чому AMM змінили гру децентралізованої торгівлі?

Автоматизовані маркет-мейкери (AMMs) не з'явилися на порожньому місці. Вони прийшли, щоб кинути виклик традиційній моделі маркет-мейкерів, тих проміжних, які заробляють на різниці між купівлею та продажем. Але що змінюється, коли цей “інший мейкер” виходить на сцену? Усе.

Механізм, що стоїть за AMM

Замість того, щоб покладатися на проміжне, яке диктує ціни, AMM працює через пул ліквідності та прості математичні алгоритми. Уявіть собі пул, що містить DAI та ETH. Коли більше ETH вноситься в обмін на DAI (, оскільки попит на DAI зріс ), ціна ETH природно падає, оскільки його тепер більше в пулі. Це пропозиція та попит в режимі реального часу, без проміжних.

Цей підхід демократизує створення ринку. Будь-хто може надавати ліквідність і заробляти комісії, не будучи великою фінансовою установою. Ось чому DEXs (децентралізовані брокери), засновані на AMM, набули популярності.

AMM проти традиційної книги замовлень

Різниця є фундаментальною. Книга ордерів залежить від покупців і продавців, які визначають свої власні ціни — це процес активного виявлення. AMM, з іншого боку, дозволяє пулу виконувати роботу. Ціни автоматично коригуються в міру коливання ліквідності.

Здається просто? Так. Але є нюанси: оракули цін моніторять значення на централізованих біржах в реальному часі. Якщо виникає відключення між ціною в AMM та реальною ринковою ціною, з'являються можливості арбітражу — трейдери отримують прибуток з різниці.

Доступність без компромісів

Велика привабливість AMM полягає в трьох аспектах: вони працюють без третіх сторін, усувають необхідність довіри до проміжних і спрощують P2P торгівлю. Транзакції стають прямими, швидкими та прозорими. Для звичайного користувача це означає менше бар'єрів і нижчі витрати.

Це причина, чому AMM не лише існують поряд з традиційними маркетмейкерами — вони переписують правила того, як працює ліквідність у крипто-просторі.